厦门象屿：进可攻、退可守的大宗供应链龙头。核心看点1：低估值、高股息，进可攻、退可守；核心看点2：平台化转型服务能力增强，提质增效进行时；核心看点3：横向品类进一步拓展，发力新能源材料供应链；

投资建议：我们预计2021-23年盈利预测为实现归母净利分别为21.4、25.1及30.5亿，对应PE为9、7、6倍。维持估值方式，给予2022年10倍PE，对应目标市值250亿元，对应目标价11.6元，预期较现价36%空间，强调“强推”评级。

象屿农产积极营造“农业增效、农民增收、国家增税、企业增利”多方共赢的象屿农产模式，为保障国家粮食安全，带动龙江经济发展贡献力量，现已布局富锦、依安、北安、绥化、讷河、嫩江、五大连池等粮食主产区，形成七大现代粮食仓储物流中心，在四季轮回里用“象屿农产人”的力量谱写“服务三农”的精彩华章。