【机构调研】汽车声学单车价值量大幅飙升，这家行业龙头车载扬声器国内市场占有率第一
①汽车声学单车价值量大幅飙升，这家行业龙头车载扬声器国内市场占有率第一，已切入造车新势力、华为合作伙伴的供应链体系；②这家光学材料巨头成为三星膜片核心供应商，旗下产线满产满销，接单量逐月稳步提升，已对接2022-2023年三星新机种光学膜片开发。
 
 调研要点： 
 
 
 ① 上声电子 ：汽车声学单车价值量大幅飙升，这家行业龙头车载扬声器国内市场占有率第一，已切入造车新势力、华为合作伙伴的供应链体系； 
 
 
 ② 双星新材 ：这家光学材料巨头成为三星膜片核心供应商，旗下产线满产满销，接单量逐月稳步提升，已对接2022-2023年三星新机种光学膜片开发； 
 
 
 ③风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。 
 
公司一

 上声电子董事长等公司高管于1月10日接待机构调研时表示，公司致力于运用声学技术提升驾车体验，是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商，已融入国内外众多知名汽车制造厂商的同步开发体系。 
 公司拥有声学产品、系统方案及相关算法的研发设计能力，产品主要涵盖车载扬声器系统、车载功放及AVAS，能够为客户提供全面的产品解决方案。目前，公司车载扬声器在全球乘用车及轻型商用车市场的占有率为12.64%，国内市场占有率第一。 
 东方证券分析师认为，公司车载扬声器业务国内领先，通过扬声器产品逐步拓展至车载功放及AVAS，切入造车新势力、华为合作伙伴的供应链体系，预计未来功放和AVAS将是业绩增长弹性所在。 
 随着消费升级及汽车智能化发展，汽车声学领域不再局限于车载音响系统，车载功放、AVAS等增量产品扩大了汽车声学产品矩阵，单车价值量将从200-300元提升至1500-2000元。 
 公司受益消费升级，扬声器装车量提高，单车价值量提升。扬声器获得特斯拉、蔚来、理想、威马、华为金康等订单。车载功放切入新能源车配套，重点拓展新能源客户，数字功放产品进入蔚来、零跑、理想、华为金康等配套体系。新能源车相关法规要求将提高AVAS渗透率，已获得传统车企及造车新势力订单，将快速增长。 
 AGu相关上市公司中， 英搏尔 是国内少数具备新能源汽车动力域自主研发、全工艺生产能力的领先企业，已实现从A00级、A级、B级及MPV、SUV等全系乘用车型配套。 伯特利 主营业务是汽车制动系统和汽车智能驾驶相关产品的研发、生产和销售，具备机械制动系统产品和智能电控制动系统产品的自主正向开发能力。 
公司二

 双星新材于1月11日再度接待多家机构抱团调研，2022年，随着产能释放，公司进入结构优化、品牌增效年。围绕五大板块，新材料进一步利用机群、集群优势和产能释放来加快结构进一步的优化，目前新材料产品的销售保持良好势头。随着产能释放，逐步地解决了之前的一些瓶颈问题，进一步提高了市场占有率。公司目前保持利用新增产能持续进行结构调整，不断实现增量供应。 
 光学材料方面，复合膜片呈快速上升之势，并持续的为客户加大供应量，项目持续推进，加快产线建设，进一步提高复合膜片的供应量；高端的离型保护材料和非显示材料方面，公司通过在线涂布形成优势，解决了离线涂布溶剂型对环保要求高的问题，在线离型成为双星的又一个产品优势，目前下游接受订货效率较高。 
 新能源材料方面，公司在服务好几个主流品牌的同时，进一步提升运营效率，目前满产情况下日产量可观。 
 调研过程中，公司透露，公司的年度合同、部分实际执行合同均已落实,产线满产满销，在手的订单目前仍然保持2-3个月进行滚动。 
 安信证券分析师认为，公司2021年多次中标小米、海信、京东方等国内一线品牌集采项目，国内市场占比持续提升，并在三星、LG等国际品牌供应中份额有大幅增长。公司光学级原料合成、光学基材拉伸、光学膜片微成型都得到三星全面认可，今年接单量逐月稳步提升，并开始对接2022年、2023年新机种光学膜片开发，已成为三星膜片核心供应商。 
 
 
 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准。相关Gu票：
上声电子(sh688533) 
英搏尔(sz300681) 
伯特利(sh603596) 
双星新材(sz002585)