【公司】5年业绩12倍增长的金融信创黑马，并与华为合作共建鲲鹏生态，分析师看好公司还具有明显估值优势

信创企业三季度业绩都不如人意，但公司过去5年实现收入10倍、净利润12倍增长。分析师看好以AI赋能业务自动化是公司的差异化竞争优势，叠加金融信创、智能汽车、华为等大厂的合作，后期随着规模和份额优势建立，利润率还有进一步提升空间。

法本信息（300925）精要：

①公司聚焦自主安全可控技术，持续为客户提供先进的IT服务和解决方案，过去5年实现收入10倍、净利润12倍增长；

②金融信创相关政策纷纷出台，银行IT迎来全新增长空间，公司已与多家股份制银行、城商行、农商行、保险公司、证券公司保持良好的合作关系，并与华为合作持续深化，共建鲲鹏生态；

③国盛证券刘高畅认为以AI赋能业务自动化是公司的差异化竞争优势，叠加金融信创、智能汽车、华为等大厂的合作，为公司带来全新发展机遇；

④后期规模和份额优势建立，利润率有进一步提升空间，刘高畅预计公司2022-24年归母净利润分别为1.52/2.35/3.63亿元，同业公司2023-24平均PEG为0.74/0.66，公司仅为0.35/0.23，相较于行业平均水平具有明显估值优势；

⑤风险因素：人力成本上升风险、经营活动现金流较低风险。

三季度以来，信创概念成为了A股最火的板块之一，但以中国软件为代表的信创企业三季度业绩都不如人意，顶点软件第三季度亏损了792.72万，人气股竞业达第三季度亏损816.19万。

今日，国盛证券刘高畅首次覆盖法本信息，公司聚焦自主安全可控技术，持续为客户提供先进的IT服务和解决方案，过去5年实现收入10倍、净利润12倍增长。

以AI赋能业务自动化是公司的差异化竞争优势，叠加金融信创、智能汽车、华为等大厂的合作，为公司带来全新发展机遇。

后期规模和份额优势建立，加上公司产品解决方案占比提升，利润率有进一步提升空间。

刘高畅预计公司2022-24年归母净利润分别为1.52/2.35/3.63亿元，同业公司2023-24平均PEG为0.74/0.66，公司仅为0.35/0.23，相较于行业平均水平具有明显估值优势。

一、金融信创局面打开，结构优化向高价值领域发展

复杂外部环境推动自主化进程，信创万亿市场空间开启，当前行业信创整体渗透率仍较低，提升空间广阔，或成未来最大增量。

特别是金融信创相关政策纷纷出台，行业推进节奏和标准进一步明确。

在架构转型与自主可控双重推动下，银行IT迎来全新增长空间，根据工信部赛迪数据，预计到2026年时，中国银行业IT解决方案市场规模将达到1390.11亿元。

依托大数据、中台搭建、AI等技术的积累，公司内生性形成系列银行IT解决方案业务体系，并与华为合作持续深化，共建鲲鹏生态，已与多家股份制银行、城商行、农商行、保险公司、证券公司、保持良好的合作关系。

二、法本信息持续投入智能汽车，构筑行业客户多元化发展态势

智能座舱从1.0时代向2.0、3.0时代升级，高等级智能座舱进入深化临界点，到2025年国内L2及以上级别渗透率将达到40%。

刘高畅认为，软件价值占比提升对产业链参与者的软件能力提出更高要求，具备软件能力积累的厂商有望获益。

公司在汽车智能座舱、自动驾驶、智能网联、创新营销等方面持续投入，打造智慧汽车COSO车辆域+运营域+车主域三域一体方案。

客户方面，公司目前已经与比亚迪、理想、蔚来、小鹏、上汽、长安、东风等国内一线主机厂建立合作关系。