机构投资者周末 4 月 17 日纪要交流纪要
1、私募基金经理。驻底阶段。Z 美关系。中国货币独立性。指数波动和个 股波动一致。创业板集中抱团股，拆分看戏。半仓应对。不过度看空。 2、私募基金经理。关注:半导体的上游。新能源汽车零部件。
3、私募基金经理。跟踪了:均胜电子。建设机械。生物股份。 4、私募基金经理。看好数字货币。御银股份等。沪深 300 指数有回踩 5 年 线的预期，据此白马抱团股预期还有 13 到 15%的调整空间。如果对应沪指 那么就是超级 C 浪跌破 3000 点。 5、私募基金经理。指数不明朗，前期跟踪了了人口普查多胎政策预期的板 块(贝因美等)和业绩超预期的品种(热景生物)。后期看好奥运会主题机 会。日本东京奥运会预期在 2021 年 7 月 23 日到 8 月 8 日召开，目前美国 总统 BD 支持召开，近期中国女足等 3 大球类打进奥运会，振奋人心，市场 后期关注度在提升。在跟踪:共创草坪，舒华体育 ，金陵体育等。 6、私募基金经理。震荡格局，过去两年涨高了。小股票机会很多。宏观因 素，货币政策宽松退潮，疫情偏正常后，对股市反而是不利的。慢牛格局， 股市定位，长期不用担心。震荡，短期偏向下。关注中 M 关系。关注的板
块。新能源汽车，半导体上游。
大盘应该有个反弹，第一季度 GDP 增速 18.3%，很好。二胎，多胎预期。 智能驾驶，跟踪:北汽蓝谷等。D 建，隆基软件等。跟踪:光电行业:联创 光电。东软载波。

7、私募基金经理。大盘短期看反弹，反弹接受后肯能杀跌。沪深 300 后面 可能大跌。目前流动性风险，赎回压力。指数不要。中小市值的主题投资。 建 D 主题投资机会跟踪:1、隆基软件，南天信息。红色旅游:桂林旅游(持 有井冈山旅游)，2、中天光泽，中视传媒。 8、私募基金经理。强势品种，短打为主，华为智能系统。小康股份，北汽 蓝谷，长安汽车。
感觉短期震荡，调整到 4 月底。调整到末期的状态。基本上很多利空释放。 白马闪崩，好转的状态。处于底部的板块值得关注。关注的 1，券商 ，探 明底部的后，东方财富，国金证券等;2、汽车，经过前期的下跌，底部走 出来。叠加，一个上海汽车展览。智能汽车，广汽，长安汽车。汽车电子类 的。 9、私募基金经理。上周行情梳理。医疗器械、汽车零部件、文化传媒、计 算机应用和设备，酿酒食品、海南房地产、二胎主题等走势较强。GDP 第 一季度是 18.3%符合预期。跟 2019 年四季度跟 2018 年四季度比的话，要 弱。就业数据看，改善。3 月份单月数据看，出口偏强，消费投资、地产销 售强但增速下降，服务业务指数中性、工业偏弱。1 季度宏观数据高点位置， 后期数据需要跟踪。板块方面，跟踪了体育板块:舒华体育，中体产业等。
杭州的两家上市百货公司，杭州解百和丽尚国潮未来发展商业模式类似，值 得跟踪。 10、券商自营经理。(游资风格):配置主题的。数字货币这块还是热点; 广电运通;五一概念会起来起来;消费可能高于预期，带动航空，旅游酒店

等。京沪高铁，东方航空等。合适的价格位置。谨慎为主，相关的板块和主 题的。 11、私募基金经理:个人的想法。上次调整是周线级别，走了九周行情，还 有几周左右;前段时间，主题投资。指数震荡向下为主;短平快为主，华为 汽车的方向、海南板块;跟踪了北汽蓝谷、世联行，格力地产、华金资本等; 数字货币，盯着比特币发。
12、上市公司金字火腿交流
董秘:王总。
金字火腿的业绩回顾。4 月 15 日披露了年报，一季度的情况。业绩明显的 增长，年报 2020 年同比增长 1.5 倍;归母利润 5930 万，同比增长 77%; 扣非净利润 9992 万，同比增长 451%;总体来看，2019 年以来，四季度 到 2020 年，每个季度和利润，都是保持 100%以上增长;2021 年 1 季度， 季报的情况，2.5 亿，归母净利润， 1 季度，去年的基础之上，同比增长比 较快，食品加工制造这个行业，一季度平均的营业收入的增长率是 15.2%， 我们是 30%，那么食品加工行业就是平均的这个净利润的增长率是 18%， 我们是 23%超出行业平均水平比较高。增长的原因，特色肉制品，增长比 较快，重点发展肉制品，4300 万，1.1 亿，增长还是非常迅速;速度在 99%;
我们的网络销售比较快，2020 年网络销售的收入 1.5 亿元，同比增长 88%; 3、定制化品牌肉这块，2019 年四季度开始试水，2020 年快速发展;增长 4 个多亿收入;这块增长比较快。业绩情况，和业绩增长的原因。 2、介绍下，我们公司近几年发生的变化，和改善。1、业绩持续保持快速发 展;2018 年在原有火腿，发展香肠，腊肉等中式特制品，增长比较快;2018

年主营利润是 4200 万;2019 年主营是 8000 多万;2020 年主营是 1.18 亿;3 年来，火腿肉制品，这块经营的业绩保持持续快速的增长;我们公司 的业务范围，和市场的规模开始扩大;2018 年之前，火腿为主;到后期肉 制品，肉类更大的市场。肉制品全国规模是 4000 到 5000 亿;肉 2--3 万 亿;是食品最大的;中国人偏好猪肉品类;还有很大的空间。15%的肉制品 占比，85%是新鲜肉。欧美肉制品占比 70%， 世界是 45%的平均，因此
中国肉制品很大的空间。进入更大的市场，第 2 个变化，改进。第三个是市 场和渠道方面，线上线下得到提升，目前应该是肉制品，肉类行业里面，占 比领先的，是最高的。线上占比 2020 年是火腿和肉制品是 5:5;88%的线 上销售增速;平台方面，线上方面包括京东，天猫，拼多多等平台，直播， 社交，线上电商，叮咚买菜，多多买菜，同城生活等合作。线下这块，餐饮 酒店，原有基础上，合作数量越来越大，烘焙等客户越来越多，团购，门店 等增多;
盈利能力得到持续的改善，火腿毛利率基本保持在 40%以上;特色肉制品， 48%，盈利能力很强;从近几年以来，以上的方面，比较大的改观;接下来， 从公司的发展来，比较好的发展趋势。 1、中式肉制品占比越来越高，消费升级，对生活品质的追求，吃饱到吃好。
前些年，火腿厂多点。香肠、腊肉等受到人民的欢迎。中式肉制品，用纯肉， 糖酒等辅料，没有添加剂;口味符合中国人，西式肉制品比较单一;中式肉 制品比较丰富。随着消费升级，会越来越大; 2、随着生活节奏，年轻的人多，对中式肉制品极大利好。传统的肉制品。 家里做的比较多的，随着年轻人，不会做了。品牌的，规模的，有市场渠道

基础的龙头企业来引领。另外，因为随着生活节奏加快，对食品要唯美，营 养，中央厨房外卖等，对帮助。 3、环境。产业升级。增量到存量。行业整合的步伐和节奏会加快;大鱼吃 小鱼;上市公司占比的份额，会越来越多。产业升级的趋势，我们传统肉制 品里面，有技术，团队、品牌等优势的公司，有促进。我们猪肉的整体的猪 周期等，环境整治，对业务发展有帮助。非洲猪瘟，短期。去年以来，一些
官方数据，产能恢复 80%，实际上没有这么理想。疫情还是几十年，上百 年才。恢复产能需要时间。猪肉进口的情况看，18 年是进口 179 万吨，19 年 240 万吨， 2020 年 400 万吨， 19 年猪肉缺口是 1200 万吨，2020 年 也较大缺口。国内对猪肉需求还是短缺的。肉制品，品牌肉等有帮助。 4、公司自己的发展思路和战略。
1，目标是打造品牌消费品，我们公司跟 A 股上市公司同行里面，有特色。
没有养殖和屠宰，外采为主，生产加工销售。食品的加工销售为主，打造消 费。跟很多的同业的生产模式不一样;我们的目标打造品牌，做消费品，从 经营思路:三个方面 1、大力发展火腿产品，从去年开始，能够更多的消费 场景， 火锅火腿，蛋肉， 消费的用量，场景更多。带动规模化;火锅火腿， 猪肉的空白;已经跟很多的大的火锅品牌，开展合作;火锅行业里面，第一 名的品牌基本上大成合作。 2，重点发展特色肉制品;重点大肉香肠，低温工艺的，风味、口感。跟传 统的比有较大优势;腊肉等。特色肉制品做大;
3 快速发展定制品牌肉的。肉经过分割，封装，满足生鲜电商，到家电商， 食品加工，中央厨房等，个性化业务。餐饮企业，对猪肉的部位，大小，肥

瘦有不同要求，根据要求，来进行个性化定制，提供。生鲜电商，社区电商。 去年的多多买菜，美先优选，食材中猪肉牛肉等，强有力的，有保障能力的， 有品牌，有服务能力的供应商，合作伙伴，我们刚好满足他们的需求。所有， 定制品牌肉，参与客户，大的餐饮企业，类似铜雀楼，外婆家，肉感肉铺等， 都需要用到。接下来，大力发展，火腿产品;重点发展，特色肉制品;快速 发展定制肉。
增长和成长，来自: 1、新的产品推出;火锅火腿、烤肉火腿，大肉香肠等、品牌肉:佐餐的调 味品，准备的，火腿 X0 酱，火腿干呗酱。(营养、美味、方便)。目前李 锦记的 XO 酱，香港，东南亚等地方相应。食堂或外卖等，自己带点香菇酱。 2、新市场，新渠道。线上涉嫌，社区、到家电商、线下餐饮企业、商超卖 场等。渠道和用户会越来越多。 3、来自新用户。类似，产品和渠道扩展后，客户越来越广，随着现在，食 材为主，线上的年轻的，休闲食品为主， 买放心优秀的食材，随着时间， 年龄后，产品渠道会得到拓展。公司的发展越好。 总体来讲，1、专注于火腿，肉制品、肉类的产品和业务。打造消费品。3、 品牌，渠道等 3 个方面练好内功，让公司发展越来越好，创造更好的业绩。
请问一下原材料外购的话品质如何保证?金华火腿需要两条两头乌，什么 意思?还有食品啊、食品健康，这个包括火腿的致癌，亚硝酸钠等等有没有 改进措施? 总经理吴总:首先原料来自国内外采购。都有一个合格供应商的选择;信誉 系统，产品质量体系要求。产品对火腿的原料需求特别的要求;食品安全;

药残农残等都是在原料第三方检疫检验。进厂还检测。水分等检测。2018 年，非洲猪瘟，新冠等检测，都是第三方检测后，才能进入生产流程。原料 严格。火腿是一个发酵的食品，经过长时间 8--10 个月的发酵，提到的，火 腿在亚硝酸钠可以添加，有个标准。我们不添加。发酵，腌制、发酵等 8-- 10 个月，所有的营养价值，风味。不是致癌制品。世界火腿，西班牙，意 大利等。都是非常知名，营养丰富的产品。
有没有改进?也有一些专门的技术部门。还是肉制品，都在技术提升方面改 进。准备主要推的火锅火腿、烤肉火腿等都是新产品改进。 董事长施总补充:这个对我来补充一下。这个前面我们的吴总也讲了火腿， 世界上讲的国际国际上因为火腿肠从北美到南美到欧洲，都指的是火腿肠， 实际上我们这个火腿是干腌火腿，世界上有四大火腿，西班牙的伊比利亚火 腿，意大利的帕尔玛火腿，中国的金字火腿，美国的乡村部队，这个火腿都 是指的是香腌火腿，跟那个火腿肠还是有区别的。 四大火腿。伊比利亚火腿，呀 ，美国的襄嫔。三大发酵制品:红酒奶酪火 腿;长时间的石化。李时珍的本草纲目，医药大字典里面，火腿是好东西， 补品。绍兴宁波生孩子。愈合刀疤。小的时候，就是补品。 (金华火腿，备注:又称“火瞳”或“南腿”，是金华的传统名品之一。它在清 朝被列为贡品，原料是金华地区生产的“两头乌”，而且它的肉类生产率很高， 这使得金华火腿很受欢迎。金华火腿享有“中华第一腿”的美誉) 世界上的是火腿肠，添加了添加剂防腐剂。干腌火腿。金华两头乌，金华火 腿的比较好的原料;金字火腿，有两头乌的品种，只是其中的一个品种。

中钰的合作。2018 年完成交割;2019 年不在合并报表之内;2020 年中余， 2020 年拍卖成交，上市公司已经跟中玉，在业务和股权等方面，都没有关 系。接下去，中钰没有影响;2020 年计提了相关的坏账准备;计提后，2020 年截至了。2021 年开始，债权款项到位后，还可以把原来计提的，冲回来。 请大家了解的。上市公司跟中钰没有关系，2020 年已经处理完毕;债权转 让的到位后，还有冲回来的预期。
公司原材料占比 70%国内委外供应商有哪几家?贵公司对比。 猪的后腿和盐。公司的产品肉的直接成本，占比比较高。目前的国内外供应 商的，大行动，比如说牧原等。来自于欧盟的国家，西班牙，丹麦，法国， 德国等。我们自己公司的产品竞争的对比优势，采购的猪肉，有自用的优势。 不管是分割肉，还是自己的产品。都是需要采购。2、目前有 6 万吨的冷库 的优势。国内外的价格波动，采购中根据生产的计划，市场的行情变化;保 质期 2 年，合理利用，分割肉。3、供应短缺，把进口的猪肉到定制化等合 作。分割后综合利用，做肉制品，降低了综合利用水平。因为，整个产品的 系列，几大板块比较多。技术优势比较多，跟同行还有优势。 跟其他公司的优势? 品牌优势，规模优势。 营销副总黄总:全世界的猪肉，公司主要来自西班牙，丹麦，荷兰等。原来
的双汇等，都是我们的客户。我们主要是如大块的瘦肉等，比方，牛排。哪 个部位的给他，剩下的自用。同行目前还无可比。只有双汇。需要什么部位， 可以提供。多多买菜等发展的迅猛。猪肉的供应，加工优势，自用的优势。 个性化定制的优势。国内同行很少。

公司与具备养殖和出彩同行，市场规模非常大，猪肉羊肉牛肉，消费量有 2 万多亿。针对 BToB 的。火腿的月饼馅料等。2 类 B TO C 的，分类加工。 线上下经销，服务效率和定制需求，双汇农大的共同和区别。几家企业做不 完。
跟上游的企业如养殖和屠宰等区别? 董秘:王总。在周期性方面，有更大的余地，国内外两个市场都可以采购。
这样平滑周期性，我们的 欧盟的供应商。猪肉的周期性，价格 的波动等有 更大的充足的平滑。 养殖和屠宰的利润率，偏向前段，我们后端，加工和品种为主，过往的年份 看，我们的火腿肉制品等毛利率等比正常的养殖和屠宰高。19、2020年 猪 瘟的影响，景气度高阶段。正常情况下，稳定的毛利率高于他们。为什么不 做养殖和屠宰，规避养殖的技术上的风险;规避价格周期和波动。
2021 年的猪价预期?
2021 年猪价，从非洲猪瘟，2018 年底和 2019 年，涨的比较厉害。随着养 殖趋于缓和，个人观点，猪肉价格。会有高低，不会回到这么低的价格。还 是会呈现出趋稳等。满足需求状态。 猪肉价格上涨，利润率价格影响如何?
猪肉价格，国内外采购，哪里便宜哪里采购，猪肉价格上涨了，产品也可以 提价;3，大型的冷库，2 年的储存期，有 2 年的腾挪的。所以，不会有大 的的影响;我们在行业，应该说有经验。2018 年买进;2019 年上涨受益。 整体看，应该是打造品牌。保持高端市场，盈利能力。

董事长补充:猪肉相关的有 40 年的肉行业。关心猪价问题，我们没有做养 殖，风险大，家有万贯，有毛不算。风险产业。西班牙 38 年治理，2018 年 9 月份到中国;才第三年。不会传人，只传猪肉。目前没有治疗有效药。比 较特别。7--8 年前，浙江等地区不允许家庭养。我们了解，供应饲料的人， 今年的供应的饲料;猪饲料在跌;兽医部门，猪瘟情况。 今年的猪价，一直跌;最近 1 周上涨;我们预期 5 月份或 6 月份涨，涨到
7-9 月份;15 块 1 斤毛猪。不会突破 20，也不会 10 块以下;饲料价格已 经涨了很多，养殖成本提升;猪肉有的自己，毛猪价格低，70--80 就宰割。 最近的猪肉都 70--80 的都屠宰掉。乡里，不要报到县里;县里不要报到市 里等。农村的能了解到。猪瘟目前还是蛮厉害的。饲料成本高，小的猪都屠 宰掉，价格的平衡，都会。以后有周期，以后猪没有猪周期。以前是散养， 现在规模养殖。现在 2 头猪肉赚的钱，何必养 5 头猪的。不养猪，但天天 跟猪肉打交道。
国内的全球规模有多大?
全球的市场火腿市场规模，每年大概 1 亿多条，西班牙，意大利都是 5000 千多万条。1 条顶的上我们 2 条。没去还不是很大。消费习惯需要引领。 竞争格局怎么样?
一条火腿打天下，2018 年，2019，2020 年特色肉制品，收入规模不断的 扩大。还是行业里面，还是比较确定的。竞争优势。接下来，在我们后面的， 规模或整个的市场份额，都有一定差距。目前我们引领市场的发展， 产品 创新，引领市场和培育消费习惯，打开市场。欧式发酵，八马火腿，去年的，

火锅火腿，烤肉火腿等。2021 年又有新品，不断扩大，跟国外的市场相媲 美。
公司的护城河多深? 护城河，规模，品牌，市场的优势。我们的规模市场绝对领先，我们的金字 火腿是驰名商标，金华火腿是传承了上千年的民族瑰宝;另外，市场和渠道 方面，产业和业务的格局，品牌和火腿，肉制品等形成了内部的产业链。协
同效应。自用，全球的供应链优势，30 多年的经验积累，都是护城河。新 的人呢也不是很容易，肯定有门槛。跨越时间的河流，长期的积累。 董事长减持问题? 董事长参与了公司的定增，公司剥离的财务投资，存在的一定的股权资产。 有些质押融资的，资金都到公司了。2019 年为了偿还质押融资，做了点减 持。
公司的产品定价机制，跟猪肉涨跌价情况?
影响不是很大。足够的能力，应对猪肉的涨跌。根据自己的定位，做品牌， 高端的市场，定价相对较高。保持比较高的毛利率;根据 用户的情况。考 虑不同的用户，参考市场的同行的整体情况，成本费用等来确定价格。 生猪的套保?
交易所有规定，有规范指引，只能做套保业务，已经股东大会审议通过。经 历了，相关的流程。这段时间都在筹备学习。在生猪期货方面，这个阶段， 采取套保的必要性有待考量。对猪肉判断，在合适的时候，来做套保业务。 欢迎大家到上市公司调研。

13、期权私募私募经理:短期底部来临，阶段性的反弹，但是中期依然没有 走好。三大信号。
上周的，50 指数已经创了一个新低，3 月 9 日的新低;50 指数企稳，对信 心很重要。从图形中，日线级别明显动态的背离形成，上周五的均线，反抽 到前期平台的，仅仅是反抽。是重仓朋友降低仓位的契机。上周四，成交额 萎缩，杀跌动能不足;三重底的日线级别概率;北向资金，本周持续流入。
短期反弹。中期调整时间不够。这一波，影响反弹的因素:4 月下旬，中央 经济工作会议，12 月份以来的，阶段宏观之窗。4 月 19 日，提及收紧货币 政策。2020 年，降准，上行。国内的货币政策，如何转弯，下一个阶段如 何表述，是本月，下半月的一个看点。大家看的沽购比，0.78 降低到 0.58， 在上周五上升到 0.66，从强到弱，到极弱，市场情绪达到低估，反弹也会 存在。50 指数，可观察。可尝试冲击 4 月 7 日的平台，5 月份再次杀跌。 月线角度，本月差不多，整个 2 个季度，5 穷 6 绝七翻身。GDP 增速，实 际上并非超预期。一天杀一个白马。股价提前透支。只要经济中央经济工作 会议预期不差，则可能有动力。C 浪杀跌，快速杀跌概率不大。这一波都是 缓和，慢刀子割肉预期。等待冰点。短期 3328 不会破。 14、保险基金经理:短期资金量还是比较缺的，不是卖的多，而是买的少，
一砸盘就跌。短期沪港通，我们在香港，外资对 A 股大方向是撤离的，亚 太市场最好的市场是去年，今年最烂。亚洲 MACI 等，中国占比 25%，股 票很多，非常不好管理。选几个 A50 等，买 0.5%或 1%，现在踩雷比较多， 跌停等，损伤蛮多，相对组合，我们基点来考核，不同于超越指数几十个点， 踩雷杀伤力。 亚洲区买入是被动买入，体现净流入，不是信心的恢复。港

股市场更好做一些，港股的特色板块，如体育，服装，物业管理等上涨，跟 基本面符合。短期企稳等。跟医药，白酒等触底。必选消费，其实三月后面， 杀跌，原材料杀跌;4 月份跌的是金融。医药反弹结束，恒瑞医药掉的比较 利好。白酒比较稳。现在短期金融会企稳，银行股，跌的夸张，连续的跌， 一跌跌如兴业银行，情绪宣泄。保险，3 月份下旬回报不及预期。太保等跌 的很多，银行还没这种利空。周五又企稳迹象。沪深 300，对 28%的，还
应该是有积极的因素回来的。不觉得，最起码权重股，不会有特别好的表现。 趋势性反弹的 信号。选股上，有所有的，买小股票。不太可能踩雷，以前 50 等，好日子不会持续的。所有 A 股的风险收益更好。港股明显更好找。 资金充沛的情况下，基本面即可，不用考虑筹码。智能制造业 ，如激光等。 自动化贵。现在市场的播出电子，大族激光等估值便宜，能见度高。200 多 亿--500 亿，有关注的还是不错的。工业制造相关的，估值 20--30 倍，市 值 200--300 亿。 15、公募基金经理:(不讲个股)。蛮赞成上面基金经理的观点。分板块、 分行业砸下来。如果近期反弹的话，应该是大盘企稳的因素，能把指数撑住。 不会下穿。行业不好拍出来。可能之前，有一位，券商往上一下，有机会。 选股的话，不用考虑太高的市值。50 指数相关的品种，不大能涨的动，100-
--300 亿的，PEG 小于 1 的。增速有保障。上周跟券商聊了一下，专用设 备，还值得看看。估值蛮低的。今年给点超额收益预期。 另外，可能港股可能会先涨。 15、地产基金经理:市场挺危险的。股指期货贴水很多。成交量越来越低; 抱团股，股票很多，天天发，历史上，16.17 年还多;还有解禁，券商如中

信建投等，回归产业等，宁德时代等大解禁，这些白马踩雷，这些东西，成 交量，美国还在涨，挺在这。美国调整的话，可能就尿了。说白了，就是贵 了。美国的龙头股 30 倍估值。同策等，增速没那么高，几百倍的估值，仓 位降低点，做做防御。仓位，在地产，地产行业，看不懂，低估值，拿分红。 地产:新城控股;股市后期将进入成熟阶段，不要指望 20--30%;10%左 右就不错了。超额的收益很难。
16、股权私募基金经理:光伏，目前没有调整到位。经过调研，光伏行业不 要期望太高，需求端没有想象的那么旺盛。不好的时候，也要分享。关于通 威等，也要谨慎对待。电池片等，现在整个光伏行业，硅料等有盈利。电池 片，在盈亏平衡点附近，电池片，通威有盈利。组建环节，传闻通威亏 17 个亿等。组建不赚钱;通威部分自营部分组建，8000 兆亏损 2000 万左右; 组建环节祖达供应商。这么小的都亏 2000 万，那么大的亏更多。电站，受 补贴的有盈利。但是整体没有以前大，关键是基本上平价上网，8%的回报 率预期。 2、神火股份，电解铝这块，年报里面说了一下情况，预计经营净利润 30 个 亿，才 200 亿的市值，低估的一致预期。算 25 亿，264 亿市值，才 10 倍 左右;神火这个位置，看高一线。
3、供需还是比较旺盛。因为，云铝 8 个亿。整个行业在碳中和的受益影响 大。多少上涨不好说。 4、索通发展，隐形冠军预期。电解铝中的消耗品。 5、振东制药，慢牛品种。走 10 家药店，朗迪钙的调研看看就有数了。经 销商的持股计划等。公司认为公司股票低估。

17、私募基金经理:向上和向下的都不大。找机会。医美产业链。医美关 注，华东医药，鲁创发展。女人鸦片。跟踪:永兴材料。覆铜板行业:关注 度，金安国纪。提价容易，不同于生益科技不好提价。上游铜箔树脂等涨价， 他们转嫁了。1 季度，4 块到 25 块一张盈利。89 块价格---200 多块，还在 涨。业绩弹性大。2020 年产量翻倍。振东制药和山大华特 有点类似。 会议总结:参会者大多对短期反弹抱有期待。整体看震荡格局，中性偏悲观
为主。赞同结构性机会。 普遍认为大部分权重股估值偏高，目前还是需要保持谨慎。 关注细分领域中小市值板块。 在热点方面，关注二胎、数字货币、汽车电子、机械等。主题方面特别关注 7 月下旬到 8 月初的东京奥运会的相关体育板块机会，以及建 Dang 题材 板块机会。 关注海南地产板块，部分超跌预增的品种;对光伏板块等保持谨慎。 美元下跌，对部分顺周期板块依然看好。
具体在选股方面侧重 PEG，以及板块轮动效应。 普遍认为在季报结束前，整体保持谨慎。金融中的券商和银行，保险等是否 企稳是关注风向标。