我们只能赚自身认知以内的钱,绝大部分投资者可能都有过被推票的经历,许多超级牛股可能也曾经拥有,但能从中获取多少收益就取决于认知了。对于这样的标的我一般选择回避,回避并不是因为我能判断未来的趋势如何,而恰恰是因为我无法判断。由于资金性质、风险偏好、持有周期等因素的不同,短期来看,两种看法都无法相互证伪,这就产生了博弈,直到预期变得相对一致之前。第二种,认为恒瑞作为一哥,牺牲短期利益,走出破局之路,现在就是黄金坑。第一种,认为恒瑞已经失去了业绩稳定且高复合增长的确定性,业绩在未来必定承压,这种不确定性需要规避,选择先出来或者降低收益预期减少配置。创新药是国家引导的和大力激励的方向,我国是人口大国也是消费大国,却不是创新强国,仿制药利润的降低有利于倒逼企业做出改革,改革必然存在阵痛,虽然创新药是条烧钱之路,但也是仿制药转型的生路。影响的主要原因是集采和新投入高额的研发费用,从Q1-Q3的研发费用分别为19%、19.9%、22.6%,这说明恒瑞正在走一条破局之路,但同时研发费用的持续增加将会使业绩在未来一到两年内承压。但如果单从恒瑞医药来看,今年的三季报是低于预期,高复合增长被打破。医药行业应该是我比较薄弱的一个板块,确实专业性太强了,很多东西说实话我也搞不明白。有投资者在群里问对恒瑞医药怎么看,在这里也讲讲我的看法。
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