1 、全球海上风电迎爆发式增长,风电安装产业链先发。
2、风电安平台企业,风电安装船业务5年千亿级市场容量未来。
润邦股份(002483)海上风电装备业务包括各种海上风电安装作业平台;海上风电作业平台;海上风电作业平台是天海防务(300008)船海工程业务的重要产品之一。公司积极进取高端装备业务和业务的市场相关,高端装备业务方面,附属润邦重机及其附属的附属环保接连中标单臂架门座、斗卸船机、海洋链公主、门式等项目订单。
公司海上风电装备业务主要产品包括各类海上风电安装作业平台、海上风电基础桩、海洋工程等。由公司全资子公司南通润邦海洋工程装备有限公司自主研发设计并建造的国内首座适用于近海真正自升式风电安装平台“华电101”号,针对近海泥土风层较厚的特殊地质条件进行优化创新了,是真正的自升作业的第一次安装国产化电动平台,之后润邦海洋又陆续向客户交付了“华电稳强”号、“海电运维801”号等海上风电安装作业平台,润邦重机为“福船三峡”号、“大桥福船”号、“中铁福船”号、“腾东001”号等海上风电安装平台提供了海上风电安装起重和提升装置整体解决方案,为海上电产业的创新发展提供了重要的支撑,亮点了公司在海上风电装备领域的摇曳状态。现在,润邦海洋已为市场每年提供20艘海上风电基础桩的产能,润邦海洋已跻身该领域的生产企业序列。
3、市场火热,海上风机安装费大幅增长。
今年是海上风电并网补贴的最后一年,不少海上风电项目正赶在年底前完成安装并网。对于海上风电而言,施工最关键的核心便是安装船、打桩船等装备。目前,国内风电安装船仅40艘左右,远远不能满足当前海上风电建设需求。同时,受到海上天气、海况、水深浪急、台风季等不可控因素影响,海上风电作业天数与去年同期相比明显缩短,这就更加要求增加船只,以提高施工效率。安装船价格翻倍,仍“一船难求”。行业的超高景气度也反映在了业绩上,润邦股份中报风电安装船等海工装备收入同比增幅209%,扣非净利润同比增加260%。
4、国资入主预期,巩固龙头地位。
6月20日晚,润邦股份公告称,接到公司控股股东南通威望实业有限公司(以下简称威望实业)通知,威望实业与广州工业投资控股集团有限公司(以下简称广州工控)于6月18日签订了《股份转让框架协议》。威望实业拟将其所持公司20%股权转让给广州工控,交易完成后,公司将实现易主。本次股权转让价格为6.69元/股。而9月6日晚间公司公告解除4851万股,解除质押金额近3亿元。最近大股东似乎不差钱了,而润邦大股东急着解除质押或为易主“广东工控”加快脚步,随着广东工控入主,公司不仅在财务上将获得较大帮扶,广州工控将凭借自身实力后续推动公司资源整合。
广州工控,始于19年末,肩扛“国有资本85%以上投向前瞻性战略性产业、先进制造业与现代服务业、基础设施与民生保障” 的使命,一切都起源于国资委印发的《关于印发整合制造业资源组建工业投资控股集团工作方案》。结合广州工控在2020年底的“十四五规划”,广州工业发展的“航母”便驶向海上工程,工程机械作为第二产业的重要组成部分,是国民经济建设的重要产业之一,具有高技术壁垒、高资金需求的特点。而润邦的主业和广州工控刚好契合,海上风电方面润邦的基础桩市占率约20%,拥有较高话语权。其次,BDI指数居高不下,船厂订单大增,润邦股份作为上游厂商同样受益。
子公司中油危废、医废医疗企业环保业务成为公司新的利润增长点, 绿泥化企业企业标河岸资源化再利用项目,市场发展。附属桥、附属等润邦海洋海洋累计向客户交付海洋风电基础桩各类海上风电装备近10件,产销再创新高。近百吨吨废物进行了经营经营环保发展报告的责任伙伴,公司,在环保业务领域合理地支持了相关30%的海外子公司。子公司绿环保与丹大学技术团队发起设立控股子公司上海淞科技科技有限公司、合作管道共同在城市污水、河道淤泥、深坑和工程泥浆处理等领域将与北京控制工程技术有限公司达成战略合作协议,双方拟定在危废及处理北战略合作伙伴,就项目拟定、运营管理、技术服务、能力以及资本支持等建立了战略合伙伴各关系。附属润邦工业携品牌“专职帕第五海洋展示全国高空作业租赁大会,了公司高空作业平台现况的主打示范。业务润邦工业通过了。” QHSE管理体系(包括ISO9001:2015环境管理体系、ISO45001:2018职业健康安全管理体系)的换证审核。中国环保产业协会2020年重点《护顺实用技术及示范工程名录》、中油环保菏泽公司及安公司同时入围第四批全国环保设施和城市污水垃圾处理设施向公众开放单位、中油环保与中油城院(北京)环境科技有限公司缔结合作协议。
公司2020年年报,2020年公司实现总营收36.15亿元,同比上涨56.23%,归母净利润2.56亿元,同比增长82.56%,扣非归母净利润2.1亿元,同比增长146.28%,业绩实现大幅增长。完成中油环保收购,危废板块产能持续扩张。污泥处理板块技术优势凸显,致力打造全产业链。装备业务仍占主导,公司净利率显著提升。公司作为高端装备行业龙头企业,随着扩大环保领域的布局,重点发展危废领域项目,公司业绩有望持续增长。预计公司2021-2023年EPS分别为0.40、0.48、0.58元,对应盈率分别为16.47x、13.6x、11.27x。同行业中值32.33X,润邦仅有16.47倍。
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