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【建材】地产稳定，防水保障

一、防水和地产的关系

防水材料上游主要是由沥青，下游主要是房地产，需求占比80%。地产行业的平稳运行是防水行业景气度的有力保障。

那么首先让我们简单了解一下地产开发顺序：

项目开工——施工建设——房产销售——竣工交付

整个周期持续2-3年，通常项目开工0.5年后开始销售，销售到拿房大概1.5-2.5年。

在房屋建筑中，防水主要用于地下室（40%）、厨卫（15%）和屋面（45%），分别对应房地产周期的开工、施工、竣工三个阶段。


二、防水行业紧跟房地产建设节奏

1、6月销售面积增长代表着开工端和施工端的改善，销售金额增长代表竣工加速的可能性大大提高，增强防水确定性。

6月房地产销售数据验证了地产开工端的稳定，以及施工未受大幅冲击。此外，房企销售金额增长可以缓解地产行业资金压力，推动竣工节奏。综合来看，销售面积和销售金额的改善可以作为验证地产开工和竣工复苏的依据，增强防水需求确定性。

2、2020有望迎来房产竣工小高峰，带动防水需求。

2017-2019年，资金压力使部分开发商调慢施工节奏，地产竣工面积增速低迷。但交房刚性约束下，房企竣工节奏必将加快。前期积压使2020年有望迎来竣工小高峰，带动防水需求增长。

三、相关公司



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