光伏：

本周我们调研了上能电气和固德威。从上能电气的情况来看，预计公司2023年光伏逆变器的出货为33GW，储能出货量为4.5GWh，在光伏逆变器中其中集中式的逆变器占比40%，组串式的逆变器占比50%，另外来看公司的净利率水平也有望提升，这样来看公司2023年的整体利润是有望超过4个亿的。从固德威的情况来看，预计公司2023年的收入有望达到120亿，实现净利润18-20亿，这还不包括公司分布式光伏电站开发和BIPV开发相关的收入，这样来看公司的各个业务已经推进的比较顺利，而且公司不会再收到IGBT的限制，2023年上半年的同比的增速会很明显。另外，我们密切关注和分布式光伏安全规范相关的政策推进，我们继续关注禾迈股份和昱能科技等。

上周，我们对石英砂对硅片的影响进行了分析，我们看到石英砂的价格已经上涨到超过150元/公斤，对于硅片行业，我们依然倾向于认为石英砂对硅片成本的影响比较大，考虑石英砂的短缺，目前来看石英砂的短缺和低品质的石英砂对于光伏硅片的成本增加奖金0.2元/片。目前来看不仅内层高品质的石英砂短缺，外层一般的石英砂也比较短缺。这样来看，硅片有可能成为今年最为短缺的环节，随着二季度硅料产能的进一步释放，部分利润有可能会留存在硅片环节。这样来看石英砂，硅片以及石英砂的替代物有可能继续成为市场关注的方向。我们建议关注石英股份，中环股份、隆基股份等。

本周我们和捷佳伟创做了沟通，2023年前两个月公司新增订单规模约为60亿，目前在手订单规模为150亿，预计2023年新增订单规模有望达到200亿，这样来看公司2023年的利润还是有望超预期的，同时公司在HJT和钙钛矿上的布局有望持续推进，这样来看捷佳伟创有望成长为光伏电池技术的平台型公司。一方面短期有比较强的订单提供业绩保证，另一方面有比较领先的布局为后续发展提供支撑。

风电：

风电行业，我们还是担心海上风电装机的推进，但是对陆上风电的建设保持乐观，在这个情况下，风电的零部件需求也会有所增加。我们建议对零部件的公司进行关注，一方面从出货量的角度来看，去年一季度基数较低，今年一季度增长速度较快；另一方面原材料价格处在低位，相应的毛利率情况并不会出现下滑。这样来看一季度情况比大家想象的要好，建议关注相关零部件环节。

近期我们调研了中际联合，公司预计增长要和行业增长匹配，我们认为公司增长速度要明显的快于行业，主要是公司的收入和验收关联度比较高，2022年因为疫情的影响导致验收速度变慢，而随着恢复，整个验收情况是加速的，这样来看，公司收入确认的情况是会加快的。我们建议重点关注。

我们反而建议关注陆上风电的推进和对产业链的拉动。

储能&电力设备：

我们依然看好电网基建的推进。电力设备的建设来看，我们本周调研了电网相关专家，对于特高压和抽水蓄能的建设都表现出来，这样来看特高压和抽水蓄能的建设，一方面看项目批复，另一方面看对产业链的拉动。我们建议对相关产业链的公司进行关注。

海外的情况来看，我们对于户用储能的发展依然保持乐观，一方面欧洲新增光伏装机量保持持续增长，另一方面欧洲储能的渗透率还比较低。如果算上全部市场，储能的渗透率不足10%，考虑到电价，考虑到家电化的趋势，我们预计欧洲户储依然会保持比较快的增长。近期我们调研的几家户储公司依然对明年出货量增长保持了信心。另外，工商业储能也值得重点关注，尤其是随着国内电价机制逐渐灵活，工商业储能的经济性凸显。充电桩也是重点方向，我们建议重点关注盛弘股份等。

其他及专家：

近期市场的关注点依然集中在国内电网建设和如何解决新能源并网问题、风光基地建设情况、海上风电后续展望、储能市场尤其是大储市场情况。