事件:10月29日,公司发布2021年三季度报告,前三季度实现营业收入386.46亿元,同比增长0.80%;归母净利润20.41亿元,同比下降9.64%。
业绩超预期,ODM业务拐点到来。半导体业务受新能源汽车需求的驱动,保持了较好的发展态势,车规级产品体现出了良好的竞争力;产品集成业务方面,上游配件涨价的不利影响在三季度呈现出缓解的趋势,2021年前三季度共实现营业收入386.46亿元,同比增长0.80%;归母净利润20.41亿元,同比下降9.64%。
积极布局IGBT,把握市场机遇。公司IGBT产品团队非常成熟,目前IGBT产品已经进入了第一批量化的流片阶段,此外,Newport晶圆厂在车规级IGBT、功率MOSFET、模拟芯片和化合物半导体等领域的产能和工艺能力,与安世集团现有的产品与工艺能力融合,有助于公司抓住电动汽车时代和AIoT时代带来的双重机遇。
多元化业务协同,未来成长可期。公司一方面推动半导体领域的自给能力,充分利用半导体业务IDM的平台,引入更多功率、模拟方面的产品协同,另一方面推动SIP晶圆封装、Mini/MacroLED封装等半导体技术的融合创新,全面形成半导体业务与产品集成业务的协同格局,步入长期稳健发展的阶段。
盈利预测:预计公司2021-2023年营收550.0/810.1/1000.1亿元,归母净利润29.3/50.2/70.1亿元,维持“强烈推荐”评级。