C百川300614——超大预期差的核准碳减排交易之王!
主要看点3个:
1. 他是国内同时在国际、国内核准注册数最多的企业,是全球第二、国内第一;同时有因为甲烷减排是普通二氧化碳的当量的25倍,他本来是全球第二大甲烷发电,国内第一,所以他是国内当之无愧的核准碳减排交易之王;
2. 他的核准碳减排量目前可达626万吨二氧化碳当量,且每年以30%左右的增速增长,即明年可达800万吨、后年可达1000万吨;
3. 超大预期差来自:上市时候,公司估价只反应了他的填埋气体(甲烷)发电业绩,完全没考虑在路上的碳减排交易业绩,恰恰这块是未来业绩头,且具有金融属性。
初步估值估算:
目前碳减排交易价格大概50-100元每吨,已最低的50元计算,当前的600万吨计算,年减排交易业绩将达到3亿。另外自有发电业绩1.3-1.5亿。两块分别最低保守估值50PE,和30PE,公司合理估值将达到3x50+1.3x30=189亿,约118元每股。
这相当于白送几个上市公司、白送几百个福建金森(5年才1.2万吨)、长源电力等。
另外,风险方面,城市垃圾的填埋和焚烧从国外看将长期并重共存。