周末文字发了很多，整理记录在一篇长文里，方便以后自己查找回看

 

看了很多大家评论留言帮忙回顾“互联网+”牛市的个股，比如网宿科技、银之杰、全通教育、乐视网。

我总结之所以目前AIGC走势还处在一步三回头的状态主要三个原因：

1、注册制限高带来的交易策略和短期接力高度的影响；

2、现在球内大家觉得火热，但场外增量资金对AIGC的了解并不多，因为没有下沉市场的杀手级应用出现，增量资金对AIGC并不熟悉；

3、与2014、15年相比市场信息效率有质的飞跃，一只股票的优势和风险点瞬间普及，缺少神秘感和预期差（俗称傻子不够用，没有贬义，整个市场你我皆傻子，只不过看谁聪明的是时候）。

这三个问题的应对：

1、不需要应对：你能搞到一个两周翻倍的时候啥规则都给你让路，到时候自然知道咋处理；

2、腾讯是全村的期盼：只有腾讯最有机会和合适的渠道将AIGC一夜普及，wx新增AI助理之时应该就是增量资金入场之日；

3、主动缩圈：过去两个月，我应该算是最积极普及AIGC逻辑、挖掘逻辑个股的一批人了，这期间底部挖出的20+少说也有十几只吧，只要一直关注的都知道，我就不列举个股了。但是到了4月，随着新逻辑枯竭，必然进入到交易内卷、逻辑晋级的缩圈期。重视逻辑但不依赖逻辑，积极参与交易搏杀直面风险是最好的选择。

汇总一些我买过或者关注过的一些热点股票和方向的逻辑思考（主要讨论逻辑，真正炒作要和不同阶段的市场偏好和广泛理解度去匹配，逻辑只是交易的一部分）：

海天瑞声——这是第一轮我最关注的股票，主要还是在稀缺性上，唯一真正做数据标注、训练集的上市公司。但到了第二波随着对AIGC的了解更多，对数据服务这一块的增量有点怀疑，因为多种研究资料都提到了OpenAI的外部标注量需求增加并不显著，随着模型发展AI自主合成数据、运用非标注数据自主学习能力更在主导。智能驾驶这一块和这一轮AIGC感觉关系不大，所以这一块数据服务需求也不讨论。所以目前我把海天放在不太懂先不做的池子里，继续学习，如果有新的认知再考虑。具体机器学习的技术环节没那么懂，要是大家有关于数据标注、训练集服务有更多认知情的同学多指导。

浪潮信息——外部不确定性，当下只能看消息面变化，基础逻辑比较简单不多说。

汤姆猫——这票人气挺旺的，有非常多详细分析的长文，可以去多看看分析长文，我看了一些觉得基本逻辑都没啥毛病，值得持续跟踪按趋势股做挺合适的。

蓝色光标——截至目前的认知里，短期流量广告还会是AIGC时代主要的盈利模型，长期太远的事先不考虑也行。我还是比较喜欢和期待AIGC营销的变革预期，长期跟踪。但有个隐患，入口收窄至大模型，投放渠道收缩，行业内部可能会有优胜劣汰，不过需要相对长的一段时间，果断时间再考虑，估计市场短期也不会想这个问题。

三六零——如我之前所说周老板堪称新技术鼓励师，只要是新鲜事阵阵落不下阵阵做不成，但要考虑的是搜索引擎的稀缺性带来的市场需求增值，想做大模型的并购个搜索引擎也合理吧。不过这个逻辑长期看不持久，因为很多公司真没必要做大模型，至少gpt这一方向的大模型。上三常一个国家两家足以，保持市场竞争性就可以了。对于很多公司来说世上无难事，只要肯放弃。对于股价来说，保持清醒但要跟着忽悠，别清高。

寒武纪、海光信息——训练咱一时半会整不了，往推理上使劲也挺好，加油，长期关注。

数据中心产业链——剑桥科技是情绪+业绩预期的标杆，这之后应该进入到计算器领域了吧，不太懂，主要学习计算器的按法

生产力工具革新类：影视、游戏、设计——成本曲线变、需求曲线几乎不变，真利好、真裁员，长期重点关注，AIGC+应用牛股的主产地应该就在影视游戏里。

生产力工具革新类：专业传媒——成本曲线变，需求曲线有可能也变，专业媒体信息付费有可能借机腾飞，但这个不确定性很大，要长期跟踪

toB服务类——成本、需求曲线一起变，行业效率提升，对于相关公司短期好，长期小好，真裁员。底部挖掘可以，追高没意义

toC服务类——微信扩大了变现流量的入口，如虎添翼，节奏掌握在腾讯手里。微信生态能够促进供给直达需求的去中间商大变革，几家欢喜几家愁，值得关注

垂类数据——数据增值是确定的，但增值幅度肯定各有不同，数据交易所有希望慢慢做起来，关注相关zc引导和标杆案例。

我自己的选择是逻辑支撑下各个方向找龙头、跟消息、感受市场情绪去做。别守着逻辑装/真清高，也别无脑跟着情绪高吸低割。清高是作茧自缚、无脑是利令智昏。

 

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