GPU 寒武纪
CPU 海光信息
内存 北京君正 兆易创新
PCB 沪电股份
【东吴计算机】ChatGPT Plus停售，算力重要性再次凸显
事件：4月5日，ChatGPT不再支持Plus付费，原因是需求量太大。
观点重申：
️算力是人工智能发展的硬件基础，也是最为稀缺的资源。国产大模型的陆续推出和应用，算力芯片需求量将大大增加。
️需求缺口和自主可控带动国产芯片加速发展。英伟达供货紧张，制裁条件限制多种因素影响下，国产芯片需求将大大提升。
相关标的：
️海光信息：DCU是唯一同时具备大模型训练和推理能力人工智能芯片。
️景嘉微：与MX合作，有望成为国内唯一同时具备图形显示和AI计算能力的GPU公司。
️风险提示：技术研发不及预期；流片风险。
【中泰电子】ChatGPT需求过载暂停Plus销售，持续看好算力芯片作为AI底层土壤核心受益
事件：因访问需求量过大，ChatGPT近日暂停Plus销售服务。Plus服务能够提供高峰时期正常访问、更快响应速度以及优先获取新功能等，拥有GPT-4试用资格。而用户需求量的快速增长，会导致算力需求激增或过载，从而影响GPT使用的响应速度和准确性。
算力是AI芯片底层土壤，未来算力需求将爆发式增长。据贵州省发布《关于印发面向全国的算力保障基地建设规划的通知》，其中提出23-25年的算力指标翻倍式增长：1）机架规模从现状的10.8万架，到25年提高至80万架，三年增长达7倍；2）算力总规模从现状的0.81 Eflops(百亿亿次/秒)，到25年提高至10 Eflops ，超11倍。根据IDC数据，未来5年我国智能算力规模CAGR将达52.3%。
📈今年以来我们率先引领AI大方向中电子行业投资机遇，底部率先提示应用层【大华股份】，以及核心AI算力芯片【寒武纪】，强调“算力是产业基础”，并且提出服务器、边缘SoC、AI+MR、AI智能音箱等多条细分赛道，全面剖析AI电子领域投资机遇，持续看好算力+应用两大赛道。
投资建议：
（1）AI算力芯片：寒武纪、景嘉微；
（2）AI应用：大华股份、海康威视；
（3）服务器产业链：工业富联、沪电股份、深南电路；
（4）C端AI应用：国光电器、漫步者；瑞芯微、晶晨股份、乐鑫科技、恒玄科技、中科蓝讯；
（5）Chiplet：通富微电、长电科技、华海清科、长川科技、兴森科技。
风险提示：行业景气不及预期；疫情的不确定性；新品渗透迭代不及预期。
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