【中泰通信】数字经济与AI趋势下,重视ICT设备商的投资机会
运营商23年资本开支计划超预期,向算力网络倾斜。其中,联通资本开支769亿元,同比增长3.6%,其中算网投资149亿元,同比增长20%,电信资本开支990亿元,同比增长7.0%,其中产业数字化投资380亿,同比增长40%,IDC投资95亿元,新增机柜超过4.8万架,算力(云资源)投资195亿元。中国移动总体资本开支1832亿,同比略降1.1%,算力投资452亿,同比增长35%。
运营商加大云网算力基础投资,在数字中国和AI大发展时代,核心ICT设备商将受益,竞争壁垒较高,具有较大的成长空间:中兴通讯、紫光股份(新华三)、锐捷网络。
中兴通讯:公司的新一代智算中心基础设施产品,全面支持大模型训练和推理,包括高性能AI服务器、高性能交换机、DPU等。2022年中兴通讯服务器及存储营业收入百亿元,同比增长近80%,在电信行业服务器及存储产品发货量第一,市场份额超过30%,。
紫光股份:子公司新华三深度布局“云-网-边-端-芯”全产业链,在国内交换机市场份额领先达到36%,服务器市场排名第二,AI服务器进展超预期。持续推进新华三剩余49%股权收购,增厚公司业绩。
锐捷网络:国内数据中心交换机领军企业,2022年发布CPO交换机,在运营商数据中心交换机份额持续提升。2022年上半年数据中心交换机招标,公司来自移动的营收同比增长31.06%,来自电信的营收同比增长124.22%。
风险提示:AI与云业务发展不及预期;市场竞争加剧的风险等
中泰通信 陈宁玉 /王逢节 /佘雨晴