【天风通信】AI主线机会持续挖掘系列:散热/液冷板块近期表现强势,建议持续重视
天风通信团队3月5日前瞻发布报告建议重视液冷领先布局厂商,前期也多次重点强调散热/液冷板块机会,近期板块表现相对强势,重申观点:
🏅 市场层面:散热属于服务器里的十大部件之一,台湾(3324、3017、3653)散热标的持续强势上涨趋势,以及国内英维克股价创历史新高,曙光数创今年迎来翻倍涨幅,均释放积极信号。
🏅 逻辑层面:浪潮信息all in液冷战略(春江水暖鸭先知),高算力高功耗,散热需求和要求更高,液冷将成为未来AI智算/超算主流方案(更节能制冷效果好、节省空间提升服务器部署密度、地域环境依赖小等优势),液冷在服务器和idc中渗透率+价值量双提升共同驱动行业有望持续高增长。比如:通用服务器单价(风冷4.8万—>冷板液冷6.2万—>浸没液冷7.5万)。英伟达明确H100和下一代需尽快转为液冷方案,目前单张A100功耗为300W-400W,H100为500W-750W,预计下一代产品有望突破1000W,液冷将成为必然选择(风冷需要4U\5U散热片体积太大,而且架构变化大影响产品质量和可靠性)
🏅 标的层面:1) 液冷系统、冷板和管路组件:【英维克】、【曙光数创】、【高澜股份】、【申菱环境】、【台达电】;
2) 氟化液:3M、陶氏、巨化股份、润禾材料
3) 管路连接器:立讯、中航光电、富士康
4) 高功率液冷IDC:【润泽科技】、【光环新网】、【科华数据】、【奥飞数据】等
🏅 质地层面:曙光数创液冷最纯(浸没式为主,冷板有望放量高增长),英维克散热链条布局最全,其次是申菱、高澜、同飞达、佳力图、伊米康、科创新源之类。
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