各位领导好，今天受行业800G光模块再次追加800G订单刺激，CPO板块涨幅5.45%排名第一。该订单为年内第三次追加，800G全年合计达到100万只需求，同比增长10倍，加单时间不断超预期。硬件需求爆发式增长不断被印证。盘后我们发现炬光科技的硅光学元器件与预制金锡氮化铝衬底材料在通信业务有望受益，开辟第二增长曲线！

#炬光科技盘后互动易最新回复：公司与国际顶级智能终端和人工智能巨头在硅光学元器件方面已经合作研发了2~3年，相关项目目前进展顺利，可应用于光通信领域。如果该客户推进项目到批量应用，将具有相当体量的市场空间潜力。

高Si光学镜片、预制金锡氮化铝衬底材料件均有望开辟第二增长曲线。公司与北美大客户合作供应大矢高Si光学镜片，北美大客户产品有望于23年确定方案并准备方案，预计大批量量产时间节点为25-26年，潜在每年10亿以上收入。另外公司的预制金锡氮化铝衬底材料是公司基于超过10年的技术积累和沉淀开发出的高功率半导体激光器原材料，光通信领域是潜在市场。

切入消费电子与光刻机打开想象空间。公司具备全球独家的大矢高技术专利，合作基本上都是独家合作，切入消费电子领域打开了公司上游硅光元器件的市场空间，单个项目即可以实现10亿级别以上的收入体量且净利率非常高。光刻机业务主要做光刻机照明系统内匀化器，ASP约20w，客户供应ASML、上海微。ASML预计23年DUV光刻机出货量400台以上，炬光间接份额50%，对应4000w以上收入。上海微90nm光刻机预计出货量5台左右，对应100万元；28nm光刻机尚处于研发阶段。

盈利预测：2023-2025 1.96/2.85/2.57/3.64亿元，对应PE60x/42x/32x。

考虑到上游元器件受益开放式器件确定性订单、预制金锡衬底材料市场份额提升、以及光刻用光场匀化器的旺盛需求，实现业绩快速提升。中游半导体设备进展乐观、激光雷达有望进一步突破、医美设备推进医学验证，以及受益于人工智能硬件需求的爆发式增长，公司的硅光学元器件已经和全球顶级终端巨头合作，有望实现批量应用。

目标市值240亿元，当前市值120亿，具备翻倍空间，向各位领导重点推荐！