钒电池：事情正在起变化

1、8.24日，发改委和能源局发布《电化学储能电站安全管理暂行办法（征求意见稿）》，两个信息非常值得关注，一个是储能安全问题引起中央重视，总书记亲自批示，级别之高超预期；二，安全问题将会是储能项目的重要权重，尤其是大项目中不排除是第一选择。

2、近年来，锂电池等储能问题频发，尤其是今年4月北京储能电站事故敲响警钟。我们认为钒电池作为最安全的电化学储能技术路线将迎来政策的春天。这为大型发电集团、电网以及人群密集侧储能电站应用钒电池提升了很大的权重!

3、如果只比较前期投资成本，钒电池高于锂电池，2019年政策要求储能成本不能计入输配电价成本阻碍了钒电池的发展，但是今年政策已经开始变化，再叠加中央重视储能安全问题，钒电池的脱颖而出已是必然。

4、钒电池特性适合储能，接下来的储能黄金十年中，钒电池体量有望增长200倍以上，目前渗透率不足1%，装机量几百MW，未来渗透率达到30%+，装机量150GW+，增速之快，罕有匹敌。

5、随着钒电池关注度提升，市场开始关注钒电池的缺点，我们认为，钒电池这些缺点（高温析出、维护、剧毒）等已经部分得到解决，也不是不能克服，毕竟目前是商业化初期阶段，但是钒电池的安全性好、循环寿命超长是其他技术路线难以企及的，这些特性也是储能需要的，一旦大规模商业化推广，降本幅度预计达到50%以上，基本与锂电持平，其他性能形成碾压态势，渗透率大幅提升也是顺理成章，水到渠成。

6、重点推荐标的：钒电池-国网英大；资源端-攀钢钒钛、安宁股份、河钢股份、明星电力、西部矿业等！！