价值十一年:

今天整体情况还算不错，并没有受五一假期美股和港股太大的影响，上证指数还以红盘报收。截至收盘，上证指数上涨0.82%，深证成指下跌0.57%，创业板下跌1.16%。两市有近3000只个股上涨，全天合计成交量1.17万亿元，北向资金净流出14.4亿元。两市连续第20交易日突破万亿元，从成交量来看，尽管近期指数点位涨幅不大，但市场活跃度还是非常不错的。昨晚美联储宣布5月加息25pb，这个加息力度是符合预期的，目前基准利率达到了5%-5.25%，创了2006年以来的新高，同时创了80年代以来最快的加息速度，10次累计加息500bp。虽然加息力度符合预期，但昨晚美股尾盘跳水，理由就是鲍威尔强调通胀压力仍然很高，委员会仍然会高度关注通胀风险，并且明确表示当前降息并不合适。而市场预计今年9月份就会降息，概率达到80%以上，鲍威尔这句话把9月份降息的预期降低了不少，这也是为什么昨晚美股尾盘跳水的原因。如果美联储维持5%-5.25%的高息状态，不仅对美股，对全球股市的伤害都很大。在超过5%无风险收益的情况下，很多资金都会无脑选择跑去美国存款了，对股市自然是伤害很大的。不过有一点可以确定的是，美联储加息大概率要告一段落了，后面不会再加息了，这个靴子终于算是落地了。这一年多以来，股市一直围绕着美联储加息的问题来回折腾，这回终于不需要去考虑这个问题了。01放心配置，今天再次逢低囤点货！今天股市整体分化还是挺厉害的，一季度业绩好的公司股价大幅上涨，业绩不好的公司股价马上变脸。比如同样是银行股，业绩增长的民生银行今天直接涨停，而业绩负增长的兴业银行今天大跌接近3%。其实不光是今天，近期很多股价走势都跟一季度的业绩有关，业绩好的就大幅上涨，业绩稍微低于预期的就马上翻脸。不过十一哥之前也多次跟大家说过，作为价值投资者，我们看重的是一家企业长期的投资逻辑，不能因为一两个季度业绩变脸就否认这家公司。如果长期投资逻辑没有变化的话，遇到估值非常低，而且继续下跌的行情，不仅不要害怕，还要趁机在底部囤点货。比如今天中国中免大幅下跌，主要原因是一季度业绩低于预期，但中免的长期逻辑我认为并没有变化，业绩走出困境是迟早的事情。因此，今天大跌，我不仅没有担心，反而逢低（153.9元）加了一点仓位。除了加仓了一些中国中免，医疗ETF也跌到了定投的位置，今天以0.464元的价格再次加仓4万元，医疗ETF我们已经定投了5次了，目前亏损超过2%，希望未来还能有更多的配置机会。02现在已然腐朽者，将来可能大放异彩板块方面，游戏板块再度大幅上涨，掌趣科技大涨16.72%，天舟文化大涨15.14%，冰川网络大涨12.66%，顺网科技大涨10.35%，三七互娱、游族网络、巨人网络直接涨停，恺英网络涨幅也超8%。游戏板块我们已经说过很多了，跟去年相比，版本号增加了一倍多，今年有非常强烈的复苏预期。市场也看到了这一点，近几个月以来，游戏板块大部分个股涨幅都非常不错。从整体估值来看，目前算是正常略偏高估，有一些涨幅比较大的个股已经进入高估区域了。对于持有这个板块的朋友来说，我认为可以适当落袋为安了，不一定要全部卖出，但可以分批慢慢减持。到了高估区域先减持一部分，然后每上涨一定百分比减持一部分，最后留一部分用来享受泡沫。对于没有持有的朋友来说，现在这个时候就不要惦记着游戏板块了，多关注新能源、光伏和医疗板块的机会。中药板块今天也大幅上涨，江中药业、葵花药业、太极集团、华润三九和九芝堂等多股涨停，西藏药业和桂林三金均大涨7.98%，同仁堂大涨7.84%，康恩贝和羚锐制药涨幅均超6%。这半年多以来，游戏板块和中药板块是市场最靓的仔，特别是中药板块，涨了一年多了，用网友的话来说就是涨得无法无天。这一幕跟两年前的新能源和光伏非常像，当时新能源和光伏涨得没完没了，高估之后还有更高估，而游戏板块和中药板块成了市场上无人问津的两个板块。也就仅仅两年多时间，一切都改变了。正如格雷厄姆在《证券分析》的封面写到的：现在已然腐朽者，将来可能大放异彩，现在备受青睐者，将来可能黯然失色。股市总是在高估低估之间不断轮回，现在跌到历史最低估值的新能源和光伏，之前也曾经经历过高光时刻。未来还会有高光时刻，我们现在要做的就是在底部慢慢按计划配置，配置完成之后耐心等待未来大放异彩的时候。比较欣慰的时候，当前大涨的游戏板块和中药板块我们都有配置，只不过游戏板块配置了龙头腾讯控股，完全错过了这一波游戏股的涨幅。中药板块去年三四月份配置的困境反转的公司，目前收益超过两倍了，依然在牢牢的拿着。旅游、酒店板块今天大幅下跌，君亭酒店大跌9.81%，丽江股份大跌9.12%，云南旅游大跌7.83%，曲江文旅大跌7.66%，黄山旅游大跌7.34%，宋城演艺和九华旅游跌幅也超5%，整个板块都在大幅下跌。很多朋友感到百思不得其解，五一假期那么火爆，按理说今天股价应该大幅上涨才对，为什么正好相反呢？其实这个问题十一哥昨天就跟大家说过，股市反映的是预期，旅游和酒店板块节后持续大涨，旅游复苏的预期非常强烈。五一假期验证了之前的预期，果然到处都是人山人海，利好兑现就是利空。加上旅游股之前累计的涨幅已经非常大了，出现回调也是很正常的事情。我们持有的宋城演艺之前在高位有过减持，这次跌下来如果能够跌到目标价格的话，正好可以将之前减持的仓位买回来，今年旅游行业的业绩大概率会迎来反转。