关注原因:煤炭价格不断上涨,入秋后冬储也开始陆续准备。8.26发改委:将对恶意炒作、哄抬煤价等违法违规行为依法依规进行查处。
1、继上月20多座露天煤矿取得接续用地批复后,近日又有16座鄂尔多斯露天煤矿取得接续用地批复,涉及产能2500万吨/年左右,还有产能近5000万吨/年露天煤矿将于9月中旬陆续取得接续用地批复,合计7500万吨产能。全部正常生产后,月可增加产量700万吨以上。
2、总体上今年澳煤严格限制进口,全年澳煤减量在3000万吨以上,且都是主焦煤,对供需平衡影响较大。近期国际市场煤炭价格也在上涨,动力煤又即将进入冬季用煤旺季。十月下旬北方陆续进入供暖季,15%的社会用电增幅,动力煤目前到厂价一般都在900以上。目前南方地区电厂库存低位运行,部分电厂厂库存可用天数在10天附近,仍有补库需求。
10月份东北、内蒙等地开始进入消费旺季,11月份华北进去旺季,12月份全国范围进入旺季。秋季的淡季市场维持的很短,都在提前启动冬储采购,冲淡了淡季的影响。8月上旬用煤高峰过后,全国电煤消费逐步回落。8月23日全国统调电厂煤炭消耗630万吨,比7月15日峰值回落110万吨以上,降幅15%。随着消费回落,煤炭供需宽松,港口存煤开始累积,截至8月24日,秦皇岛港存煤468万吨,比7月末增加60万吨。此次鄂尔多斯露天煤矿应以动力煤为主,一定程度上有效的缓解了冬储的供给压力。 3、然而在供应减量的政策下,原煤价格继续上涨以及采购困难导致部分焦企开工负荷下降,焦煤供应持续收缩,焦煤库存不断下降,社会库存较年初下价格了近2000万吨,处于5年以来的低点。 前期被动消耗库存,现在价格快速上涨,焦煤的供需矛盾,恐怕会持续一整年,焦企仍有涨价预期。另外焦煤还有个品质差异,因此此次开放的16处露天煤矿对焦煤影响应该不大。
4、对于不同公司,煤炭价格上涨弹性不同。其中兖州煤业弹性最大,中国神华弹性最小。
相关公司:
因为动力煤受影响较大,且库存在逐渐增加,因此只写相关焦煤公司:
(部分资料来自光大证券、安信证券、华西证券研报)