【国君通信】光库科技更新:光模块薄膜铌酸锂冠军选手,新成长曲线显现 主营提升空间巨大:传统+薄膜LN面向空间70亿元+相干传输场景,赛道毛利率50%+,净利率25%+;可拓展工业超快激光、光纤陀螺仪Y波导等应用, 22年仅6.42亿营收。 [礼物]光模块方面:薄膜铌酸锂芯片具有频带宽、稳定性好、传输损耗小等突出优点,是下一代800G/1.6T光模块的核心部件 [烟花]薄膜打开翻倍增量空间。相干市场:根据测算,传统方案市场稳定在15-20亿元,被海外巨头垄断;而薄膜化仅相干领域到将带来48亿元增量,且可大部分替换原有传统市场,改变市场格局。参考21年思科并购Acacia(中兴相干供应商,估值45亿美元);高速光模块领域:作为高速光通信的核心方案之一,未来市场新增超50亿空间。国内H客户初步向光库&富士通下单薄膜铌酸锂芯片。全球仅富士通、光库科技、铌奥光电等几家公司参与。 [烟花]竞争格局有利。海外巨头由于技术路径不同鲜有进入薄膜领域,目前仅日本富士通一家。国内薄膜产业链趋于成熟。光库是国内唯一薄膜的上市企业,承接海外核心资产,竞争优势明显。 国产推广超预期。目前可插拔相干模块,主要用硅光方案,包括H、Z、F家。国内硅光技术存在海外代工的风险,国内需要可比拟、可自供的材料体系进行技术储备,推广有望预期。公司预计11月下旬向主要客户送样,测试结果或成股价催化剂。 [礼物]其他业务军工,光通信雷达观点依旧。 投资建议:强烈推荐#【光库科技-43x】,对标源杰科技-100xPE,目标价63元。
10送5填权,股价在低位,技术唯一,
今天技术图修复好,下周进入主升浪!!!越来越多的卖方看好了,天风,海通,国君,下周二几百家机构公司调研,5月底6月初有薄膜铌酸锂的订单催化,加上填权!!!