异动
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又多了一个神仙票,敢不敢上?
问井
2023-06-13 18:32:20

大家好,我是你们的老朋友问井挖财!

今天美锦转债跌得惨不忍睹,跌了13个点,跌到93块多,比债券面值还低。这是什么情况?难道是要违约了吗?这可是一家年赚20多亿的大公司,市值都快300亿了,怎么会违约呢?我也不知道,但我觉得这个价格很诱人,想去抄个底。可是我又有点怕,万一明天又跌个10个点怎么办?我不想被机构割韭菜啊!


所以我决定先看看为什么会跌这么多。原来是因为一封问询函,问了一堆问题,有些听起来很严重,但我觉得问询函也不一定都是坏事。有时候交易所就是想多了解一下上市公司的情况,让他们多披露一些信息,方便投资者做判断。


有时候交易所也是为了保护投资者的利益,防止上市公司做一些违规的事情,比如给控股股东输送利益啊,变更募集资金用途啊什么的。


问询函可能会让上市公司的股价受到影响,特别是如果问询函揭露了一些严重的问题,比如业绩造假啊,财务危机啊什么的。


但也不一定就会导致违约啊,只是现在大家都怕了,毕竟上市公司还有自己的经营业绩和资金流动性啊什么的。所以我觉得评估美锦可转债违约风险有多大,还要看看他们怎么回复问询函,以及他们自身的情况如何。目前来看,93的美锦可转债已经被打击得够呛了。


那么问询函都问了些什么呢?我简单地翻译一下:


- 上市公司计提的信用减值损失和资产减值损失是否合理,是否有前期计提不准确或本期转回过多的情况。这就是说上市公司是否对自己的资产和应收账款做了正确的估值和核算,没有夸大或缩小自己的财务状况。

- 上市公司委托控股股东的子公司管理自己的煤矿,是否有必要,是否存在向控股股东输送利益的情形,是否符合会计准则中关于控制的定义和判断原则。这就是说上市公司是否把自己的煤矿交给了控股股东的子公司来管,是否给了他们过高的管理费或者低价卖给他们煤炭等等。

- 上市公司控股股东高比例质押股份的原因和风险,是否存在侵害上市公司利益的情况。这就是说上市公司的大老板把自己持有的上市公司股票拿去质押借钱了,为什么要这样做?是不是有什么难言之隐?如果股价跌了,他会不会被迫卖掉股票?这样会不会影响上市公司的控制权和稳定性?

- 上市公司投资的新能源汽车业务的效益和风险,是否对补贴收入存在重大依赖,是否计提了商誉减值。这就是说上市公司是否把钱投到了一个有前途的行业,还是一个靠政策吃饭的行业?他们的新能源汽车业务能不能赚钱?他们买了别的公司的股权或者资产,是否有可能亏本?

- 上市公司其他应收款和其他应付款的构成和合理性,是否存在非经营性资金占用或财务资助的情况。这就是说上市公司是否有一些不正常的收支情况,比如给别人借钱或者欠别人钱,而且和自己的主营业务没有关系。

- 上市公司募集资金使用情况,是否变更了募投项目,这里就是说的可转债,是否符合相关规定,是否存在关联方占用的情形。这就是说上市公司是否按照原计划使用了自己发行可转债募集的钱,没有改变主意或者挪用到别的地方去,也没有给自己的关联方打点好处。

- 上市公司投资活动现金流出和货币资金、交易性金融资产、借款余额之间的匹配性,利息收入和利息支出之间的匹配性。这就是说上市公司是否有足够的现金来支持自己的投资活动,没有花太多或者花太少,也没有借太多或者借太少。他们的利息收入和利息支出是否平衡,没有亏损或者赚取过多。

- 上市公司毛利率水平和变化趋势,不同地区毛利率差异的原因。这就是说上市公司是否能保持一个合理的利润水平,没有下降或者上升太多。他们在不同地区的业务是否有明显的优势或者劣势,是什么原因造成的。

- 上市公司涉及的诉讼案件,是否计提了预计负债。这就是说上市公司是否有一些法律纠纷,可能会影响他们的声誉或者财务状况。他们是否做好了应对措施,预留了一些钱来赔偿或者解决问题。

- 上市公司固定资产、在建工程、无形资产等处置报废或其他减少的原因和合理性。这就是说上市公司是否有一些资产被处理掉了,比如卖掉、捐赠、报废等等。他们为什么要这样做?是不是有什么特殊原因?他们处理得是否合理?

简单来说,就是在要求上市公司对一些可能影响其财务状况、业绩表现、内部控制、信息披露等方面的问题进行详细说明,具体有没有雷,还得看看公司说如何回复。当前最大的问题就是实控人现金流问题,美锦集团持有公司38.33%的股份,其中质押股份数量占其持有公司股份数量的99.42%,面临平仓风险。


再来说说别的转债,今天我还关注了另外两只转债:亚康转债和思创转债。亚康转债今天又涨了20个点,已经涨到300多了。这是什么神仙票?原来因为他们有云计算和光学两个概念,而且业绩也不错。


我早就想买这只票了,但是每次都觉得太贵了,等着回调呢。结果人家根本不回调,就一直涨一直涨。真是拍断大腿了,错过了这么好的机会。


思创转债昨天暴跌了4个点,今天又涨回来了4个点。这是什么操作?


原来是因为他们本该前天公告的,却是昨天提议下修转股价,这是在玩我们吗?他们到底想干嘛?我觉得他们就是想让转债涨到100以上,避免被回售。


因为他们的基本面还可以,但是情况比较复杂。所以我觉得思创转债还有一些套利空间,今天我就上了。不过我也不敢买太多,毕竟他们的管理层有点耍小聪明的意思,说不定哪天发神经搞个下修 不到底。所以我还是要多留意他们的动作,只能博弈到100以上就行了。


今天分享的游族转债大涨了6个点,盘前点评的超达转债下午又开始作妖了。我早上参与了游族转债的早盘,但是卖得太早了。

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美锦能源
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真知无价,用钱说话
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