1、海通证券预计公司20年业绩在2.5亿，21年在3.5-4亿，东方证券预计公司2.6亿利润，明年4亿。①17-19年支架行业的整体价格比较稳定，在0.41-0.46元/W之间波动，跟踪支架单W价格在稳定在0.68元，固定支架在0.3元/W左右。从17到19年，公司单位毛利从0.07元/W提升到0.1元/W，是光伏行业少有的单位利润在提升的行业。其中，跟踪支架单W毛利从0.13元/W提升到0.18元/W，固定支架毛利从0.05元提升到0.07元。公司整体的单位扣非净利从17年的0.01元/W提升到0.03元/W。公司单位扣非利润的提升，一方面是因为跟踪支架占比提升，跟踪支架单W毛利是普通支架的2.5倍，而占比从17年的23%提升到19年的32%。另一方面是规模、以及镀锌外协量减少带来的成本控制。②根据GTM报告，19年跟踪支架安装量35GW，同比增长63%，增速远超光伏行业增速。跟踪支架的试用场景与双面类似，更多在集中式场景，整体渗透率在30%，在还有较大提升空间。

2、中信博，全球光伏支架领先企业，主营业务为光伏支架的研发、设计、生产和销售，主要产品为光伏跟踪支架及固定支架，公司跟踪支架年出货量位列全球前五。 光伏支架的出货量及市场占有率位居世界前列，在国内遥遥领先。公司目前已在各个光伏支架领域形成完整布局，新能源累计安装量近24GW，在全球24个国家市场成功安装了近900个项目，根据GTM，公司2019年光伏跟踪支架出货量近2GW，全球市场份额近6%，位列亚洲第一，全球第五。 公司主导或参与了多项国际标准、国家标准的制定与修订，是国内光伏行业内少数主导制定过国际标准的企业。光伏支架作为电站的“骨骼”，其性能直接影响光伏电站的发电效率及投资收益。作为定制化的产品，已通过全球多个国家和地区的认证，包括 Intertek、美国 UL、TÜV 南德、欧盟 CE、美国 B&V 可融资性等认证。

3、公司深耕行业多年，在跟踪支架市场上研发技术领先，第二代天智跟踪系统在抗风设计、大风保护、跟踪精度和兼容组件类型方面都处于全球领先水平，通过4点固定设计方式，抵抗风速能力提升近330%，同时结合多国风雪荷载规范，可应用于海外市场拓展。同时，公司在BIPV、光伏+等领域也已拥有多项突破。公司与全球领先企业美国 NEXTracker、Array Technologies 公司产品和技术在关键参数与指标方面处于同等水平。相比境外两家竞争对手，发行人具有产品线丰富、驱动系统多点平行、控制系统供电方案可靠且低成本的竞争优势，同时也存在安装便捷性不足，技术方案的客户认可尚需时间的竞争劣势。 公司近三年营收较快增长，复合增速达20.15%，且毛利率较高的跟踪光伏支架和BIPV支架产品近年来占比显著上升，配合全球化发展战略，部分外销产品毛利率优于国内，公司毛利率水平（24.18%）处于行业领先地位，未来跟踪支架及BIPV支架产品将继续随光伏行业景气度提升及自身竞争优势快速发展，进一步带动公司业绩提升。

4、根据 GTM Research统计，2015 年全球地面光伏电站（不含屋顶）光伏支架安装量为 34.79GW，其中固定支架为 29.67GW，跟踪支架为 5.12GW；到 2017 年，全球地面光伏电站支架安装量为 72.99GW，其中固定支架为 61.15GW，跟踪支架为 11.84GW。从 2015 年至 2017 年，全球光伏支架年复合增长率为 44.86%。根据 Bloomberg 统计，2016 年我国所有光伏项目中安装跟踪支架的项目占比仅为 1.2%。根据中国光伏行业协会、赛迪智库集成电路研究所的数据，2019 年，中国光伏电站市场跟踪支架占比为 16%。预计到 2025 年，跟踪支架占比将上升至 25%以上。

竞争格局：在全球来看，目前美洲地区依旧是光伏跟踪支架的主要市场，占全球跟踪支架需求的一半以上。根据 Wood Mackenzie 的统计数据，2019 年，NEXTracker 的跟踪支架全球市场占有率为 29%、Array Technologies全球市场占有率为 16%，发行人全球市场占有率仅为 6%，位列第五，亚洲第一。

5、2017-2019年营业收入 15.8亿、20.7亿、22.8亿，复合增长率20.15%，归母净利润（万元） 4318.14万、9724万、1.62亿，复合增长率93.84%，预计三季报业绩:净利润1.500亿元至1.700亿元,增长幅度为75.83%至99.28%。