一、行业重点企业基本概况
1、行业定义
改性沥青，是指掺加橡胶、树脂、高分子聚合物、磨细的橡胶粉或其他填料等外掺剂（改性剂），或采取对沥青轻度氧化加工等措施，使沥青或沥青混合料的性能得以改善制成的沥青结合料。改性沥青其机理有两种，一是改变沥青化学组成，二是使改性剂均匀分布于沥青中形成一定的空间网络结构。
2、行业重点企业基本情况对比
通过相关资料查询及数据比较，选取了改性沥青行业内的两家上市企业：湖北国创高新材料股份有限公司（以下简称“国创高新”）和江苏宝利国际投资股份有限公司（以下简称“宝利国际”）来做关于改性沥青行业发展情况的对比分析。
改性沥青行业重点企业基本情况对比
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
二、行业重点企业发展历程对比
国创高新于2010年3月23日在深交所挂牌上市（股票代码：002377）；是一家以路面改性沥青生产、销售、路面养护为主的国家重点高新技术企业，也是我国路面材料部颁标准拟定单位之一。国创高新被评为我国交通行业公路用沥青材料领域的先锋企业，在国内属首批拥有改性沥青生产设备及配套技术完全自主知识产权的公司，并拥有交通行业国家级研发中心、省级技术研究中心、CMA检测中心。
宝利国际于2010年10月26日在深交所成功上市（股票代码：300135）；是一家专业从事道路路面新材料研发、生产与销售为一体的高新技术上市公司。宝利国际后获得高新技术企业称号、ISO9001质量管理体系认证、ISO14001国际环境管理体系认证、江苏省创新型企业等多项荣誉称号。
改性沥青行业重点企业发展历程
资料来源：公司官网，华经产业研究院整理
三、行业重点企业经营情况对比
1、企业总资产和净资产
对比而言，宝利国际的企业总资产更为雄厚。国创高新2022年的总资产（17.7亿元）与上年同期相比下降36.3%；宝利国际的2022年企业总资产则是23.6亿元，同比下降2.63%。
2017-2022年改性沥青行业重点企业总资产统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
从2022年净资产规模来看，国创高新（6.0亿元）低于宝利国际（10.0亿元），同比变化率分别是-47.0%、-14.6%。
2017-2022年改性沥青行业重点企业净资产统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、企业营业收入和营业成本
2022年，国创高新的总营业收入为22.0亿元，同比下降42.1%；宝利国际的总营收（24.7亿元）较上年增长8.2%。此外，国创高新（25.3亿元）的2022年企业总营业成本高于宝利国际（24.0亿元），同比变化率分别为-42.0%、4.1%。
2017-2022年改性沥青行业重点企业营业收入与营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、企业营收结构
2022年，国创高新的改性沥青营收在企业总收入中的占比为34.16%；宝利国际的通用改性沥青营收占了企业总收入比例的43.58%。
2022年改性沥青行业重点企业分产品营业收入占比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
4、企业净利润
2022年，国创高新归属母公司净利润（-5.39亿元）和宝利国际归属母公司净利润（-1.72亿元）均为负，二者之间相差了3.67亿元。
2017-2022年改性沥青行业重点企业归属母公司净利润对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国改性沥青行业市场全景评估及发展战略规划报告》
5、企业ROE
2022年，宝利国际的加权平均净资产收益率（-15.85%）高于国创高新（-61.81%），盈利能力略好于国创高新。
2017-2022年改性沥青行业重点企业净资产收益率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
6、企业研发投入对比
2022年，国创高新的研发投入金额为0.81亿元，较上年减少了0.28亿元；宝利国际的研发投入金额为0.58亿元，同比增加了0.05亿元。从研发投入总额占营业收入比例来看，国创高新（3.66%）的2022年投入占比率高于宝利国际（2.37%）。
2021-2022年改性沥青行业重点企业研发投入金额统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
四、重点企业改性沥青产品经营对比分析
1、改性沥青营业收入和营业成本
分企业来看，国创高新的2022年改性沥青行业营收7.5亿元，同比增长30.8%；宝利国际则是营收10.8亿元，较上年增长20.6%。
2017-2022年国创高新VS宝利国际改性沥青营业收入统计图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2022年，国创高新的改性沥青营业成本为6.87亿元，同比增长29.17%。宝利国际的改性沥青营业成本（9.67亿元）较上年增长20.12%。
2017-2022年国创高新VS宝利国际改性沥青营业成本对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
2、改性沥青毛利率
2022年，国创高新的改性沥青行业毛利率为8.7%，较上年增加了1.1个百分点；宝利国际的改性沥青行业毛利率为10.1%，同比增加了0.4个百分点。
2017-2022年国创高新VS宝利国际改性沥青毛利率对比图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
3、沥青产销及存量
2022年，国创高新的沥青生产量为29.40万吨，同比增长10.54%；销售量是29.34万吨，较上年增长10.05%；库存量（0.09万吨）较上年增长达155.63%。
2017-2022年国创高新沥青产销存量图
数据来源：公司年报，华经产业研究院整理
华经产业研究院通过对中国改性沥青行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业典型企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国改性沥青行业市场全景评估及发展战略规划报告》。
