【中金财富研究 | 汽车】理想汽车业绩速读

大家好，理想汽车今晚发布4Q21业绩。整理要点如下：



【经营情况】

?? 4Q21营业收入106亿元，同比+156%，环比+37%

?? 其中汽车销售收入104亿元，同比+156%，环比+41%

?? Non-GAAP净利润6.9亿元，同比+495%，环比+104%



【盈利能力】

?? 4Q21毛利率22.4%，同比+4.9ppt，环比-0.9ppt

?? 其中汽车销售毛利率22.3%，同比+5.2ppt，环比+1.2ppt

?? Non-GAAP净利润率6.5%，同比+3.7ppt，环比+2.1ppt



【单车指标】

?? 4Q21交付35,221辆，同比+144%，环比+40%

?? 对应单车收入29.5万元，同比+5%，环比+0.2%

?? 单车毛利6.6万元，同比+37%，环比+6%

?? Non-GAAP单车净利润1.9万元，同比+144%，环比+46%



【业绩展望】

?? 公司预计1Q22车辆交付30,000-32,000辆，同比增长139%-154%

?? 营业收入88.4-94.3亿元，同比增长147%-164%