【华鑫新能源-豪鹏科技-0719】触底迎拐点，潜在电子烟低估
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明天一定赚的剁手专业户
2023-07-20 09:12:40
【华鑫新能源-豪鹏科技-0719】触底迎拐点，潜在电子烟低估标的，底部买入良机----------------------#二季度表现超预期。公司23Q1收入7.4亿元，23Q2收入约10亿/QoQ+30%+，利润层面，23Q1归母/扣非分别盈利0.01亿元/亏损0.08亿元，23Q2预计归母0.21至0.27亿元，扣非归母0.6亿元至0.7亿元，对应扣非净利率约6-7%，表现超预期，触底信号明确。#需求端拐点明确。5月开始客户下单积极，6月环比5月提升，7月环比6月继续提升，三季度本身进入旺季，下半年非常值得期待。根据公司股权激励考核，23/24/25年收入考核不低于45亿/55亿/70亿，#按此计算下半年至少需完成收入28亿左右，#对应单季度收入14亿+，#环比23Q2提升40%+，#目前来看完成该目标公司信心非常足。#公司的核心预期差。在于三方面#①传统消费业务需求恢复超预期，这点本身具备预期差；#②大储预期差非常大#这完全是新增量，#非常值得期待；#③公司长期深耕海外市场，#大力拓展电子烟业务，#积极对接海外三大烟草公司。#业绩与空间。公司二季度扣非业绩约0.6至0.7亿，年化2.4至2.8亿元，下半年按照股权激励目标预计可完成30亿左右收入，按照二季度扣非净利率7%左右测算对应约2亿业绩，全年仍有望完成约近3亿扣非业绩，#对应23年PE约13X，#安全边际非常足，#对应23年给予20倍可看50%空间。24年收入有望达55亿，对应利润约4亿，给予PE20倍，可看翻倍空间。----------------------参考报告：《豪鹏科技：业绩环比显著改善，储能及新技术打开长期空间-230716》----------------------风险提示：业绩不及预期；电子烟及储能进展不及预期。投资有风险，投资需谨慎！----------------------联系人：黎江涛/潘子扬
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