一、行业重点企业基本概况

1、行业定义

氧化铝，是一种无机物，化学式Al2O3，是一种高硬度的化合物，熔点为2054℃，沸点为2980℃，在高温下可电离的离子晶体，常用于制造耐火材料。在矿业、制陶业和材料科学上又常被称为矾土。

2、行业重点企业基本情况对比

通过相关资料查询及数据比较，选取了氧化铝行业内的两家上市企业：中国铝业股份有限公司（以下简称“中国铝业”）和天山铝业集团股份有限公司（以下简称“天山铝业”）来做关于氧化铝行业发展情况的对比分析。

氧化铝行业重点企业基本情况对比

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

二、行业重点企业发展历程对比

中国铝业于2007年4月30日在上交所挂牌上市（股票代码：601600）；是中国铝行业的龙头企业，是全球最大的氧化铝、电解铝、精细氧化铝、高纯铝和铝用阳极生产供应商。中国铝业是国家级企业技术中心，自主研发了铝土矿、氧化铝、精细氧化铝、电解铝等一大批代表性科技成果，主导制（修）订一大批国家和行业标准，引领了行业标准和技术进步。

天山铝业于2020年12月31日在深交所成功上市（股票代码：002532）；主要从事原铝、铝深加工产品及材料、预焙阳极、高纯铝、氧化铝的生产和销售，是国内少数几家具有完整一体化铝产业链优势的综合性铝生产、制造和销售的大型企业之一。

氧化铝行业重点企业发展历程

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

三、行业重点企业经营情况对比

1、企业总资产和净资产

对比而言，中国铝业的企业总资产更为雄厚。中国铝业2022年的总资产（2123.5亿元）与上年同期相比下降5.6%；天山铝业的2022年企业总资产则是567.2亿元，同比增长6.1%。

2017-2022年氧化铝行业重点企业总资产统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

从2022年净资产规模来看，中国铝业（544.0亿元）高于天山铝业（228.4亿元），同比变化率分别是-10.1%、7.4%。

2017-2022年氧化铝行业重点企业净资产统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2、企业营业收入和营业成本

2022年，中国铝业的总营业收入为2909.9亿元，同比下降2.6%；天山铝业的总营收（330.1亿元）较上年增长14.8%。此外，中国铝业（2732.8亿元）的2022年企业总营业成本高于天山铝业（297.9亿元），同比变化率分别为-1.1%、24.2%。

2017-2022年氧化铝行业重点企业营业收入与营业成本对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

3、企业营收结构

2022年，中国铝业的氧化铝营收在企业总收入中的占比为19.16%；天山铝业的销售氧化铝营收占了企业总收入比例的7.89%。

2022年氧化铝行业重点企业分产品营业收入占比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

4、企业净利润

2022年，中国铝业归属母公司净利润（41.92亿元）高于天山铝业（26.50亿元），二者之间相差了15.42亿元。

2017-2022年氧化铝行业重点企业归属母公司净利润对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

相关报告：华经产业研究院发布的《2023-2028年中国氧化铝行业市场发展监测及投资前景展望报告》

5、企业ROE

2022年，天山铝业的加权平均净资产收益率（12.06%）高于中国铝业（6.90%），盈利能力也较中国铝业而言更为优秀。

2017-2022年氧化铝行业重点企业净资产收益率对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

6、企业研发投入对比

2022年，中国铝业的研发投入金额为66.66亿元，较上年增加了41.73亿元；天山铝业的研发投入金额为5.50亿元，同比增加了0.31亿元。从研发投入总额占营业收入比例来看，中国铝业（2.29%）的2022年投入占比率高于天山铝业（1.67%）。

2021-2022年氧化铝行业重点企业研发投入金额统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

四、重点企业氧化铝产品经营对比分析

1、氧化铝营业收入和营业成本

分企业来看，中国铝业的2022年氧化铝行业营收557.6亿元，同比增长3.2%；天山铝业则是营收26.0亿元，较上年增长35.0%。

2017-2022年中国铝业VS天山铝业氧化铝营业收入统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2022年，中国铝业的氧化铝营业成本为459.92亿元，同比增长4.63%。天山铝业的氧化铝营业成本（25.65亿元）较上年增长56.58%。

2017-2022年中国铝业VS天山铝业氧化铝营业成本对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2、氧化铝毛利率

2022年，中国铝业的氧化铝行业毛利率为17.5%，较上年减少了3.2个百分点；天山铝业的氧化铝行业毛利率为1.5%，同比减少了13.6个百分点。

2017-2022年中国铝业VS天山铝业氧化铝毛利率对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

3、氧化铝产销及存量

2022年，中国铝业的氧化铝生产量为1764万吨，同比增长0.64%；销售量则是（523万吨）较上年下降14.35%；库存量为20万吨，较上年下降53.2%。

2017-2022年中国铝业氧化铝产销存量图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2022年，天山铝业的销售氧化铝行业生产量为154万吨，同比增长69.86%；销售量则是（107万吨）较上年增长27.70%；库存量为8万吨，较上年增长达517.98%。

2020-2022年天山铝业销售氧化铝产销存量图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

华经产业研究院通过对中国氧化铝行业海量数据的搜集、整理、加工，全面剖析行业总体市场容量、竞争格局、市场供需现状及行业典型企业的产销运营分析，并根据行业发展轨迹及影响因素，对行业未来的发展趋势进行预测。帮助企业了解行业当前发展动向，把握市场机会，做出正确投资决策。更多详细内容，请关注华经产业研究院出版的《2023-2028年中国氧化铝行业市场全景评估及投资战略规划研究报告》。