帝尔激光跟踪更新:TOPCon LIF订单突破100GW,量产订单进度超预期
事件:根据公司官微,日前公司获得多个头部客户TOPCon LIF设备量产订单+中标确认,累计突破100GW。对此点评如下:
LIF技术是帝尔激光继自主研发激光诱导修复技术(Laser Induced Regeneration,简称“LIR”)和激光诱导退火技术LIA之后,经过多年潜心研发和工艺探索,再次进行迭代创新,采用激光工艺对太阳能电池进行诱导烧结的新型加工技术。目前TOPCon SE稳定提效0.2%以上,叠加LIF后可助力TOPCon提效0.5%。
TOPCONLIF进展超预期、SE+LIF成为TOPCon产线标配确定性强。 8月14日公司公告TOPCon LIF技术新突破,1个月内取得100GW订单,量产设备订单推进超预期,充分展现公司对光伏激光技术的深刻理解、下游客户的充分认可、以及公司光伏激光设备龙头地位。
机构认为,随着市场对TOPCon电池激烈竞争预期加剧,企业对TOPCon电池转换效率提升的追求将更为极致,LIF大概率将会与SE成为TOPCON产线标配(可参考PERC开槽与掺杂的发展路径)。另一方面,TOPCon LIF量产订单进展超预期,亦反映TOPCon电池环节竞争之激烈。
TOPCon SE+LIF激光设备、价值量较SE翻倍、盈利弹性率先释放。TOPCon LIF稳定提效0.2%,预计价值量或略高于TOPCon SE,两道激光设备价值量有望在1000万元以上,TOPCON激光设备价值量翻倍,带来明后年利润弹性,业绩有望上修。
XBC技术已经实现量产,完成0-1突破,单位价值量高于TOPCon/PERC。 XBC电池工序中目前应用2~3道激光开槽技术,公司和XBC技术前沿两家公司合作最为紧密,受益最大。ABC单位价值量5000万,HPBC单位价值量2500万。随着头部产能扩张、其他电池企业在BC方向的布局、升级,市场规模进一步打开。
激光焊接组件设备,8月初完成量产样机交付,量产订单亦可期,催化因素再+1。
中长期XBC扩产将为公司订单和利润带来更大增长空间。XBC两道激光设备价值量2000万以上,较TOPCon显著提升。随着TOPCon竞争加剧,电池技术迭代,下游对BC研发、量产升级的意愿也将更为强烈。预计后期有望看到更多企业宣布BC方向的研发、扩产升级规划。届时股价有望再次迎来强催化,
前期风险历经回调已充分反馈,公司当前估值低位,TOPCon LIF/组件设备订单放量,估值有望迎来拐点,光伏设备里面反弹修复逻辑最顺,继续看好。