实战案例: 东方通信(600776)。我国近年多次明确指出要加快通信产业进程。作为行业龙头企业的华为，产业升级，5G 进展加速。2018年4月21日首次 5G 通话成功，这吸引了世人的眼球，也更加引起水牛对这一行业的关注。

2018 年11月13 日，水牛的笔记中弹出了5G板块的东方通信符合10% 战法，他便即时满仓买人。买人价为 4.50元。

12月19 日，中央经济会议明确提出，2019 年12 项重点工作中“加快 5G 商用步伐”位列第三，实属罕见。消息一出，二级市场热点通信和5G 板块指数及有关个股暴涨，东方通信、南京熊猫、奥维通信等，强力拉升，涨幅达 200% ~300%。水牛持有的东方通信，根据他的 10% 笔记战法，两买两卖，取得了丰厚的利润(见图 2-26)。

秘籍二:周ABH量战法

能量是股票上涨的必要条件。尤其是作为中线指标的周量，对判股票的未来走势具有极重要的参考价值。采访中水牛强调，在周量中一旦出现“ABH”量，预示股票此后成为大黑马牛股或者成为主升浪妖股的可能性极大。

他对此种战法的周“ABH”量的形态定义分别是:

“周A量”是指周量柱短期从“温量”到放出巨量，之后量能回位量柱形如“A”字形。

“周B量”是指周量急速放大量，其量能超过以前量的两倍以上，后短期急速缩量。之后，再次放大量，量能形态呈现“B”字形。

“周H量”是指周量柱间歇性地放量。一段时间突然放量，然后回落缩量，过段时间后又再次放量，多次反复，出现长短不齐的一根一根的柱形，其形态呈现“H”形。

战法要点:

周量短期形成 A量时，巨量堆积，股票短期一定会快速飙升形成市场龙头或成为后期的大妖股。这种量能的出现，常常是市场中游资急拉暴涨式的一种凶猛手法所为。

周量趋势形成 B 量时，个股会波段性平稳上升，呈中长线慢牛走势。此种模型，常常是“市值管理”和市场大资产长线价值投资白马股的首选。

周量底部形成H量组合时，是主力吸货的象征。一般来说这是大牛股在前期低位建仓期间常常会出现的一种量能形态应用“周ABH量战法”时，有一个必备的条件是:周K线一定要站上60日均线，形成强势多头排列，表明个股趋势发生反转的概率很大。

如何根据周ABH量操作股票?具体做法是:

先把周K线主图的MA均线指标设置成5日和60日两条平均线然后点击A股涨幅榜排名，从第一个涨停板开始点击选择周K 线站上60日均线的个股，5日上穿 60 日均线形成金叉，MACD 站上零轴也形

金叉，以上指标配合周“ABH”量能的形态。激进型的投资者在A量出现时可快速跟进，短期获取暴利;稳健型的投资者在 B 量出现时可选择介人，可获波段慢牛翻倍的效益。而发现 H 量时，投资者可先行潜人打好底仓，坚定持有，待股价突破时再加仓跟进，跟随市场主力的节奏获取长远收益。

实战案例:贵州燃气(600903)。该股从 2017年12月中旬之后，连续出现周A量，放大的巨量堆积，托着股价连拉涨停，短期暴涨四倍成为市场中最大的一匹耀眼黑马(见图2-27)。

高送转题材战法，是水牛所有战法中，他最情有独钟的。他说这战法已伴随了他 10 多年，使他的许多账户资金翻倍。

他讲，高送转题材在中国股市是长盛不衰的一个操作题材。近 30年来，它造就了许多股价翻几倍的大牛股。历数从 1999 年到2017 年间主力手中最重要的砝码，就是高送转题材方案。像具有 10送 10转10还派息题材的个股就会大幅飙升，如深发展(000001)、深科技(000021)中环股份(002129)财信发展(000838)游族网络(002174)、棒杰股份(002634)等，莫不如此。那时，庄家主力、资金大佬、市场游资都选择有高送转预期的企业，提前调研建仓。中报和年报一旦披露方案，股价就会飞涨，受到市场热烈追捧，有的个股甚至会出现连续“一字板”的涨停行情。这一切都充分说明，高送转题材隐藏着极大的机遇。

那么，既然高送转题材这么重要，如何运用它来赚钱呢?其中又有什么技巧呢?采访中，水牛把他多年来总结的操作高送转题材的“绝密”技艺，无私地奉献给广大的投资者。

他说，这其中最主要的技巧，就是买卖的时机一一

第一次买入时机:高送转公告确认后，股价直接受市场资金的追捧，多数会出现“一字板”飙升走势(这是市场先知先觉者发动的行情)。随后利好兑现，约有一周时间会“回踩”。这时，离它的“公告审议日”约 10天左右，一般是难得的买入机会，介入后股价都会上涨 20% ~30%。

第一次卖出时间:高送转的方案经审议确定通过后，第二天一定要卖掉。卖掉后，通常股价会有一周左右时间回落。

第二次买入时间:计算出除权前 10 天，可再次买入，大多又会有 20%一30%的涨幅。

除权除息的前一天，一定要全部卖出，空仓。因为除完权之后，大多数个股都会有三个月到半年时间的震荡走势( 见图2-28)。

首先，进行预判和初步筛选。水牛说，只要你能深入研究基本面,在“分红扩股”一项中找到“最新提示”一栏。其中，通过三个“是”和否”的问答:是否有潜在送转股能力，是否有潜在派现能力，是否有潜在配股资格，可推测出大概率有高送转方案的上市公司

其次，选择高送转潜力股的要点有以下几点:

公司的业绩一定要优秀，净资产值要高，公积金要高，每股收益高于 0.50元以上，主营业务增长率达到 50% 以上，盈利能力强，成长性好为首选。

在众多高送转股票中，尽量选择总市值不超过 50 亿元的、股价不低于 30元、不高于 60元以上的标的。因为低于 30 元的盘子一般都较大，而60元以上的，除权后股价仍较高，下跌起来空间很大。

尽量选上市不要超过 3年的次新股。

尽量选第一次高送转的个股，这种个股阶段性飙升的概率会很大。

秘籍四:总龙头战法

龙头股是股市的灵魂和核心，它常常能起到带领大盘“冲锋陷阵的作用。特别是总龙头股往往是一直向上不回头，给市场以震撼。投资者只要跟定龙头，均可受益不菲而且风险较小。

水牛说:“涨时重势，跌时重质”。在快速上涨行情中，龙头的基本面分析不再是最重要的，选股要重视三大效应:板块热点效应、主力资金效应和最新题材效应。

那么，如何选择与介人龙头股?

水牛的“龙头战法”要点是:

首板选法。“首板”是指在市场中第一个拉涨停的强势股，也是水牛龙头战法中的第一个重要标的物。他猎击“首板”的做法是:

在涨幅榜中选择换手率在 5% 以上、振幅超过 13% 的个股。

一二板最好内盘大于外盘 3 倍以上。

总市值首板最好在 50 亿元以内，盘子要轻，股性要活

个股所在板块里面，最好有两到三个以上涨停板。

其周量有A.B.H巨大量能堆积放大。

在市场中，它是开盘第一时间冲击涨停板的，涨停封单资金力度最大，净资金流入在 2000万元以上，DDE 指标要达到20%以上。

水牛特别指出的是，在市场最绝望的时候，第一个冲涨停板的，就是一个新周期的龙头，一个新的题材的出现，这个时候你要深人研究它的内因和热点资讯，以及题材的级别。

龙虎榜复盘法。收盘后，在龙虎榜中查看涨停个股资金流入状况。凡净资金流入第一位大于第二、三、四的总和的买人资金，说明主力大资金介人，该标的后期成为板块龙头和市场总龙头的概率极大

总龙头买卖法。龙头股的买人原则是: 寻找市场最强风口和资金介)最深的板块。有所谓的“龙头”“龙二”和“龙三”，我们的原则是只买“龙头”，不买“龙二”或“龙三”!

具体交易中的操作及技巧如下:

第一，交易龙头股，首先要突破心理上的恐惧，敢于介人。要有-种气魄，一种舍我其谁的气场，在信念上压倒龙头股。唯有如此，才能驾驭股市里“最无法无天”的龙头股。一只龙头股从诞生到被确认，其股价一般均已上升30%以上。不要因为该股已有一定的升幅就不敢介人只要被确认为龙头股，其价位一般至少会有 70%以上的升幅;而且市场主力树立一个龙头股是相当不容易的，必然会竭力呵护，鼓动人气跟风主力也会介人与龙头股相关的公司以便获得更大的收益。因此龙头股表面上看升幅已大，但其仍有较大的获利空间，一旦确认了龙头股，就应勇敢介人。连续涨停的龙头股，要耐心持股。

第二，盘中实施买人方法。这种方法可分为以下三种:

第一种买入法:在“指数板块”中，点击“现价”，打开“昨日涨停”和“昨日连板”的股票，从中选择板块里有两到三个涨停的，挑选盘口资金力度最大的，再打开个股分时走势图找出市场最早封板的那只股票。确认龙头后可以排队买入。

第二种买入法:强势“一字板”涨停的龙头股，如果当天一字板打开，早上“破板”，反复洗盘，等下午“回封”再次冲击涨停板之际，挂涨停板价排队买入。

第三种买入法:也是“第三个涨停板买入法”。集合竞价时它若跳空高开八九个点，市场确认龙头，就竟价挂涨停板买入。

第三，之后“第四板”大概率会“一字板”涨停。“五板”盘中走势会出现强烈震荡，至少有 15% 振幅以上的强换手板。“六板”多数低开然后秒冲涨停。“七板”常常会高位震荡涨停。“八板”多数会高开 5个点回踩碰到上一日的收盘价，然后急速拉涨停。“九板”多数是高开冲板又开板回落，甚至跌人“绿盘”六七个点，震荡到尾盘又急拉涨停。次日即第十板，多数见顶，卖出!

水牛说，以上是龙头股一种大概率的走势和他多年的操盘经验分享下面，仅举大龙头股特力 A(000025)的走势为例(见图2-29)

成功的交易离不开好的选股攻略。能够选出好的股票，买进后能飙涨，可以说这是在股市获益的第一要件。

采访中，我曾感兴趣地问水牛 :“这些年，你操作过不少牛股，我想知道，沪深两市目前有 3600 多只股票，你是如何寻找和发现那些大牛股的?选股的方法难吗?”

水牛回答说 :“的确，这几年，我抓的牛股和价值投资股真不少,要是选股要有方法。”他说:“掌握了选股的技巧，就非常容易。如果你不会选股，操作起来就很难。”

“能具体地把你的选股思路奉献给大家吗?

“为了投资者少走弯路，我非常乐意。”水牛爽快地说。面对几千只股票，他要筛掉以下几类个股:

有风险提示的个股。

ST个股和ST带花个股

连续三年亏损的股票。

亏损和扣非(即去除政府政策补贴) 还亏损的企业。

业绩突然扭亏的股票

净资产为负数的个股

净利润和业绩一般的高价股

流通市值过大或过小的个股

流通性太差的老股票。

长期不分红的上市公司

资产负债率过高的股票

市盈率过高的股票。

业绩收入同比下降的股票。

三年内没有派现的，总利润太少的。

一年内有两次以上停牌的个股。

近期在高位大股东解禁减持的个股。

未来 5年行业没有大发展的上市公司股票。

财务造假的上市公司。

涉嫌违法操作的个股。高位放巨量的股票。

高位重组复牌的股票。

、从技术分析上，还要筛掉月线虚高，处在超高位的股票

水牛说，经过这样筛选之后，留下可交易的个股大体有以下几种:

每年有派现分红的白马股。

未来三到五年行业发展比较稳定的个股。

上市三年以内价格低、净资产高、公积金高、热点行业、股性比较活跃的次新股。

国家重点扶持的优质蓝筹股，特别是价值超跌的个股。

低价优质开始放大量的热点题材股。

买反季节( 比如在夏季买煤炭股)的优质低价股

长期看好的板块，如证券、医药、MSCI成分标的股等。

技术分析上有几种形态的股票:底部多头排列、强势股回调第二次站上 5日均线、五线金叉、箱体突破的个股等。

他介绍道 :“在此基础上，经过层层筛选，去差留优，有条件的再对看好的公司进行一些调研。几年来，我亲临上百家上市公司考察，深入了解他们公司生产经营及财务状况。买人前，再长期跟踪有关公司的公告资讯及股票的走势，等达到理想的位置再进行低吸介人。”

采访中，水牛拿着他多年来一本本的选股日志，诚恳地说 :“剔除20多种有风险的股票，是我多年选股时坚持的一个重要标准。也希望天下所有的朋友谨记，远离有问题的上市公司，以免选错股票，踏上“地雷’。另外，我认为，操盘与选股的最高境界是做到心手合一，只看持有的个股，不看账户的盈亏。因为在我的心中，选股的好坏，比盈亏更重要!”

秘籍六:突破“缺口”战法

此战法也是水牛在实战中常用的一种盈利模式

所谓“缺口”就是一种“跳空”行情。它是指某一交易( 日、周或月的股票成交的最低价，超过前一天( 周或月)交易的最高价;或者是交的最高价低于前一天交易的最低价，使日线图(周线图或月线图)的K线图上出现“跳空”的现象。

这种股价突破盘局区域的界线，向上或向下跳空突破所形成的缺口大多发生在反转形态或整理形态完成的期间。如突破头肩形态的颈线三角形态的水平线等。股价坚持的盘局持续的时间越长，在盘局中股波动的幅度越窄，突破界线后的股价就越有活力，因而就越有可能形成突破缺口。

缺口战法要点:

不论是股价向上或向下突破，须有大成交量配合。并且，向上突破，其成交量必须持续扩大，但向下突破成交量是否继续扩大不是很重要。

所突破的缺口至少在三天以内不被封闭(所谓“封闭”就是指股价出现缺口时，经过数天或较长时间的变动，股价又反转到原来的缺口价位)，后期冲新高便可买入。

缺口越大，力道越强。当天跳空缺口在上午 10点半以前若不封涨停板，次日回落，第三天确定不回封缺口，果断买入，短期内会有 20%~40%的涨幅。

作为投资者要特别注意:一旦出现向上突破缺口的行情时应抓紧时机买进;出现向下突破缺口的行情时，应抓紧时机卖出。

实战案例:通光线缆(300265)。2018 年12月25日，该股低开向上震荡，午盘急速拉升涨停。26日强势留下跳空缺口，一字板涨停。第三天又是跳空集合竞价涨停后回落，但三天内确认没有回封 26日的向上跳空缺口，便可大胆买人，短期内有 30%左右的涨幅(见图 2-30)。

对于止损，投资者并不陌生，因为这是老生常谈的事情。尽管如此但仍有许多投资者在操作股票时止损的意识不强，特别是股票在买人后下跌，不肯止损，常常抱着一种侥幸心理 :“它调整一下还会上来的”甚至在连续的下跌击碎了他们的梦想后，他们还处于一种麻木状态，以至于亏损累累。这种买后下跌时止损的重要性是显而易见的。

还有一种情况是，股票在买人之后，价格连续创新高上涨，应该持有多长时间、何时减仓，又何时获利了结呢?一些人仍很纠结。过早空仓会放跑该赚的利润，出局太晚又没有抓住最大的利润空间，让过后的跌吞没了早期的盈利。

而水牛的移动止损策略，正是帮你找到合理的卖出时机。在牛市尤其可以帮你赚到主升、连板、妖股利润，及时保护你的盈利并不至过早兑现利润，让盈利不断奔跑。

战法要点:

移动止损是向上设置止损的一种战法和策略。一旦股价按照预期向上涨，已经朝上升的趋势移动了足够的距离以形成个新的基准点，止损价位就将上移。

例如:买入后股价上升，就将止损位移至建仓价，这是你的盈亏平衡点位置，即平衡点止损位。依此，操盘手可以有效地建立起一个“零风险”的系统，可以在任何时候套利全部盈利。平衡点止损系统建立好以后，下一个目的就是套利空仓。套利空仓具有很强的技术性，但是不管用什么空仓技术，随着股价上涨，必须相应地调整止损位置。如操盘手在 20 元买人，原始止损位设立在18 元，买人后股价若单边下跌，可以在 18 元止损平仓;若买人之后股价连续创新高，可即时调整损位如股价上升至22元，可将止损位调整为 20元，价格拉升至26元，止损位也升至24元。这样不仅锁定住了20%的利润，而且给了股票持仓继续盈利的机会。

移动止损战法的内容包括：

买入设定止损:买入股票后随着股价的向上不断拉升，立即调整初始止损价位，将其逐步抬高提升。

固定幅度止损:买入股票前，判断标的未来会有一定的上涨空间，待达到“目标位”，获得一定幅度的利润后，立马止“损(盈)出局。

保本浮动止损:买入后股价迅速上升，然后回调，待股价回落到达或接近买入成本区时，先行保本出局，以防持续下跌的风险。

时间止损:高送转或具有一定题材的股票，密切关注其公告信息及基本面和市场面的变化，设定好止损的“时间窗口”如除权前夕或利好题材兑现前撤退。

K线形态止损:包括股价击破头肩顶、M头、圆弧顶、形态颈线位等。

支撑位止损: 股价跌破趋势线或击穿 30 日支撑线，应予止损

综上所述，移动止损战法的具体实施方法主要分为固定幅度调整和技术型调整。固定幅度调整是指在获得一定幅度的盈利后将止损位提高,而技术调整则是指从均线、K 线、趋势、支撑位与阻力位等各种技术指标上对股价的运行轨迹进行分析，并设置相应的止损位。如在 5日均线下穿30日、60日均线形成死叉时，就需空仓止损。

需要注意的是，在止损操作中尽量保持客观性，在交易中主观的成分越少越好。

凡事预则立，不预则废。“截断亏损，让盈利最大化”是本战法的核心。事实上，止损不仅仅保护本金的安全，也决定了什么时候获利出局,使利润最大化，这与保护性止损的条件相同。

实战案例:盛运环保(300090)。2017年10月23 日，持仓盛运环保到2017 年11月13 日，该股冲最高价 11.55元，后期一直回落，在 11月23日到达原始设置的高位移动止损位 10.40元，一定要卖出。见图 2-31,若不设置移动止损，其后果不堪设想，后期股价暴跌到 2.08 元。

在采访水牛的日子，我亲临他的操盘室，观察他的实战。发现他在做股票时，不论是做短线，还是做中长线的投资，都十分重视大盘，每天都始终把大盘的趋势放在首位。而之前在市场中，我也曾看到一些人每天做个股，很少去理会大盘。我问水牛，炒个股为何那么在意大盘!他有趣地回答道:“股市如人生，大盘如父母，个股就像父母的儿女一般没有父母，何来儿女?”

他说 :“股市是一个充满贪欲的地方，无论起初怎样理性，进入股市里的人都渴望着“取’，却常常忽略了“舍’，特别在股市行情看好的时候.大量的股民涌人股市，仿佛股票就是发家致富的摇钱树。岂不知，股市风云变幻莫测，得与失、穷与富近在咫尺，输了想赢，赢了想再赢，这就是 90% 的股民失利的主要原因之一。所以，炒股不能只低头做个股，要

常看大盘的“脸色’，只要大盘不好，有见顶迹象，立马逃离，这是保住胜利成果的前提，也是走向成功，在股市能长期生存下去的重要条件。”

大盘见顶的三种类型如下:

短期顶部。这种顶部的形成并不意味着行情的终结，它仅仅是股票上冲过急时出现的暂时性调整。短期顶部通常没有杀伤力，稳健的投资者对此不必急忙退出;相反，如果对后市行情坚定看好，反而可以把握股价形成短期顶部的机会，积极地优化热点投资组合。

中期顶部。即通常所说的“阶段性顶部”。这种顶部的形成，宣告行情的发展将告一段落,此时中短线投资者和波段投资者都需要选择卖出。在具体操作上，应以逢高派发和止损离场为主，等待大盘明显消化调整压力、技术指标修复后再择机入场。

长期顶部。属于历史性的重要顶部位置，一旦形成后往往多年难以恢复过来。如2007年10月16日沪指见顶6124点，就是历史性的大顶而对于个股来说，一旦形成历史性顶部后，有些个股甚至永远不能涨到原来的价位。因此，对于长期顶部的操作策略只有一种，即卖出。并且在其股票持续下跌的过程中，不能随便抄底或抢反弹，更不能换股或补仓，以免越陷越深。

历经几轮牛熊的行情转折，水牛从自己的亲历中悟出判断大盘见顶的四个标准:

大盘顶部的判断标准之一:政策顶

他说，在中国股市，政策与大盘的走势有着极大的关联性。

2007年的5月，财政部提出提高股票交易印花税的政策，导致了5·30”连续的暴跌事件的发生;2015年6月那一轮牛市“政策顶”的出现，同样明显。管理层多次出台去股市杠杆政策，对资金量能釜底抽薪政策调控上涨节奏;当时，中央汇金高位减持银行股，是国家对股市“政策顶”的一个最明确信号。2018 年初“中美贸易战”的摩擦，同样影响了大盘的一路下跌···..

复盘中国股市每一轮股市顶部的出现，无不明显看到政策对股市的密切影响。

大盘顶部的判断标准之二:资金顶

资金是股市强大的“推动力

资金量能的量价转换规律在 2015 年 6 月那一轮牛进程中表现得再明不过了。复盘这一轮牛市可以看到，量能从牛市底部 2014 年 7月份不5000亿元的周成交金额，攀升至市第一阶段(2014 年 8~10月)的5000亿~8000亿元的周成交金额，随后快速跃升至牛市第二阶段(2014年11月~2015年1月)的 12000 亿~ 21000亿元的周成交金额，随后狂攀升至2015年2~6月牛市顶部23000亿55000亿元周成交金额这一轮牛市顶部出现了两个资金顶的信号:一是天量之后见天价，天量成交金额已经把上证行情软件打到“爆表”，市场已经疯狂到恐怖的境地;二是“去股市杠杆”导致资金来源的不增反减，连环踩踏引发股指深度调整，资金量能已成强弩之末。没有更高的资金量能接盘来继续把天价天量筹码推向更高位，于是行情由盛转衰，最终发生股灾

大盘顶部的判断标准三:技术顶

作为预判中期趋势的工具，MACDKDJ等多种技术指标，在每次大盘见顶时，也都提供了重要的信号。如当年在2007年10月16日大盘创6124 历史高点时，在大盘走势图上一峰比一峰高，在日线图、周线图上，MACD、KDJ等多种技术指标，却是-峰比一峰低，都出现了“顶背离”现象，明确显示大盘顶部的到来。

大盘顶部的判断标准四:市场顶

市场人士提醒，当证券营业大厅人山人海，人声鼎沸;当市场热到甚至大爷大妈和菜场卖菜的阿姨也都把手中的钱拿来买股票的时候;还有，当你家保姆也开始向你推荐股票的时候，市场就已在顶部或是顶部区域了。另外，当股市中出现大批的一元股和股价跌破净资产值时，当人们还在“谈股色变”时，市场的机会也正悄悄地走来。

如何逃顶?水牛在他的大盘逃顶战法中，谈了以下几个要点:

大盘在高位，周K 线放大量变绿柱，还每天创新高，一旦有一天出现K 线连续3天不再创新高，就一定先减仓 30% 以上;连续4天不创新高，降仓 50%以上:连续5天到8天不创新高，加5日线下穿30日、60日线形成空头，坚决离场空仓休息。

当大盘在高位放出异乎寻常的历史大量，即所谓“天量见天价”，是见顶的重要征兆。

盘面上指数连创新高，而 80% 股票已涨不动，MACD、KDJ等技术指标出现背离，此时，警示顶部到来，请空仓出局。

密切关注证监会在高位发出的各种强烈监管调控股市的信号如提高银行利率和银行储备准备金等信息，这些均是调控意图明显，要警惕大盘顶部的来临。

逃顶与止损，在于二十年如一日操盘经验的积累。股市如大海的波浪一样，有涨必有跌，有跌必有涨，更如远处的山脉绵绵起伏。我们不必为跌而泣，也不必以涨而忘形，净化心灵，人股合一，让自己的股市人生更加精彩!

秘籍九:价值投资战法

水牛说，在股市中真正赚大钱的还是做价值投资，要选择发展前景好、成长性好的公司股票做价值投资。他一直跟踪十多年的股票有贵州茅台(600519)、中国平安(601318)、中国国旅(601888)、五粮液(000858)、片仔(600436)、长春高新(000661) 等都涨了好几十倍这些潜力大牛股都是跟人吃喝用行玩有密切关系的企业( 见图2-32 ~图2-37)。

他认为这个问题很重要。这也是寻找 10 倍牛股的关键。根据20年来的实战经验，在如何对成长性好的公司股票做价值投资方面，他认为深圳，有个股市牛人02 张水牛/叫“水牛”......

选股思路必须全部同时符合如下几个条件-

第一指标:PE(市盈率）。市盈率是股票的每股市价与每股盈利的比率，是判断股价水平是否合理的最基本也是最重要的指标之一。一般股票市盈率保持在 13 ~30 是正常水平，低于这个水平说明股价低、风险小;相反，高于这个水平说明股价高、风险大，选择购买的时候需谨慎。用市盈率除以利润增长率再乘以 100，PEG 小于1，表明该股票的风险小股价低。

第二指标:净资产。判断这只股票所属公司的前景好不好，一定要重视每股净资产这个指标。每股净资产是公司历年经营成果的累计体现主要反映的是股东权益的含金量。一家上市公司无论上市有多久，只要净资产是不断增加的，尤其是每股净资产是不断提升的，就可以说明这家公司正在不断成长，是在走上坡路的。相反，如果公司每股净资产在持续下降，这家公司的发展前景就会令人担忧。也就是说，每股净资产数值越高股票质量越好。一般而言，每股净资产高于5元，可视为中上水平。

第三指标:市净率。在股市行情并不乐观的时候，就要学会多看股票市净率了。市净率指的是每股股价与每股净资产的比率，也是股票投资分析中重要指标之一。对于投资者来说，想要选择风险系数较低的股票市净率必须要看，因为这个指标越低的股票，其风险系数越低。尤其在股市行情低迷的情况下，市净率更是作为股价安全边界衡量的重要指标之一，不可忽视。

第四指标: 毛利率。每股毛利率的变化是非常重要的指标。如果一家公司的产品价格经常变动，反映在毛利率上就是大幅波动，尽量不要选择。毛利率平稳上升的公司较安全。

第五指标:现金流。现金流指标是众多投资者在股票投资中参考较多的指标，主要分为自由现金流和经营现金流。自由现金流表示的是公司可以自由支配的现金:经营现金流则反映了主营业务的现金收支状况比较健康的公司，现金流一定要充沛。经济不景气时，现金流充裕的公司进行并购扩张等能力较强，抗风险系数也较高，反之就说明抗风险数较低。

第六指标:负债率。资产负债率 =总负债/总资产。资产负债率又称“举债经营比率”，它是用以衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，以及反映债权人发放贷款的安全程度的指标，通过将企业的负债总额与资产总额相比较得出。资产负债率反映的是，在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。一般来说，资产负债率占 40%~50%就比较合适。

第七指标:盈利水平。公司规模不同，盈利规模也各不同。中小板创业板、主板的优质上市公司大部分利润都是上亿元净利润的正常水平如果一家上市公司每年只赚个几百万、几千万元的话，就不要考虑了。大资金价值投资主要看一年盈利上亿元以上公司。有的上市公司尽管盈利但是如果不分红或者分红比例低的话，也不要考虑。比如，公司一年净利润 1000万元，拿出100万元现金分配，持股 10% 的十大股东才得10万元，这样也太少，这样的公司就不考虑做长线投资。

第八指标:产品利润。行业产品独特，供不应求，永不过时，价格稳定性好，利润无限，每年派息分红比例高的公司，是做价值投资时重点考虑的对象。