会议要点

1、财务概况

· 公司2023年全年实现营业收入25.43亿，同比下降14%；下半年营业收入12.37亿，同比下降26%。

· 2023年归属于上市公司的净利润为1.4亿，同比下降43%；扣费后净利润8700万，同比下降50%。

· 2024年第一季度营业收入为6.08亿，同比减少6.3%；净利润648万元，同比减少接近80%。

· 经营活动产生的现金流得到优化，达到2430万元，同比增长接近50%。

2、业务发展与市场布局

· 公司在控制电机和驱动系统业务上持续研发投入，提高产品技术含量，开发高附加值应用领域的新产品。

· 无刷电机产品业务2023年度营收接近1.7亿，空心杯电机产品加工新增多款新规格系列，模组化产品组合年销售规模增速超过80%。

· 精密直线传动业务在小型机器人、电器自动化等领域实现营收接近8000万元，占比提升超过10%。

· 驱动系统业务全球营收77亿元，自服系统业务营收2.16亿，增长超过16%。

· 新兴和高附加值应用领域，如医疗、移动机器人、光伏、锂电、半导体等，营收增长约22%，汽车智能驾驶领域增长35%。

· 医疗和生化领域业务调整比例下降约20%，机器人应用领域业务略有下降14%。

· 工控自动化行业营收略有下降3%，驱动和控制系统业务在公共领域营收同比增长5%。

3、产能与投资

· 越南生产基地受疫情影响，项目延期至2024年12月，目前已实现生产制造端的自主运营。

· 越南工厂预计2024年年末交付电机约300万台，客户订单情况良好。

· 公司在越南的投资计划包括两轮，第二轮追加投资约八千万美金，以应对未来北美、欧洲等地的业务需求。

4、产品与技术

· 公司在机器人业务上进行了产业和业务布局，包括工业机器人、协作机器人、服务机器人及智能机器人项目。

· 机器人业务中，空心杯电机和配套减速器、编码器等产品已与国内外主要客户进行项目对接。

· 公司参与工信部组织的机器人项目，主导零巧手和机械臂的精密生产装配应用需求。

5、市场与客户

· 公司在医疗生化、汽车、机器人等领域有新的产品布局和市场开拓。

· 汽车类应用领域占比从1%上升到3-5%，泵和阀应用领域占比约5%。

· 公司在人形机器人领域与传感器公司合作，关注触觉传感器等技术。

6、未来展望

· 公司预计2024年整体增速将恢复，市场需求逐渐恢复，尤其是国内市场。

· 空心杯电机产品在医疗和生化分析设备、医疗手术配套设备上有更多市场推广。

· 公司在人形机器人领域的业务投入较多资源，具有竞争优势。

7、其他信息

· 公司计划在五月份举行重要活动，回顾30年发展历程，并在未来与投资者进行更多业务交流。

Q&A

Q：关于越南工厂的建设情况和产能建设情况，以及客户开拓情况如何？

A：越南工厂的建设因疫情原因导致人员和设备交付延迟，项目延期至2024年12月完成。目前，越南工厂已实现生产制造端的自主运营，并有客户陆续通过现场认证，实现了批量交付。预计到2024年年底，越南工厂的交付数量将接近300万台电机。公司在越南的投资分两轮，第一期项目已于2023年年末实现交付，第二期项目计划总投资约八千万美金，以应对北美、欧洲、东南亚和东亚地区的新增业务需求。

Q：公司在机器人业务方面的进展如何，特别是在产品分类和研发对接方面？

A：公司在机器人业务方面进行了广泛布局，包括工业机器人、协作机器人、服务类商务机器人和智能人形机器人。产品端进行了分类，涉及驱动和控制类产品、直线传动和电钢类产品。公司在协作机器人和服务机器人领域推出了新产品，如AGV轮毂、鼎盛机构和旋转抽取执行器件。在人形机器人领域，公司以空心杯电机和配套减速器、编码器以及传动机构形成模组化产品，与国内外主要客户进行了项目对接，实现了研发项目样品的交付。未来，公司将推出更多新产品，与各类机器人产品配套，进行市场推广和商务合作。

Q：公司在机器人应用领域的业务布局情况如何？

A：机器人应用是一个广泛的概念，公司不仅关注人形机器人的未来发展，也在工业、协作以及AGV商用和服务机器人业务上进行项目布局。短期内，机器人应用更多体现在工业和协作机器人上，而人形机器人的市场潜力巨大，但目前尚未直接体现在经济效益上。公司将继续在机器人行业的不同领域进行深入布局和项目推进。

Q：2023年公司各个下游应用领域的占比和增速情况如何，以及您对2024年变化的展望是什么？

A：2023年公司的下游应用领域占比基本保持稳定。医疗业务略有调整，但幅度有限，医疗领域的波动大约在单位个位数，原本占比约20%，目前可能在15%到20%之间。工控类应用整体业务略有下调，但占比仍在20%以内，机器人领域的占比也没有显著变化。

Q：公司在汽车应用领域的业务增长情况如何？

A：公司在汽车应用领域的业务实现了显著增长，原先占比约1%，现在已经上升到接近5%。这一增长主要得益于公司在汽车激光雷达、人车交互智能系统以及车载电池热管理系统等重点客户项目的对接和批量化交付。

Q：公司对未来不同下游应用行业的展望是怎样的？

A：公司对信息产业、工控、医疗生化、汽车和机器人以及泵和阀等应用行业的未来展望持积极态度。公司已经在这些领域投入了新产品和市场开拓资源，预计这些应用将为公司带来业务扩张和商业机会。公司将重点关注国内外市场的应用，以及产品开发技术需求和增长的应用需求，以实现更多的附加值。

Q：公司在人形机器人领域的技术优化和产品布局有哪些进展？

A：公司在人形机器人领域处于国内领先位置，技术领先。过去一年中，公司在技术或工艺上进行了优化，提升了技术性能指标，并帮助客户降低成本。公司已经参与了海外主流机器人生产企业的定制性开发和项目配套合作，部分项目处于小批量样品定制和试验阶段。同时，公司在国内牵头参与了工信部组织的零销售人形机器人项目，主导了项目的开发和应用推进。在产品开发端，公司实现了空心杯电机产品和模组应用的产业化落地，拓展了功能性产品线和产品系列，并在技术、专利和产能方面实现了提升。2023年，公司在空气新飞相关业务上实现了约10%的增长。

Q：公司空心杯电机的销售收入量级有多大？

A：公司将空心杯电机归类在无刷电机项目组中。2023年，该业务单元实现的总营收约为1.7亿至1.61亿人民币，其中空心杯电机是主要组成部分之一。

Q：今年空心杯电机的增速预期如何？

A：公司今年将继续在空心杯电机产品上投入更多资源，包括生产产能配套、产线和市场开拓。主要市场应用端集中在医疗和生化分析设备，以及医疗手术配套设备。同时，公司也在机器人和高精密工业场景应用端进行市场进入和推广，以及项目落地资源的准备。

Q：公司一季度资产减值数额较高，全年原材料提前备库的影响如何？

A：一季度的资产减值是由于财务会计的品质要求，对长周期电子元件进行了减值处理。这并不意味着这些材料未来没有使用价值。由于前两年疫情导致的供应链紧张，公司提前备料了关键核心电子元件。随着库存的消化，预计这部分的减值损失将在未来回冲。

Q：公司2024年的整体增速展望如何？

A：2024年初，尽管零售端略有下降，但一季度的总营收减去总成本仍略高于2023年同期。市场需求正在恢复，尤其是国内市场。海外需求也从二季度开始逐渐恢复。公司希望2023年能恢复到疫情前的水平，即至少达到2021年的表现。

Q：公司空心杯电机产品的最小尺寸和产能储备情况如何？

A：公司空心杯电机产品的最小尺寸约为6毫米，最粗约为36毫米。这些产品在医疗应用中找到了项目落地。产能配置方面，2023年的销售需求和市场布局决定了2024年空心杯电机的生产产能储备将进一步加强。产能增长速度将基于市场需求的增长和稳定订单的覆盖。

Q：公司太仓工厂的在手订单情况如何？

A：公司的在手订单正在恢复过程中，尤其是国内业务需求。订单表现在客户订单层面，而不是客户未来业务的预期。国内市场，包括风控、医疗、光伏半导体等领域的需求正在逐渐恢复。汽车端由于新的客户需求和配套项目落地，预计将带来更快的业务增长。海外市场也在争取新应用项目落地，包括机器人配套、公共类和汽车类项目，以及半导体光伏项目，公司正在争取今年实现更多增长。

Q：公司在019模组驱动单元产品线和技术能力方面的应用情况如何？

A：公司在019模组驱动单元产品线方面拥有自行开发的空心杯电机和无刷电机，以及配套的行星减速机和高精编码器的生产能力。在驱动和控制端，公司有成熟的产品和开发应用案例，包括与美国AMP和Technosis合作的产品。公司正积极推进产品融合，如手指模组，以及执行机构和驱动控制系统的联合开发项目。公司认为机器人的执行机构是小脑，而大脑部分负责控制行动和感知。

Q：公司在汽车品模组价值量和与明星客户对接的产品价值量方面的情况如何？

A：公司在项目落地时会考虑商业本质，目标是在3万美金左右的定价。在营销方案中，公司会考虑多方面因素，包括客户对落地可能性的考虑。空心杯电机因其高功能密度和稳定性，适用于小空间内的产品，如机器人的装配。公司认为空心杯电机在节能、能量损耗控制、小型化开发和产品功能化方面有更多要求，是一个好的配套设计方案。

Q：公司如何看待空心杯电机的单位产品价值量和市场前景？

A：尽管空心杯电机的单位产品价值量较高，但下游市场更看重产品的可靠性和稳定性。随着人形机器人市场的逐步落地，公司预计空心杯电机的生产制造和规模化生产将有更大的成本控制空间。公司正在扩充产能，积累产品技术，优化产品性能，并与客户合作推进项目落地，以实现早期对接和技术领先。

Q：公司与传感器公司合作的具体领域和考虑是什么？

A：公司与传感器公司的合作涉及多方面，包括伺服电机的位置控制传感器和压力传感器等。在人形机器人项目开发中，公司关注视觉感知和触觉感知的融合。合作的传感器公司在技术端领先，公司将与其在产品协作开发和应用落地项目上实现更多合作。