会议要点

1、巴西市场

· 巴西是拉美地区对中资企业最开放的市场，中国国家电网公司在巴西通过并购和新建绿地项目积累了大量资产。

· 巴西目前有三条特高压直流工程，均由中国国家电网公司以BOT方式建设和运营。

· 中国国家电网公司在巴西的第三条特高压工程已经中标，设计方案基本定稿，主设备招标正在进行。

· 巴西市场的竞争环境非常公平和透明，主要通过公开直播的方式进行竞标。

· 巴西的新能源发展迅速，中国企业在风电、光伏等领域也有显著进展。

2、沙特市场

· 沙特市场在过去四年内呈现井喷式增长，中国企业在沙特的电力数字化和智能化领域取得了重要项目。

· 沙特正在大力发展新能源和燃气发电，计划在2030年前逐步淘汰燃油发电。

· 沙特的储能市场也在快速增长，近期中标了多个大型电化学储能项目。

· 沙特未来的电网建设需求巨大，包括与周边国家的联网计划。

3、中亚和俄语区市场

· 乌兹别克和哈萨克的电网和发电设施老旧，存在更新换代需求。

· 乌兹别克正在与中国电网公司洽谈电厂设备更新和新能源输电线路建设项目。

· 俄罗斯由于与欧美关系紧张，更多依赖中国企业进行高端电力项目的建设。

4、东南亚市场

· 印尼市场潜力巨大，人口基数大，GDP增长快，电力需求高。

· 印尼在清洁能源和电网数字化方面有很大需求，但资金问题需要逐步解决。

· 菲律宾和马来西亚也有一定机会，但体量相对较小。

5、非洲市场

· 非洲市场竞争激烈，项目门槛低，利润空间小，近年来已成为红海市场。

6、欧美市场

· 欧美市场对中国企业存在政治限制，尤其是高端项目。

· 中国企业在欧洲的部分项目因政治原因被取消，但在低端变压器领域仍有市场机会。

7、设备供应情况

· 高端电力设备领域主要由寡头竞争，国内企业如沈变、西变、南瑞、许继等在特高压和柔性直流设备方面具备优势。

· 中车在IGBT领域具有唯一性，未来受益显著。

· 变压器和IGBT等关键设备供应紧张，未来可能会出现卡脖子现象。

8、未来项目展望

· 预计今年同时开工的海外项目包括沙特三个、巴西两个特高压直流项目。

· 明年可能有一两条新线进入招标议程，但具体情况需进一步评估。

Q&A

Q：海外电网市场的几个重要区域，特别是中国企业在这些市场的机会和主要项目进展。

A：我们在海外主要以亚非拉市场为主，电网公司在欧美市场的进展相对较少。具体来说，拉美地区是目前最活跃、市场规模最大且对中资企业最开放的市场，特别是巴西。过去十几年，我们在巴西进行了大量的资产并购和新建绿地项目，通过特许权方式（如BOT模式）承揽项目，自行建设、持有和运维，并通过月费形式回收成本和利润。巴西市场的几个大型输变电项目，如美利山一期、二期和东北特高压工程，均由中国国家电网公司以BOT方式建设和全资持有。最近，我们在2023年12月15日中标了巴西第三条特高压工程，这是一个东北部新能源外送工程，再次展示了中国电网公司在巴西高端输变电市场的优势。

Q：中国国家电网公司在巴西的投资情况如何？

A：中国国家电网公司在巴西的投资情况良好。我们在巴西的第三条电网投资项目上，由于有了前两条项目的经验，加上国内丰富的工程经验，我们在竞标中没有遇到任何竞争对手，顺利拿下了这个工程。目前，该工程的设计方案已经基本确定，主设备招标也在进行中。

Q：巴西市场对中国企业的接受度如何？

A：巴西市场对中国企业的接受度非常高。在我多年的经验中，我认为巴西市场是全球范围内最公平最开放的一个市场。他们的竞标方式是公开直播全球直播，只需要报一个价格，而不需要提交任何技术方案或资料。这种开放式的市场环境对中国企业非常有利。

Q：中国企业在巴西新能源领域的优势如何？

A：中国企业在巴西新能源领域的优势非常明显。例如，中国三峡公司和国电投资公司在巴西投资了许多风电和光伏项目，并购买了一些当地的水电项目。尽管中国企业在巴西的发展年限不长，但发展势头非常强劲，已经冲击到了本地新能源装机企业的前两名。

Q：中国企业在美洲地区的投资情况如何？

A：在美洲地区，中国企业的投资主要集中在巴西。在其他市场，如阿根廷和巴拿马，由于各种原因，如国家债务问题、汇率问题等，项目的落地概率较小。而在巴西，由于其市场的开放透明、公平化，以及巨大的发展潜力，我们会继续重点投资。

Q：中国国家电网公司在巴西的未来规划是什么？

A：在巴西，我们的未来规划主要围绕新能源的发展。巴西正在大力发展风电和光伏等新能源，我们将主要投资于这些新能源的外送工程。同时，我们预计，随着新能源的发展，未来也会有储能方面的需求。

Q：沙特市场的电力数字化项目进展如何？

A：在过去四年里，沙特市场的电力数字化项目取得了显著进展。三年前，我们完成了一个价值11亿美元的500万只数字化电表项目，随后又完成了一个价值4亿美元的3万台数字化环网柜项目。这些项目显著提升了沙特电力系统的数字化和智能化水平。

Q：沙特在电力行业的投资情况如何？

A：沙特在电力行业的投资非常大，尤其是在数字化和智能化方面。今年1月1日，我们预中标了沙特的三条柔性直流工程，总容量达到7GW，预计今年6月将收到正式中标通知，项目将在2026年底并网运行。我们主要负责设计和核心设备供货，而本地合作伙伴则负责交流设备和土建安装。

Q：沙特为什么要大力发展清洁能源和新能源？

A：沙特计划逐步淘汰重油发电，转向燃气发电和新能源发电，目标是到2030年实现燃气和新能源发电各占50%。截至去年年底，沙特已经安装了23GW的新能源，今年和明年计划各增加20GW。这样的快速增长催生了大量的输电和储能需求。

Q：沙特在储能领域的进展如何？

A：沙特的储能市场也在快速增长。今年11月，我们中标了一个2GWh的磷酸铁锂电池储能项目，这是全球单次投入最大的储能项目之一。随后，沙特又发标了三个2GWh的储能项目，总容量达到8GWh，未来1-2年内还有8-10GWh的储能需求。

Q：沙特电网的稳定性和弹性如何提升？

A：为了提升电网的稳定性和弹性，沙特在大规模发展新能源的同时，也在加强电网的技术改造。电网的惯性和稳定性需要通过技术手段提升，以适应新能源的波动性，确保电力供应的连续性和可靠性。

Q：沙特在电力数字化和氢能方面的规划是什么？

A：沙特在电力数字化方面推进迅速，例如一次性更换全国1000万只电表为数字化电表。此外，沙特还计划大力发展氢能，利用清洁电力生产氢气，实现能源形式的多元化和对外出口。我们公司主要在电网更新换代方面开展工作，而新能源项目则由其他电建企业负责。

Q：公司在土耳其的项目发展情况如何？

A：公司曾在弗吉亚土耳其进行过一个较小的项目，投资额约为一亿美金。但由于土耳其的货币贬值问题严重，连续多年每年都能贬值到90%这样一个量级，导致项目无法继续进行。因此，我们已经逐渐退出了土耳其市场，转而专心做中国地区，主要做沙特这个市场。

Q：公司在中亚和俄语区的发展情况如何？

A：从去年下半年开始，公司在中亚和俄语区的业务呈现上升态势，尤其是在乌兹别克、哈萨克等国。这些国家的电网发电设施大多已经使用了四五十年，需要更新换代。我们正在与乌兹别克电网公司洽谈更新换代的合同，预计在今年的一两个月之内有望签订。此外，乌兹别克也在发展新能源，我们正在与他们洽谈建设输电线路的合作。在哈萨克，由于国土面积大且能源分布复杂，他们正在与我们洽谈未来的输电工程规划。在俄罗斯，由于欧美企业难以进入，他们更多的是寻求与我们合作，我们正在积极推进与俄罗斯电网的合作项目。

Q：公司在东南亚、南亚区域的发展情况如何？

A：在东南亚、南亚区域，我们重点市场是印尼。印尼人口规模大，社会发展快速，电力需求增长迅速。印尼正在发展清洁能源，我们正在与他们洽谈电网规划和输电工程。印尼计划将苏门答腊岛的清洁能源送往新加坡，我们正在帮助他们做这个项目的规划。此外，印尼本国的电网需求也很大，尤其是在人口密集的爪哇岛。

Q：电网设备的现状和未来升级需求是什么？

A：目前电网设备大多建于二三十年前，很多开关设备的容量只有30千安，甚至更低。随着人口增长和电网密集度的提高，短路电流已经从过去的三四千安提升到现在的40甚至50千安。现有的30千安开关已经无法满足需求，电网面临很大风险。因此，未来需要进行大量的升级和改造工作，包括电网隔离和电力项目的实施。

Q：公司在印尼的电网项目进展如何？

A：两年前，我们在印尼启动了一个配网的数字化电表项目，投资约120万美元，项目分期进行。印尼的数字化电网建设相对落后，未来在输电网、发电、新能源和电网数字化改造方面都有很大需求。然而，资金问题是主要障碍。为了推进项目，我们采取了投资的方式。未来更大的项目可能涉及跨海峡的高压直流输电，印尼市场被我们视为最有潜力的市场之一。

Q：公司在菲律宾和马来西亚的电网项目情况如何？

A：在菲律宾，我们是当地电网的股东之一，这限制了我们参与本地EPC项目的机会。尽管如此，南网成功拿下了菲律宾棉兰老岛的高压直流海缆输电工程。在马来西亚，虽然市场体量较小，但也有一些数字化项目的机会，马来西亚希望通过输电到新加坡来赚取外汇。总体来看，菲律宾和马来西亚市场的机会相对较小，但仍有一定潜力。

Q：中国企业在海外电网建设中的地位和影响力如何？

A：中国企业在海外电网建设中占据了重要地位，很多设备都是由中国企业提供的。在泰国等地，中国企业在项目的前期跟踪开发中也发挥了关键作用。

Q：中国企业在南亚地区的电网建设情况如何？

A：在南亚地区，中国企业曾经在巴基斯坦的中巴经济走廊项目中投资了许多能源类项目，包括火电厂和核电厂，并为他们建立了电网疏通工程。然而，由于疫情和巴基斯坦的经济问题，这些项目的回报并不理想。目前，新的走廊项目已经停止，除非以美元形式支付，否则没有人愿意承担巴基斯坦货币贬值的风险。在印度，由于政治因素，中国的央企国企在当地的项目开展较为困难。

Q：中国企业在东南亚地区的电网建设情况如何？

A：在东南亚地区，中国企业曾在老挝、越南、缅甸等地进行了大量的电网建设项目。然而，由于这些国家的经济状况和政治风险，近年来的项目进展不大。南网公司曾计划与这些国家进行合资开发电力工程，但目前进展缓慢，处于观望期。

Q：中国企业在尼泊尔的电网建设情况如何？

A：尼泊尔希望与中国进行电网联网，以减少对印度的依赖。然而，我们的评估显示，由于尼泊尔和中国新疆的水电互补性不高，项目的经济性并不明显。如果未来开始进行这个项目，更多的可能是出于政治考虑。

Q：中国企业在孟加拉的电网建设情况如何？

A：孟加拉是一个人口大国，正在经历人均用电量的增长，社会GDP增速也在快速上升，电力供需差距大。中国企业在当地已经进行了一些电力项目，未来的发展空间还很大。但是，孟加拉还没有达到大规模发展数字化的程度，首要任务仍是解决用电问题。

Q：非洲地区的EPC项目竞争情况如何？

A：非洲地区的EPC项目竞争非常激烈。六七年前，中国企业在非洲的EPC项目表现非常出色，但近五年来，尤其是近两三年，竞争已经变得非常激烈。非洲项目大多是传统的发电和输变电项目，门槛较低，吸引了大量中国企业参与投标，导致利润空间非常有限。此外，印度公司以低价竞争，使得中国企业在非洲市场的盈利难度更大。总体来看，非洲市场已经成为一片红海，前景不太乐观。

Q：欧美市场的情况如何？

A：欧美市场的情况较为复杂，带有明显的政治色彩。中国央企和国企在欧美市场面临诸多限制，尤其是在高端项目上。尽管我们在欧洲设有办事处并参与了多个投标，但由于欧美市场是西门子等跨国企业的传统强势市场，中国企业很难获得高端项目。即使中标，也可能因为各种原因被取消。两年前我们在德国拿到一个海上风电外送项目，但由于各种限制，项目的前景和利润空间堪忧。总体而言，我们在欧美市场持谨慎态度，主要以设备销售为主，未来可能在储能和光伏领域有所发展。

Q：在欧美市场，中国企业有哪些机会？

A：尽管欧美市场存在诸多限制，但在储能电池和光伏板等领域仍有机会。欧美地区的电网升级换代需求强劲，本地电力制造企业的产能不足，尤其是中低压变压器等设备。因此，中国的变压器在欧洲市场表现不错，销量暴增。尽管存在政治因素的影响，但在特定领域，中国企业仍有机会通过提供高性价比的产品来获得市场份额。

Q：变压器市场的持续性如何？中低压变压器的渗透率情况如何？

A：中低压变压器的市场渗透率在未来两到三年内可能不会有显著变化。高压变压器的市场拓展周期较长，从下单到交货基本需要5到6年，加上EPC（工程、采购和施工）流程，整个工程周期大约需要7到8年。美国市场中，变压器的生产还受到硅钢片供应的限制，许多企业已经停止生产硅钢片，现阶段主要依赖日韩和墨西哥的进口。因此，未来1到2年内，变压器市场仍有较大的增长空间。

Q：在特高压和直流柔性输电领域，哪些国内公司会直接受益？

A：在特高压和直流柔性输电领域，市场竞争主要集中在少数几家寡头企业。国内在这一领域的主要公司包括沈变、西变和宝变。沈变和西变在海外市场也有较多业绩，而宝变主要集中在国内市场，海外业绩较少。此外，横店、山东电工、广州西门子和重庆NB在国内特高压和海外投资中也会受益。需要注意的是，宝变在海外市场的经验和业绩较少。在巴西市场，西门子和AB的工厂可以供应本地变压器，但在没有这些企业的国家，通常只能依赖中国的供应商。

Q：在海外电网项目中，哪些企业在不同技术领域中最具竞争力？

A：在长直法领域，西电、许继、南瑞和普瑞是主要的竞争者，这四家公司几乎包揽了过去五到七年的所有项目。柔指法领域则由荣幸、南瑞继保、普瑞工程和许继主导。特别是荣幸在柔指法领域技术能力非常强。此外，中车在IGBT领域具有唯一的竞争力，未来随着国内外市场的快速推进，中车可能会成为最直接的受益者。其他如开关类设备和绝缘子等领域，也有多家企业具备较强的竞争力。

Q：北美地区的电力设备市场对中国企业有何影响？

A：北美地区对69千伏以上的电力设备有禁令，但69千伏以下的中低压变压器仍有市场。虽然电网公司可能存在歧视性政策，但很多私人投资者和房地产开发商并不受政府监管，更倾向于选择性价比高的产品。因此，中国企业在这个领域仍有很多机会。随着新能源的发展，尤其是分布式新能源和新能源车的普及，配电设备的需求将大幅增加，这为中国企业提供了更多的市场机会。

Q：海外市场的直流线路项目与国内相比，投资体量如何？

A：巴西的直流线路主要是长直的，包括东北特高压直流和常规直流项目。沙特的三条线路则是柔性直流。总体来看，海外这些直流线路的投资体量与国内的直流或柔性直流项目相当。

Q：巴西的特高压和国内的特高压有何不同？

A：巴西的特高压虽然也被称为特高压，但其特高压的电压等级和数量都比国内的少一半。国内的特高压需要两个电压等级串到一起升到400，再升到800，而巴西只需要一个电压等级直接升到800。因此，巴西的特高压需要的电压等级数量和变压器数量都少了一半，同时其容量也较低。

Q：未来两三年，海外能同时开工的直流线路有几条？

A：今年同时开工的有沙特的三条线路和巴西的两条线路，共五条。明年可能没有新的线路开工，但可能有一两条线能够走上投标议程，如沙特的利亚德到达曼线路和巴西的第四条线路。至于东南亚的线路，目前进展不佳，可能需要等到十五五期间。

Q：海外和国内的直流线路对相关设备的需求情况如何？

A：设备需求已经非常紧张，尤其是变压器的需求，因为变压器的生产商寡头较少，生产周期长。另外，关键组件如IGBT的供应商也很少，如AB、英飞凌、东芝、中车等，他们不仅供应中国，还供应全球，因此供应更加紧张。