机床千亿级市场空间，德、日、美等制造业强国均孕育出营收百亿公司

鉴于机床行业几乎可以覆盖制造业的全部领域，各细分领域都有望孕育出规模可观的行业龙头。从2019年全球排名前十 的机床厂商来看，其规模均可达百亿人民币以上，且各自产品和下游领域间的重叠并不明显，表明机床行业有能力诞生 多家具备突出竞争力和可观规模的行业龙头。 相较之下，我国机床市场虽有近2000亿人民币的庞大规模，但国内主要机床企业的营收尚未超过50亿，具备广阔的提升 空间。伴随着机床数控化、智能化、国产化的逐步推进，我国机床领域有望复制国外发展路径，产生多家核心企业。

我国是机床最大消费国，亟待国产龙头企业诞生

我国拥有全球最大的机床市场，具备孕育全球龙头的土壤。根据Gardner数据，2019年我国机床行业消费额达到223 亿美元，折合人民币接近1600亿元，占全球机床消费额27%。庞大的市场是孕育龙头企业的前提，我国千亿级的市场 给龙头机床企业的诞生提供了土壤。

国产机床大而不强，亟待优质龙头诞生。从生产端来看，2019年我国机床产值仅为194亿元，大量机床尤其是高端机 床需要依赖进口。主要原因是我国机床行业大而不强，在数控装置、高端刀具、主轴等关键环节缺乏高端产品布局。 同时，国营机床厂由于体制原因导致进步较慢，在2011-2019年的行业下行期中大批清退。我国机床行业亟待一批优 质的民营龙头重新扛起国产替代大旗。

我国机床行业大而不强，缺乏核心零部件自制能力是重要原因

我国机床产业链整体发展滞后，缺乏核心零部件自制能力。我国机床行业虽有千亿规模，但总体竞争力仍显不足，呈现 大而不强的局面，其中一重要原因就是缺乏核心零部件的自制能力。以国内民营机床龙头国盛智科为例，无论是传动系 统、数控系统还是各类功能部件中，核心零部件的外采比例普遍都超过80%。实现核心零部件的国产替代，是我国机床 行业未来发展中亟待解决的瓶颈问题。

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