[红包]【中泰先进产业】燕麦科技：24Q3业绩超预期，软板测试+半导体检测双轮驱动，业绩高增将逐季兑现

[烟花]#2024Q3业绩表现大超预期：单Q3收入1.88亿元，同比+113%；归母净利润4445万元，同比+150%；扣非4135万元，同比+197%；前三季度，收入3.60亿元，同比+73%，归母净利润6883万元，同比+52%，扣非5930万元，同比+89%。

[烟花]#新业务：半导体测试设备于Q3贡献营收，业绩有望连续倍增。公司气压传感器测试设备已取得国内龙头客户认可，订单快速交付；温湿度传感器明年放量增长；IMU与IC载板检测最快于今年年底实现样机交付；总体来看，半导体测试业务未来三年业绩有望连续倍增。

[烟花]#传统业务：三季度FPC测试设备业绩暴增，iPhone 17换代持续打开高增空间。Q3果链迎来景气向上拐点，公司作为果链FPC测试设备龙头充分受益；展望未来，随着iPhone 17重大创新引领FPC换代，主业有望至少连续6个季度持续高增。

[烟花]#对投资时点的判断：硬件变革，设备先行。当前iPhone 17 FPC厂已进入P2定板阶段，此阶段将引入燕麦设备样机进行测试，并基本确定后续量产采购的机型和采购规模。我们认为当下是投资果链测试设备的最佳时期。

[太阳]盈利预测与估值：上调公司2024-26年归母净利润为0.89/1.70/1.90亿元（前值为0.75/1.50/1.72亿元，据Q3业绩有所上调），CAGR为44%，2024年10月17日股价（31.88元）对应PE 52/28/25 X，PEG为1.7/0.3/2.0 。

风险提示：苹果创新不及预期、下游需求不及预期、新品拓展不及预期等

[礼物]深度报告链接：https://mp.weixin.qq.com/s/x3lvfqcKvlN8q7rZ90MocQ