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电池盒新赛道构建新机会
韭心巧克力
明天一定赚的半棵韭菜
2021-07-21 14:35:17
电池盒新赛道构建新机会,中国企业迎来高速发展期
中信证券深度研报覆盖了新能源汽车新分支——电池盒。
1)电池盒是新能源汽车电池的卫士,在结构强度和轻量化的要求下铝合金成为托盘的主流。
电池盒是随着新能源汽车出现而新增的必备安全结构件,用以承载、固定和保护新能源汽车电池组。由于电池盒需要承担整个电池组的重量,且工况环境恶劣,需要具备高强度、耐腐蚀、耐高温等性能,同时电池pack 质量较大,电池盒可通过材料和结构的优化来实现轻量化。
电池盒主要由上盖与下壳体组成,当前主流方案是上盖选用SMC 材料,下壳体则多选用铝合金材料。


2)需求:新能源汽车带动电池盒新赛道高速发展,未来五年具备五倍空间。2020 年全球电池盒市场规模约为67 亿元,过去五年CAGR 达47.5%,目前中美欧市场合计占比超9 成。
1)国内新能源汽车市场好产品密集投放,叠加国家政策长期导向下双碳目标再度加码;
2)欧洲市场排放考核不断收紧,高速增长趋势明确;
3)美国市场政策环境趋好,我们预计2021/2025/2030 年全球新能源汽车销量合计可达540/1310/4408 万辆,对应全球电池盒市场规模预计为112/355/911 亿元,未来五年/十年需求规模CAGR 分别为39.6%/29.8%。
3)供给:中国企业走向全球,双重门槛利好行业先行者。
由于电池盒尚处于发展的早期阶段,中外企业站在同一起跑线上竞争,部分中国企业在技术、产品和市场方面甚至已经全部同步或优于欧美企业。


电池盒行业具有重资产属性,需要满足就近建厂、车型配线的要求,具有较高的资金门槛;电池盒的核心焊接技术在持续革新,同时电池包在向着CTP(无模组方向)、CTC(电芯底盘一体化)方向发展,对工艺与研发提出持续的要求,先进入者在资金门槛与技术门槛的保护下更具发展优势。

 

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