1.南玻电子产品定位:

 

Q：KK3、KK6、KK8产品的市场定位和对标产品分别是哪些?

A：KK3对标的是GG3，定位是1000-1500元机型，明年开始KK3将不是公司的主要盈利项目，但是可以作为城墙阻碍其他进入者，所以公司不会放弃这块业务，而且将来KK3可以做车载市场、户外商显、交通工具等。KK6是走量产品（适应面最广），现在主要是定位2000-3000元机型（份额50%左右），抢的是康宁GG5和GG6产品的市场，其整体性能已完全匹配甚至某些性能超越了GG6。KK8（明年上市）是高盈利产品，走高端路线，主要是4000元以上旗舰机型（份额30%左右），抢的是Victus（7代和8代）或者微晶玻璃的市场份额，明年小米希望和南玻一起开发布会。现在华为市场份额急剧下降，小米（销量全国第一，世界第三）和荣耀（从华为分离）奋起直追，机型也在不断升级，高端机型占比不断提升。玻璃产品有技术迭代，但产品变更并不代表原有产品过时，依旧有其自身的细分市场。

 

Q: KK3、KK6、KK8产品的价格定位是怎样的？

A: KK3产品价格早期是130-140元/平，到现在降价到40-50元/平。康宁二代产品给苹果的供货价格很低，给国内厂商是苹果供应价格2倍（200-300元/平），所以南玻KK6产品价格上限约为康宁的8～8.5折，下限为旭硝子定价（100元/平米），但具体定价还要考虑商务关系。小米是对南玻支持力度最大的客户，甚至希望投资南玻电子玻璃，但其实国内四家都差不多。KK8尚未推出，目前其对标产品康宁victus市场售价是600元/平。

 

2.和国际龙头的差距：

 

Q：公司抢夺康宁份额，是否担心对方降价引起价格战？

A：公司的最新产品对标康宁最尖端的victus产品，他们的产品价格在600元/平米。南玻有自主知识产权，采用浮法工艺，而康宁是溢流法，溢流单线的规模较小,导致成本较高。浮法成本大概是溢流法成本的1/3，溢流法有品质优势，所以公司花了十年才克服品质问题，而且公司做溢流法会涉及到知识产权问题，公司在做二代产品时建立了自己的浮法体系，为浮法领域设立了专利，所以其他公司再进入电子玻璃要绕过我们两家公司的产权问题；且中国的用工、土地、政府的支持力度都很大，所以即使定价到康宁的成本，南玻依然可以赚很多钱。

 

Q：公司的KK8产品和康宁差距？

A：现在南玻的KK系列和康宁的GG系列的产品性能的天花板在1.8m（盖板玻璃目前无法在1.8米的高度100%保证摔不坏），公司认为这个高度在十年内很难突破。南玻KK8抗滑性和Victus差不多，抗摔性比Victus强20%。

 

Q：公司后续是否会研发康宁的微晶玻璃等方向？

A：南玻A唯一的二级公司研发中心是在清远基地，清远基地的使命即是做大做强电子玻璃，公司现在的产业布局重点是KK6、KK6 Plus和KK8，KK6和KK6 Plus 已经产业化，KK8今年年底到明年年初实现产业化并批量供货，UTG和微晶玻璃是后续的研发方向。目前，南玻产品已经通过了所有的主流手机小批量测试，小米在催促公司尽快推出对标康宁victus的产品。目前康宁只为苹果、三星供应victus和微晶玻璃，小米等国产手机拿不到这些最新款的玻璃产品，而下游客户对国产进度是有KPI的，所以公司的产品需求非常强烈。现在，南玻和康宁的产品迭代更新的速度保持一致，甚至KK8的产业化可能比康宁更早。南玻的特点是产品保持高质量、低成本，这是南玻竞争中的最大的优势，同时南玻和各大院校合作进行玻璃基础性以及前端应用方面的研究。

 

Q：日本竞争对手为什么不做浮法电子玻璃？如何看待旭硝子的竞争力？

A：过去日本人在中国的浮法玻璃、汽车玻璃、特种玻璃的生产线很多，但截至今日已经全部被中国人打出中国。在南玻进入电子玻璃领域之前，电子玻璃始终是康宁和旭硝子竞争，但是旭硝子一直受到压制，其产品成本高于中国产品成本，同时产品研发能力又不如康宁，因此慢慢落伍。公司在一代产品KK3时竞争对手是日本，现在二代产品超越日本对手，公司现在的最新产品已经是对标康宁，等KK8产品出来后已经达到行业最优。日本人做生意互相有股权连带关系，通过这种联系来维持市场，所以大概有10%的市场份额是抢不下来的。

 

3.和国内企业的差距：

 

Q:如何看待国内其他竞争对手在电子玻璃领域的尝试？

A：KK6从过年2019年11月开始到去年五月第一批次生产完毕，同期国内四川一家企业和日本一家企业也在做，但仅有南玻成功量产。今年湖南、安徽各有一家企业在做，但出的都是废品，四川企业二次尝试但又失败，电气硝子也是失败。现在他们做的主要是低端钢化膜（贴膜市场），无法在终端产品上应用。旭硝子star1是二强产品，耐酸性没有达到要求；去年推出star2用于华为，现在逐渐退出市场，且未应用在小米、vivo和oppo。旭虹一代盖板产品做的很好，但是资金出问题了，人员流动很大，近半年没有产品出现。

 

4. 如何保护专利：

 

Q：如何保护公司专利？

A：南玻二强从配方、测试软件、测试方法、加工工艺全部申请了专利，只要中国建材、旗滨集团以及旭虹只要生产二强产品，就一定会侵犯到南玻的专利，现在想绕过南玻的专利保护生产二代产品已经很难了。近期一家日本企业和旗滨都公示了专利，南玻在做反诉，不允许别人抄作业，但其实给别人配方和设备也未必不可。东旭光电因为知识产权被康宁打过多次官司，所以东旭光电6.5代以上的无碱玻璃是不能做的，彩虹商务部出面斡旋，授权了康宁的6.5代线，但是做无碱玻璃不是电子玻璃。

 

5.：如何进入认证研发：

 

Q：电子玻璃的认证流程是怎样的？已经进入供应体系后新产品验证是否会加快？

A：第一步要通过测试进入手机终端资源池，第二步是各类机型进行相应的测试（跌落、落球等）。周期根据手机销量而定，短则１个月（销量小），长则半年（销量大）。老产品进入供应体系后，新产品的验证环节也不会减少。但是好处在于南玻现在与下游手机厂商的技术互动越来越频繁，这方面的效率会相对更高一点（比如在竞品中优先测试）。

 

Q：不同机型的盖板玻璃由谁来指定？

A：基本手机厂会选2-3家供应商预防断供的情况，伯恩和蓝思可以向终端推荐品牌，但是最终材料的选择和价格是由手机终端拍板决定的，一供和二供的份额也是手机厂决定的。举例来看，某款手机选定盖板加工厂是伯恩、蓝思和比亚迪，那么南玻供的可能是蓝思和比亚迪，康宁供的是伯恩。具体的匹配要看终端手机厂选择的电子玻璃厂商谁是一供、谁是二供；同时要看终端手机厂选择的电子玻璃加工厂谁是一供、谁是二供。

 

6.盈利预测和展望：

 

Q：KK6、KK8产品的成本差异？

A：KK8制造成本会提升20%（主要是物料成本），但是下游对其价格并不敏感，且KK8毛利率太高了，所以不会介意这点成本。

 

Q：KK3、KK6、KK8产品的毛利率差异？

A：KK3毛利率30%左右，KK6高一些，KK8更高。

 

Q：公司电子玻璃的产能和产值？

A：现在150万吨产能，有效供应80万吨，对应800万平米产品，全部生产KK3则对应产值3亿（满产满销，含税价格40元/平方米），全部生产KK6则对应产值8亿（满产满销，含税价格100元/平方米以上）。

 

Q：今年和明年电子玻璃的销售结构？

A：去年5月份KK6测试通过，今年KK6销售占比35%，KK3的销售占比为65%。明年KK3、KK6的销售占比变成3：7，明年上半年KK8开始验证，明年预计贡献量不大。

 

7.行业空间和天花板：

 

Q：手机盖板电子玻璃的市场空间？

A：手机盖板只是电子玻璃的一个应用方向，但是盈利最高。全球每年14亿部手机，前盖玻璃每部10元＋（按南玻），每部20元（按康宁），后盖的价格和前盖相同，但是量会多一些。南玻现在仍在刚刚起步的阶段，去年电子玻璃总销售收入有7个亿，但是咸宁仅有2个亿销售收入，未来弹性很大（因为过去KK3占比较高）。目前整个市场空间300～500亿，公司希望在国产领域（特别是高端机型中）切割30%的市场份额。

 

Q：在KK6之前，原来的一供二供是谁？现在的市场份额分布情况？

A：KK6之前，一供是康宁、二供是旭硝子，KK6之后，一供是康宁、二供是南玻。目前手机盖板整体市场份额中60%是康宁（高端市场市占率达到70%-80%），10%是南玻，还有10%是旭硝子（这部分有股权连带关系，份额无法抢占），剩下的还有几家市占率在个位数。

 

Q：一平米盖板玻璃大概切多少块手机？

A：计算方法复杂，电子玻璃厂商切成后，拿到厂商还要多道工序，每道工序都有一个通过率，机型不同，工艺不同，成品率不同。综合来看，一平米玻璃可制15～20部手机盖板，或者50～60部保护贴。

 

8.其他电子玻璃：

 

Q：今年钢化膜降价对公司是否有影响？

A：中建材和旗滨之前最高30元，之后由于无法进入盖板市场，导致产能专供钢化膜，现在做到12-13元，而且利润为负。2020年公司电子玻璃7个亿收入，利润1.62亿，从收入拆分来看，2个亿高铝，5个亿中铝（ITO、保护贴各2亿+），ITO在涨价、保护贴在降价，所以综合来看影响不大。还有去年年底在清远投产的南玻首创一窑两线（一边特种玻璃、一边电子玻璃），电子玻璃产品主打中低端保护贴市场，即使定价2元／平都能赚很多钱，这条线一季度赚了5000万。

 

Q：从产能/规模角度来看整个电子玻璃市场份额？

A：从电子玻璃产能来看，截至去年底，南玻42%，中建材20%，但是南玻以外都在做保护贴。从手机盖板领域来看，目前康宁在高端机中占比70%-80%，在整体手机中占60%左右，南玻和旭硝子体量相当。14亿部手机康宁总共占60%，即8.4亿部手机，按一部手机20块计算，估算康宁有160亿手机盖板销售收入，伯恩和蓝思应该会有康宁销售的具体数据。

 

9.其他经营问题：

 

Q：集团对电子玻璃的支持情况？

A：集团对电子玻璃的支持主要在研发方面。现阶段集团对电子玻璃的利润考核没有浮法、工程那样准确的数据，所以会根据结果未来再做调整。KK6推向市场后，有部分红包奖励；全集团电子玻璃研发人员不到100号人，对于核心管理层也是有特殊激励政策的；今年公司给了咸宁光电创新奖。去年年底，公司进行了一个结构调整，将咸宁厂和河北厂都放在清远之下，将来可能对核心技术团队有股权激励。关于具体的投资，南玻业务结构相对比较复杂，每个业务领域都需要支持和投入。因此南玻对电子玻璃的支持未必比其他板块更高，但主要是重视研发。