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垃圾焚烧发电-绿色电力最有可能补涨的拼图
投机价值
中线波段的公社达人
2021-09-29 08:43:32
垃圾焚烧发电

受能耗双控压力、电煤涨价、碳减排约束等影响,各地限电限产持续,用电荒席卷全国多个省市。

在能耗双控方案的强考核压力下,限制高能耗项目、鼓励增加可再生能源消费为核心举措。

在碳中和背景与新的电力供需环境下,国家开启绿电试点交易,首批交易成交价较当地电力中长期交易价格溢价3-5分/度。

绿电溢价对于发电侧而言,可提高风光等可再生能源消纳利用率,缓解补贴退坡对项目盈利的影响,优化相关公司的现金流结构。

目前,参与绿色电力交易的市场主体以风电和光伏发电为主,后续会逐步扩大到其他可再生能源领域。

而以垃圾焚烧为代表的生物质发电,同样属于绿色电力范畴。

此外,9月12日,中共中央、国务院发布《关于深化生态保护补偿制度改革的意见》。

政策明确提出,我国将加快建设全国用能权、碳排放权交易市场,同时建立绿色股票指数,发展碳排放权期货交易。

伴随我国生态保护补偿制度持续完备及上述交易市场的陆续建设,各类能源利用/资源使用/污染防治等行为都有望被纳入管理体系进行统筹支付/补偿。

具体而言,用水权、用能权、排污权、碳排放权四权分配交易体系将加速建立,再生资源、垃圾焚烧、污水资源化等板块迎来发展机遇。

政策发布后,阿策也在9月12日的文章中,第一时间对受益的环保板块进行了分析。

随着双控限电的持续,电力板块持续受到关注,减排属性最强的垃圾焚烧板块有望迎来估值修复机会。


01

政策支持度高

垃圾焚烧发电是城市生活垃圾处置的主要方式。

根据《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》,“十三五”期间全国焚烧能力58万吨,城镇生活垃圾焚烧处理率约45%。

但目前,全国约50%的城市尚未建成垃圾焚烧设施,大多数县城垃圾焚烧能力有较大缺口。

规划到2025年底全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨及城市生活垃圾焚烧处理能力占比65%。

预计垃圾焚烧行业在“十四五”期间仍将保持稳健增长,行业增速超过10%。



02

碳交易+绿电溢价

7月全国碳交易启动,9月绿电交易试点启动,这两项都是碳中和的重要配套政策。

生活垃圾焚烧作为可再生能源的重要部分,其对标煤节约的二氧化碳量,减去垃圾焚烧本身产生的二氧化碳之后,仍然有显著的碳减排量,可申请CCER碳交易。

另外,作为生物质可再生能源,垃圾焚烧发电也具备绿色电力属性。

随着碳中和配套政策逐步落实和完善,绿电交易及CCER碳交易将使得垃圾焚烧公司的盈利能力及现金流水平获得提升。


03

板块估值仍然较低

近三年来环保指数跌幅40.81%,处于各板块后位,走势远低于沪深300。

当前GF环保板块PE-TTM仅为18.39倍,板块估值仍处于历史底部。

 雪浪环境  300385  垃圾焚烧发电龙头      垃圾焚烧发电的烟气治理市场市占率超20%;2014年以后通过系列并购进入危废处理业务2017年垃圾焚烧发电业务收入596亿元,占比7291%,工业废物处理业务收入947545万元,占比11.58%。


垃圾焚烧发电、钢铁冾炼废弃处理龙头,垃圾焚烧发电的烟气治理市场市占率超20%;17年垃圾焚烧发电营收5.96亿,占比73.94%。


 垃圾焚烧发电  收入占比 超过74.36%  最正宗的垃圾焚烧发电龙头

 

 

 

 


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  • 熊途牛路
    躺平的老韭菜
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  • 趋势赚钱
    不要怂的老韭菜
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    2021-09-29 08:47
    圣元环保怎么看
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  • 特力a666
    只买龙头
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    2021-09-29 08:44
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