【招商电新】储能温控行业调研更新 

1、储能温控行业介绍

储能电池系统电池容量和功率大，高功率密度对散热要求较高，同时储能系统内部容易产生电池产热和温度分布不均匀等问题，因而温度控制对于电池系统寿命、安全性极为重要。

目前通信基站、新能源电站的温控设备主要采用风冷或液冷方案，单GWh液冷、风冷方案价值量约0.5亿、0.3亿，在储能系统成本占比约3-5%，价值量较高。

2、液冷方案是未来趋势

目前风冷方案占比较高，可能主要系通信基站等应用领域推广更快，通信基站中的储能系统功率密度相对较低，对温控设备要求较低，因此大量在数据中心温控领域采用的风冷方案应用到该领域。

未来随着新能源电站、离网储能等更大电池容量、更高系统功率密度的需求起来，据产业一致反馈，液冷方案占比将快速提升，目前宁德时代正在推广户外液冷电柜。其优势主要是靠近热源、温度均匀、能耗低，同时也比风冷更适合户外的环境。

3、在液冷领域有积累的企业，可能取得领先优势

储能温控领域目前参与者主要包括，

A）数据中心温控设备企业（风冷为主）：英维克、申菱环境等，由于集装箱储能和集装箱数据中心比较类似，这类企业通过原有的风冷方案切入，同时在液冷技术有积累。

B）工业冷却设备企业（液冷为主）：同飞股份（数控装备、电力电子装置液冷）、高澜股份（电力设备液冷），这类企业在液冷和户外应用领域均有较深积累。

C）部分液冷设备零部件供应商。

液冷设备结构较风冷设备更为复杂，同时对于产品品质（不能漏水等）、温度控制程序的设计等要求也更高，预计未来在液冷和户外应用领域有积累的企业，可能获得领先。

4、建议关注：同飞股份（中小盘）、高澜股份、英维克（通信）、申菱环境（机械）、松芝股份（汽车）。

2）磷酸铁锂

【广发电新】从贝塔到到阿尔法，迎接磷酸铁锂第二轮主升浪 三季度以来【磷酸铁锂技术驱动新能源汽车平价】经过数据验证，磷矿石-磷化工-前驱体-磷酸铁锂材料全产业链完成价值重估体现第一轮主升浪，在特斯拉、比亚迪、国内新势力等全面切换铁锂车型后将使市场上调2022年磷酸铁锂渗透率预期超过60%，随着大众、雷诺、宝马、戴姆勒、福特、塔塔等国际品牌明确铁锂定点，海外渗透率也将从2023年开始逐步向国内收敛，下一阶段预期差将逐步从【国内+海外与动力+储能双重共振】的贝塔性机会转换为【技术红利+供应链优势带来格局分化】的阿尔法性机会。 当前市场对于磷酸铁锂格局预期混乱，涉及磷矿（湖北宜化、云天化）、磷化工（川发龙蟒、川恒股份）、磷酸铁（合纵科技、安纳达）、磷酸铁锂（龙蟠科技、丰元股份）等不同背景企业，我们认为技术红利与供应链优势的竞争力将体现在【前驱体】核心环节，从而反映格局梯度与估值差异①独家开发草酸亚铁工艺的【富临精工】聚焦高压密的高端动力，包含30万级别以上乘用车，以及自主开发硝酸铁工艺的【德方纳米】聚焦长循环的高端储能，并具备长期壁垒，硝酸铁工艺在于【氮氧化物回收】，草酸亚铁工艺在于【球磨介质控制】，同时富临精工可利用磷酸锂-磷酸二氢锂唯一从锂源打开降本空间；②成本导向利用最低成本磷源（磷酸一铵/粗制磷酸）、最低成本铁源（氧化铁）、最低成本酸（废硫酸），如天赐材料、湖南裕能，并可开发【回转窑】降低单位电耗；③贴近宁德时代、比亚迪等大客户材料开发保障供应链安全，如龙蟠科技、丰元股份；④掌握磷矿战略资源，如湖北宜化与宁德时代子公司广东邦普合资，利用CBL旗下镍铁矿提取铁源与磷矿循环生产，为转型铁锂长期储备，作为三元材料企业转型铁锂多采取类似方式，如中伟股份、华友钴业等。 我们认为磷酸铁锂格局梯度将体现为【工艺优势前驱体>成本导向前驱体>磷酸铁锂材料>矿化一体化】，重点关注差异化工艺龙头【富临精工】、【德方纳米】及自产硫酸【天赐材料】，建议关注配套湿法磷酸【川恒股份】、硝酸【芭田股份】及草酸【华鲁恒升】。

成交量继续回暖，大盘箱体底部企稳。

短期情绪双高潮。中期情绪进入发酵期。

短期利空逐渐落地，差个11.3号美联储会议消息。

依然是主支线共繁荣，有分歧预期。

高位股滞涨，低位股争补涨，高低切。

【今日操作节奏】

双高潮大概率要分歧，做个无情高抛机器，持仓冲高减仓，去弱留强。（短期等分歧，美联储消息落地再买）

具体以临盘情况为准。

【核心观察标的】

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心路历程：

还在卖飞，连续5天卖飞大肉，继续超越市场的理解力，不想靠卖飞进步了。。继续被朋友嘲讽。（ps：起源是我的微信名）

周五的五只持仓4只给了板砸机会，给我机会我不中用啊！

盘前计划是持仓去弱留强，可以换股，不加仓位。（短期等分歧再买）但是开盘就是分歧点，所以又可以买了。

早上大盘低开，所有版块都绿了，培育钻石前一天涨停的黄河旋风跌停，所以中兵红箭冲高0轴小肉卖了，没想到又卖飞个涨停，多个军工属性就是好啊，多条命。

本来计划唯一开仓计划是云天化，博磷化工补涨龙地位，但是安纳达先板了，云天化不够主动所以没上，后面安纳达炸板回封的时候没看到，云天化上板也错过了。只能等下一次机会了，磷化工后面的机会多得是。

轻仓试错打板st起步正股，试错仓，一点不慌，后面回封了。

卖飞唯一配置支线钻石后看到中青宝超预期40cm二连板，而元宇宙中军歌尔股份才1个点，刚站稳均线，无脑上。果不其然刚买不久就是快速拉升。支线就是套利预期。

周五所有人都不看好的鑫铂股份，第一次高点回落减了一半，T飞一个点后下午又用sb战法反T接回来了，上板破板回封又再卖了一半。整体是减了半仓。

尾盘大金重工受宁德跳水破板卖了，作为趋势股能走到4板已经尽力了，回调再买回来。

【做T】

套利鼎盛转债，下午最高点卖了，小肉。

临停套利高澜转债，临停后正股没板上大幅回落，失策复盘贪了一手没卖被含住了，回落这么多四舍五入等于吃了个跌停，还好转债都是轻仓玩。储能不套人，估计最多几天就解套了，所以继续捏着装死好了。【教训：午觉不做转债！午觉不做转债！午觉不做转债！】

晶澳科技经典反T两个点，全仓T导致没有板砸机会成本还高了2个点是哪位砸的这么狠。

永太科技低点补了一点没T出去，被动做隔日T了，锂电有利好看看市场什么时候能反应我就反手一刀。感觉锂电还没到底，从最近核心标的表现看，锂感觉被磷化工抢了风头，甚至磷化工也开始弱了。

赛轮轮胎。没动。

（连续卖飞大肉的第五天）

（上周五卖的爱康也涨停了，湖北宜化继续冲高，还有st西水，卖飞二十多个点了）（不过盘中昭衍新药要跌停了的时候不知道为什么有点开心；哪有什么卖飞，只是市场的理解力跟不上我罢了）