在去年11月我们的空气悬挂深度报告中详细介绍了乘用车空气悬架的情况:
1、空气悬挂迎来行业拐点,主要是供需两方面催化的:供给端,国产方案帮助空气悬架实现价格下探,需求端,新能源车车企对空气悬挂提供了重要助推作用;
2、对于国产厂商来说,与海外对手相比有明显的价格优势与服务优势,与国内对手相比有显著的先发优势,产品技术壁垒较高。
商用车空气悬架此前受市场关注较少,我们认为市场空间增速易被低估,最终中国商用车空悬市场有望与乘用车空悬市场大小接近。商用车由于驱动形式种类多,所需的空气弹簧的放置位置与设计也随之多变,因此价值方案从数千到数万不等。国内商用车领域空簧市场,率先起量的为驾驶室悬架空簧,目前市场渗透率比较高接近80%-90%,基本所有的重卡都会出厂加装,需求量较大。紧接着正在起量的为商用车中的半挂车空气弹簧,目前行业渗透率大约达到20%-30%,因政策GB7258强制加装,目前装配渗透率上升趋势确定。推荐标的:保隆科技、中鼎股份、天润工业。
保隆科技:空气弹簧国产方案龙头,储气罐持续获得定点;中鼎股份:AMK空气供给单元技术壁垒明显,公司定位空悬全硬件产业链;
天润工业:自主研发电控系统,商用车乘用车同步布局。目前国产空气悬架市场正值起步快速放量阶段,市场参与者较少,三家公司在产品开发、定点客户方面均快速发展。