同业竞争的问题还存在，整合是中建材的战略决策。未来两年暂时不会整合，因为没法兼具各方利益（独立董事和中材内部董事投的反对票），需要集团高层的大智慧，届时我们锂膜和风电可以做得更好，玻纤整合就不会中小股东的利益。

未来发展：特种纤维（以南玻院为代表的高性能纤维）、复合材料（风电叶片+车用复合材料150亿元）、高性能膜材料（锂膜为主 100亿以上）、先进复合材料（国防军工配套，目前收入8亿元，未来规划收入翻几倍）。明年资本开支有20亿元，有融资需求。2016年募资1.6亿元对200多人进行股权激励，还会考虑再做股权激励。

出货：10月出货量5000万平，11月出货量5700-5800万平，12月出货量6200-6300万平（滕州2000万平米，湖南4200万平米），已是当前产能上限，合计4季度出货量1.7亿平。今年出货量4.5亿平，出口不到0.5亿平，预计明年出货量翻倍。目前良品率70%出头，12月份提到75%，更准确的说是直通率，即从母卷到可出售的状态。

产能：目前设计产能9.6亿平，有效产量7亿平（A品基膜）；明年总产能会到15-16亿平，有效产量10亿平，2022年底做到30亿平米，2025年底做到70亿平米。湖南中锂在调试的产线有4条（单线5500万平米，日本东芝产线），预计明年1季度发挥（2月份）。山东锂膜产能为2.4到6.6亿平，在建有6条产线（4.08亿平），预计明年2季度逐步发挥，每2个月投产1条线。当前1亿平米的产能投资额约2亿元，法国产线单位投资额会更高点。

涂覆：目前涂覆产能不到2亿平米，预计明年新增产能中有50%是涂覆产能，即新增3亿平米。即15-16亿平米中，涂覆产能达到5亿平米。对于涂覆的趋势，国内CATL要的是基膜，亿纬我们供的是涂覆膜；但海外客户我们供的是基膜，主要是专利问题。

盈利：目前单位制造成本为0.7毛，单平净利在1-2毛，预计明年单平净利做到3-4毛。中材锂膜4季度实现盈亏平衡，湖南中锂7月份开始盈利，目前单平净利（权益前）接近2毛。

客户：最大客户还是CATL，占比60-70%。客户结构在调整，12月份CATL出货占比降到60%，全年占CATL的比重为30-40%，最高达到50%；亿纬出货占比不到10%；12月份给ATL的出货为800万平；目前LG单月出货在800-900万平米（韩国本土），预计明年单月能够做到1500万平米；韩国有两个客户逐步量供，12月份SK在开始量供，单月100-200万平米，三星还在认证过程中；日本客户在小试阶段。滕州锂膜的客户：国内客户与湖南中锂是重叠的，海外客户主要是日本企业，同步拉伸的产品已经得到客户认可，存货也有一些外售（保质期通常是1-2年）。我们常德工厂专门供应海外客户，未来会在南方城市新建生产基地，可能会在南京和LG合建工厂。

治理：山东锂膜变成湖南中锂的子公司，形成一个法人主体，最终持股比例约70%。我们的锂膜发展，已经实现了规模生产和客户认可，接下来就是卖个好价格（降低自身成本+调整客户结构）。

经营情况：全年销量11GW，从2月份开始单月基本都在1GW（最高单月是1.3-1.4GW，出现在3季度），近期价格相对平稳，产品结构在优化。

产品结构：今年叶片的平均功率在2.6MW，明年平均功率在3MW以上。2019年出口收入（GE）占比10%左右，今年出口虽然受到疫情影响，但GE国内项目给我们做了，预计明年会新增全国前三的企业（Vistas），未来出口占比会提到30%；今年我们海上叶片销量100多套，推出全玻纤材质的叶片，86.6m叶片销量占比30%。国内海上风电叶片主要供应是上海电气，上海电气和西门子有合作。过去开发海外客户的时间要3年左右，现在开发客户的时间只要1-2年。我们和金风科技在合作生产碳玻混合的海上叶片，以后并出口到海外，这个量在5-6GW。

展望未来：预计明年持平，十四五期间逐年会越来越好。需求未来几年保持在30GW以上，这样2023年存量才能做到1200GW目标。目前金风明年在手订单14-15GW，4季度还会有些新增订单。

经营情况：11月销量10.5万吨，12月销量和11月差不多，全年销量超过100万吨，其中海外销量约20万吨，较去年是下滑的。今年出口单月销量最低是1万吨，4季度恢复到单月销量2万吨，去年单月销量3万吨。我们海外最大的一家客户是做热塑性复合材料的企业，2季度订单全部都暂停了。

价格情况：目前玻纤价格维持在高位，11月份均价6700元，吨净利在1200-1300元，美元贬值带来几千万的汇兑损失，因为国企做套保有一定难度，如果把汇兑损失剔掉，吨净利在1300-1400元。库存不到10多天，可以降低，但再低就不安全了。明年3月份会召开供应商大会。

成本情况：未来几年靠新旧产能置换，预计每年单位成本下降1-2%，但下降速度会慢下来。

产品结构：

风电纱收入占比20%，其中高强高模风电纱占比50%，2019年下半年HMG纱开始快速放量。之前高强高模电子纱国内供应商只是OC和重庆国际合作的窑炉，我们率先实现了进口替代，中材科技全玻纤材质的海上叶片就是使用HMG纱，比普通风电纱的价格高2000元/吨。

热塑收入占比35-40%，下半年汽车需求恢复较快；

细纱收入占比15-20%，近期价格在显著上涨，细纱9万吨，4季度价格在1万元/吨，电子布价格从2.8元/米上涨至4元/米，以电子布形态出售的收入占比不超过50%。

展望明年：

1）需求：除了风电有不确定性，其他需求都是比较强势的，我们对明年价格比较乐观。现在需求主要是靠国内支撑，海外需求复苏趋势不明确。热塑占主要是跟随新能源汽车，今年销量130万辆，明年销量180-200万辆。

2）产能：今年总产能100万吨，其中细纱9万吨，预计2021年新增F09产线10万吨粗纱产能，将于3季度投产；5000吨超细电子纱将于明年1季度投产，产线已经建成，产品认证也完成，主要用在国防军工和手机等领域。此外中材金晶实际产能10万吨，之前是托管给我们，明年可能会合并。海外生产基地不会再考虑印度，可能会考虑马来西亚。

3）外延：明年还会往下游延伸，包括湿法薄毡和经编织物。