大消费绝地爆发是反弹or反转，用数据说话！（转）-韭研公社

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大消费绝地爆发是反弹or反转，用数据说话！（转）

scustudent

下海干活的韭菜种子

2021-09-26 00:30:49

一、周期股牛市行情或已终结

继昨日周期股暴跌之后，今日周期股再度掀起跌停潮。不少细分板块核心个股今年涨了N倍，一旦市场预期反转，极其容易引发高位踩踏。对于周期股的爆杀，市场有较大分歧，当前周期股基本面并未完全见顶。

周期股投资模式与价值投资并不完全相同，周期股通常在估值最高的时候买入，业绩最好的时候卖出。当前周期股无疑处在最高光时刻，最风光的时候，反而是卖点，别掉入周期陷阱。

从市场微观反馈来看，周期股股价对商品价格波动已不再敏感，即使商品价格大涨，映射概念股不再跟涨。出现这种情况，是一种危险信号，意味着本轮周期股牛市行情或已\即将终结。

举个例子。今日三氯乙烯涨19%（滨化股份），草甘膦涨12%（江山股份），固体烧碱涨9.84%。然鹅，数据公布之后，滨化股份、江山股份连假装拉一下的动作都没有，市场对价格波动已审美疲劳。

有朋友要问了，假如手上有周期股被套怎么办？逢反弹该出应出，将损失降到最低，或是最优解。

二、大消费是反弹还是反转？

高位周期股集体崩塌，底部滞涨的大消费绝地反击，调味剂掀起涨停潮。消息面，根据渠道调研，海天味业将在9月26日之前向所有经销商口头传达提价信息，预计9月底全面公布提价方式，初步判断本次提价幅度为5%。

调味剂超跌+海天味业提价预期，调味剂板块超跌反弹。是反弹还是反转，先看基本面数据：

千禾味业、中炬高新、恒顺醋业上半年归母净利分别同比下滑58.09%、38.51%、14.62%。海天味业上半年营收和净利实现双增，但其净利润增速约为3%，创上市以来新低。

目前调味品行业整体低迷，行业尚未完全复苏，原材料上涨导致毛利被压缩。海天味业、千禾味业、中炬高新、恒顺醋业毛利率分别较上年同期下滑3.63%、7.52%、4.84%、2.65%。

海天味业提价传言催化板块超跌反弹，但行业景气度并未有实质性反转。这意味着本轮上涨仅是反弹，谈反转言之过早。

茅五泸今日集体反抽，高端白酒虽然底部磨底已久，但反弹较难一蹴而就。茅台散瓶批价国庆后有进一步下探压力，今日2021年飞天散瓶跌15元，报价2835元每瓶。茅台批价是判断高端酒景气度的一个风向标，贵州茅台股价与批价高度正相关。

从高位周期股撤退的资金流向滞涨大消费，茅五泸超跌反弹，股价反转需要基本面景气向上配合，暂时看不到超预期的刺激因素出现，短暂反弹之后仍有可能继续震荡，直到新的催化剂打破平衡。

从成长角度，接近四千亿市值的山西汾酒走成长逻辑，股价弹性或优于茅五泸，可以做优先关注。

声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。

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