【化纤】纺织上游齐涨价

一、近期五大合成纤维价格持续上涨

合成纤维主要有：涤纶、锦纶、粘胶、氨纶、腈纶五类。

2020 年合计产量6487万吨，其中涤纶占比高达 83.6%，锦纶占 8.7%，粘胶占 5.7%，腈纶和氨纶各占 1%。

合成纤维中绝大部分产品都没有进口依赖，在纺织服装产业链，全国约 60%的需求在国内，40%的部分用于出口。

近期五大合成纤维价格齐上涨，具体来看：

涤纶：
截止7月13日，CCFEI 涤纶DTY 、涤纶POY和涤纶FDY 分别报价 9200、7725、8700元/吨，环比上周分别上涨1.66%、1.91%和 1.75%，自 6 月下旬提前启动的涨价行情上涨幅度分别为 8.24、11.15%和6.75%。



本轮长丝价格上涨主要源于成本端提升和下游备货提前启动。原油价格大涨下， PTA 和 MEG 存在涨价预期，长丝企业借势提高产品售价。此外，下游接货情况良好，目前 POY 库存已经降至 10 天附近，已经属于非常良性的旺季库存水平。

三季度末纺织服装行业有望进入旺季，秋冬装备货力度增强，长丝价格有望在下游需求旺盛的背景下不断抬升。当前在库存端已降至低位的情况下，长丝价格有偏强运行。

锦纶（尼龙）：
截止7月13日，CCFEI 锦纶DTY 、锦纶POY和锦纶FDY分别报价20550、元/吨，自6月下旬一路分别上涨4.05%、4.93%和5.90%。



粘胶：
截止7月13日， CCFEI 粘胶长丝、粘胶短纤1.5D、粘胶短纤1.2D分别报价38000、12800、13200元/吨，自6月下旬以来分别上涨2.70%、4.70%和5.60%。



粘胶价格自2月起回落，5月6月开始企稳，目前价格有所反弹，同时其原料溶解浆的价格下跌了 600 元/吨。原料价格下行叠加终端产品价格上行，粘胶厂商盈利能力增强。

氨纶：
氨纶价格当前已创十年新高。截止7月13日， CCFEI20D、40D 氨纶价格分别为96000、74000元/吨，自6月下旬以来分别上涨17.79%、5.71%。


氨纶能持续上涨的主要原因还是下游对于四面弹等弹力面料的需求良好，以 2%-5%的辅助添加量来说，单 件衣服里氨纶原料成本相对较低，对于氨纶的价格接受度较高。当前氨纶上游MDI价格上涨，氨纶行业开工 8-9 成左右，大厂装置多高开在9成至满开，需求良好下，产业链有望全面涨价。

腈纶：
腈纶有合成羊毛之称，近期价格略有反弹。截止7月13日，腈纶短纤报价18700元/吨，7月以来涨幅2%。



二、当前纺织行业的供需基本面

1、供给端：当前淡季不淡，纺织行业开工率持续上行。
近期，海外疫情又有抬头的趋势，日本、越南甚至进入“重新封锁”。由于海外多个纺织服装出口大国依然受疫情反复影响，难以保障正常开工，部分转移到中国的订单短期难以回流，订单转移超预期。

尽管目前处于传统的淡季（6月-7月）之中，但当前多个纺织集群迎来了开机率大幅回升。尤其是近一周，虽然上游原料价格大幅上涨，但织造开机率攀升之势犹如年后复产复工，海宁、常熟甚至已经超过了90%。截至7月12日，江浙织机开工率为 76.26%， 呈逐步上扬趋势。



2、需求端：国外需求仍在恢复，8月旺季到来有望拉动需求增加。
2021 年 3-5 月，美国服装及服装配饰店销售额分别为241.71/235.19/262.44 亿美元，同比大幅增加 120.4%/757.1%/198.7%， 分别较 2019 年同期增9.6%/9.4%/13.7%，自疫情以来连续三个月大幅转正。当前外贸订单逐步好转，尤其是秋冬类面料需求开始逐步变多。展望未来，伴随全球纺织服装需求复苏，8月后化纤市场即将进入传统旺季，备货需求增加，预计化纤市场价格将开启上行趋势。

综合看来，当前产业链上游同时涨价，或意味着下游需求复苏迹象明显，进入旺季后纺织产业链有望愈发景气。相比较而言，五大化纤产品中，氨纶因其开工率已高达九成，供给端弹性小，在需求复苏的背景下，其供需基本面更佳。


三、相关个Gu

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