总体来说公司现有的业务增长稳健,不存在大的业绩风险:1、公司的下游客户之一普洛药业是近年的cdmo牛股,公司来源于普洛药业订单在翻倍增长。2、OLED、Micro LED等属于新型技术,面临着大幅增长。3、公司三季度收入同比55%,扣非净利同比34%,各项财务指标良好,预期21年pe30倍不到。
未来的两个爆发点:
1、新冠药物中间体,市场上的新冠药物股票开始大面积涨停:雅本化学、西陇科学、舒泰神、奥锐特、精华制药等等都开始上涨,市场必将进一步挖掘相关的股票,而瑞联新材是确认的辉瑞新冠药物中间体的供应商,目前处于历史底部还没有上涨。关于新冠药物的情况主要是(以下来自交流纪要):A:给辉瑞供应的新冠药物中间体对应的终端药物临床进展目前不清楚。我们公司提供的2个样品已经通过测试,现在还正在和它们公司谈论后期大的订单放量的合作,目前还没有结果。我们做的中间体是比较通用的(可用于艾滋病),同时公司与吉利德和凯莱英(已销售700多斤中间体)都有相关合作。
2、公司开始布局锂电池电解液添加剂VC。永太科技和瑞联的业务基本相似,永太在扩产VC后迎来了近十倍的涨幅。vc门槛很高,未来一年仍处于供不应求状态。永太科技当前VC产能5000吨,市值最高700亿。公司vc规划产能1500吨,是永太的四分之一多。目前VC的价格已到60万/吨,新项目将带来10亿的收入。而随着VC的落地,工艺打通后,未来也会继续扩产。新能车产业链虽然现在处于整理中,但新能车明年预计60%以上的增长,依然是所有行业中最优质的赛道,必然在调整后迎来新一波上涨。
公司拟在电子化学品板块开展新业务,对锂电池电解液的成膜添加剂碳酸亚乙烯酯(VC)和氟代碳酸乙烯酯(FEC)进行产能布局,投资建设蒲城海泰新能源材料自动化生产项目。
上海戊戌资产合伙人、西安交通大学金融学博士丁炳中在接受《证券日报》记者采访时表示,在大趋势向好的背景下,瑞联新材布局锂电池电解液成膜添加剂进入新能源相关业务,有助于增厚其业绩。
瑞联新材也表示,新业务的开展将进一步提升公司电子化学品板块的业务体量,促进公司产品结构多元化,完善产业布局,提高盈利能力。
根据公告,该项目由全资子公司陕西蒲城海泰新材料产业有限责任公司实施,预计总投资金额不超过1亿元。项目建成后,预计可生产VC产品1500吨/年、FEC产品500吨/年。项目资金来源将全部为公司超募资金。
瑞联新材表示,该项目将大幅提升公司电子化学品板块的业务体量,加速公司电子化学品业务的发展。根据测算,该项目建成后可快速实现收入,内部收益率、投资利润率和资本收益率均可接受,投资回收期比较短。
总的来说公司目前的原有的业务和业绩相对于目前的股价已经低估,未来的新冠药物中间体和VC提供了股价数倍的上涨空间。