口含烟(尼古丁）+谷胱甘肽涨价预期+活性酯+合成生物 1、金城医药国内尼古丁核心供应商，拥有200吨/年产能（100吨提取+100吨合成）。下游应用是电子烟、口含烟。 2、网传后续预计全球都会禁止KYOWA HAKKO公司的谷胱甘肽，全球产能将短缺20%+，巨大的产能悬崖或将开始价格暴涨；金城 30吨的国内市场份额（未证实）。公司全球谷胱甘肽原料药市场的绝对龙头。 3、公司在头孢侧链活性酯（如 AE 活性酯、呋喃铵盐）领域占据全球 60% 以上市场份额，是辉瑞、罗氏等国际药企的核心供应商。2024 年中间体板块营收占比约 25%，毛利率达 38%。 4、公司采用基于人工智能的蛋白质工程方法，整合预训练蛋白质语言模型，实现了“少量实验数据+AI预测”的高效迭代优化模式，大幅5、公司是全国最大的头孢类医药中间体生产企业、医药中间体、生物特色原料药、以及终端制剂等药品的医药公司。公司虾青素设计产能3000吨/年，其生产技术主要涉及合成生物学及发酵工程技术领域。