异动
登录注册
昭衍新药——医药行业隐秘赛道进军者
理杏仁
关灯吃面的散户
2022-06-18 22:40:00

实验用猴的价格正在打破人们的传统认知近期一只实验猴价格能达到10万、20万甚至更高。“我们目前没有实验猴,都已经被订购了。”珠三角多家实验动物养殖基地工作人员告诉南风窗,整个(实验猴)市场都处于这个状态,供应紧张;需要提前预定,不是熟人拿不到猴。实验猴的紧俏也可以从不断攀升的高校招标中标价格窥见一斑,2020年,尚有高校买到均价4万一只的食蟹猴,2022年,10多万一只猴已是“常规操作”

 猴荒背后,一方面是新冠背景下医药企业研发需求扩大,政府投入也在加大;另一方面,在供应端,猴子需要近4年才能用于实验,且一只实验猴通常仅用于一种疾病研究。

如果从2017年的13800/只算起已经涨了784%,五年年复合增长率为154.63%

而今天着重介绍的昭衍新药正积极投身于布局实验用猴相关业务

在一季报披露的数据中公司的猴子因为公允价值变动就让其躺赚2000

据悉428日晚公司公告,公司拟以自有资金并结合H股募集资金收购广西玮美生物、云南英茂生物,转让价格分别为97,465.75万元人民币、82,953.1万元人民币。

广西玮美生

公司主营业务为实验动物食蟹猴、猕猴的饲养、繁殖、销售、科研及动物实验技术服务等,是全国首获国际实验动物组织AAALAC认证的企业

2010年数据显示,公司实验猴存栏量超过1.6万只,每年向国内外提供高品质实验猴近3000只,年均产值超过3000万元。(PS补充:12年前均价1万,现在招标都12万,市场价可预见15)

云南英茂生物

英茂生物前身是中国实验动物云南灵长类中心,主营为实验动物(恒河猴、食蟹猴)繁育、饲养、生产和应用开发研究,已通过了国际 AAALAC完全认证,向国内外生命科学实验机构提供标准化灵长类实验动物。

不了解的人可能会对一只猴这么贵而产生困惑其主要原因还是其存在巨大的供需缺口

首先从供给端来看

1. 存量不多 

根据中国实验灵长类养殖开发协会的介绍,2021年全国两种主要实验猴存栏大概有24万只。除去不能用于实验和准备拿去出口的,国内存量只有大概3万只。

而且由于实验猴的要求还挺严格的,一般是成年的实验猴才可以用于实验,像幼猴、种猴、更年期猴等,就会被剔除在实验队列外。

2. 增量不足

中国实验猴产业里,占比最大的是食蟹猴,占中国实验猴产业总量的80%~85%

这是一种喜欢在海边找螃蟹和贝类吃的猴子,因为体积小,消耗的原料少,能降低成本,所以临床试验多用它。

但食蟹猴不是中国的本土物种,需要从东南亚引进美国的经济比较发达,医学啥的都走在世界前列,所以美国实验用猴的需求比较多,我们的实验猴当初主要也是用于出口。

2008年金融危机爆发后,中国实验猴出口受到影响,猴子面临滞销。

那会儿实验猴是供过于求,于是中国暂停了种猴的进口。

后来在2018年底,国家特批了部分猴场的进口申请。

2020年初,因为新冠疫情爆发,中国国家市场监管总局等部门联合发布了《关于禁止野生动物交易的公告》,要求「各地饲养野生动物场所实施隔离,严禁野生动物对外扩散和转运贩卖」。

进口这部分增量就又断了,到2020年,新增产能约为3~3.5万只/年,下降了1万多只/年。而且,本身实验猴的培育也并不容易。

一只母猴一辈子大概能生8~12只小猴,每年繁殖1~2次,一胎约有1~3只小猴子(大部分情况下应该是1只),猴子从出生到成年一般需要3~5年。

只有指定病原微生物检测阴性、人工饲养的子二代及其后代,才能用来做实验研究。

第一批子二代实验猴最快要8年才能出栏,之后供应才能逐步稳定。

这就使得实验猴很难做到像工业品那样快速量产,引入种源之后会有一段培养期,才能投入使用。

其次从需求端来看

这些年我们国产创新药临床研究申报数量肉眼可见地上涨。

我们的创新药在上市之前,都要进行人体临床试验,在人体临床试验之前,是必须要在动物身上作临床前试验的。

一般会选择两种动物来做试验,一种是啮齿类,比如老鼠;另一种是大型动物,比如猴、狗等。

 

虽然没有规定必须要用猴试验,但由于猴和人同属灵长类,很多机构还是会选它,像生物药里边,就有超过70%会用猴来做临床前试验。

根据中国实验灵长类养殖开发协会介绍,现在实验猴每年的消耗量在2.5万只左右。

所以供需这么一综合,新增的产能还没长大,存量能用的只有3万只,一年要消耗2.5万只。我们就能看到其中存在着极大的预期差其实公司参加囤猴竞赛的目的可归结为降低成本因为一只猴子动辄10几万的费用确实会增加十分大的开销倘若自己的库存足够则会减少其影响同时还能通过高昂的市价赚取较大收益

同时昭衍新药还具备以下优势

1. GLP资质是公司高速增长护城河。从事药物安全性评价服务的CRO企业需具备GLP认证,GLP实验室建设标准高,难度大,时间长,且各国GLP认证标准及流程存在差异。2017年至2020年,全国有28家合同研究组织获得国家药监局颁发的GLP证书;OECDFDAGLP资质的审批方面更为严格,目前在中国通过FDA审评的实验室仅有14个,昭衍新药共两个。稀缺性使其更容易获得估值提升

2. 公司深耕非临床安全性评价(简称安评)业务27年,资质认证齐全,产能规模领先,是国内非临床安评龙头企业。受益于中国创新药研发增加和海外订单向国内转移趋势,公司近年来高速发展,2015-2021年营收与归母净利润的CAGR分别为39.41%49.86%高增长同样应该给予高PE溢价

   

 

 

 

 

 


作者利益披露:原创,不作为证券推荐或投资建议,截至发文时,作者不持有相关标的。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
S
昭衍新药
工分
14.30
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 17
打赏作者
无用
真知无价,用钱说话
1个人打赏
同时转发
评论(7)
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
  • 只看TA
    2022-06-18 23:44
    谢谢
    2
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    2022-06-18 23:20
    好文,谢谢分享
    1
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    2022-06-19 12:37
    感谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    2022-06-19 06:37
    猴子的价格就是他自己炒起来的
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 只看TA
    2022-06-19 04:12
    谢谢分享
    0
    0
    打赏
    回复
    投诉
  • 1
前往