2、好的标的：卡位细分行业的龙一龙二

3、中科电气，负极核心票，创业板高弹性

比亚迪以新能源汽车为核心，打造垂直产业链闭环。通过投资入股等方式，全面布局电池原材料领域，保证原材料供应和价格的稳定。以车规级半导体为核心，同步推动工业、家电、新能源、消费电子等领域的半导体业务发展，实现半导体产品的自主安全可控。成立弗迪系公司，进一步加快新能源汽车核心零部件的对外销售。加速电池产能扩张，在满足自身需求的同时，积极加快外供步伐，在储能领域处于国内领先地位。

近期国家频频出台汽车消费利好政策，再加上市场气氛回暖，叠加比亚迪本身产品力的号召，且近日比亚迪宣布调整回购股份方案，将回购价格上限由不超过300元/股，调整为不超过400元/股。在这一系列的利好消息加持刺激下公司的股价气势汹汹，创历史新高，市值一举突破一万亿!

消息面上，2022年5月，比亚迪新能源汽车销量11.49万辆，环比增长8.4%，同比增长250.44%。今年1月至5月，比亚迪累计销量50.73万辆，同比增长348.1%。这已是其第三个月单月销量突破10万辆。

目前比亚迪动力电池产能约为135GWh，其中刀片电池99GWh，刀片电池产能不仅可以满足自有车型的使用，随着电池产能的逐步释放，还能开启外供模式，国内车厂纷纷大量采购。

国泰君安分析称，比亚迪电池市场地位正在被重新认知。公司2008年推出首款混动车型，在车用动力电池领域积累深厚，刀片电池推出后在体积利用效率、能量密度等方面均有显著提升。2022年1-4月比亚迪装机量国内市场份额达到23%，1-3月全球市占率达到11.1%，较21年均有显著提升;随着后续给外部车企客户电池的供应，公司电池业务的市场地位和市占率有望进一步得到提升。

方正证券认为，2021年底比亚迪电池产能达到135GWh，2022年底有效产能285GWh，明年产能可达到445GWh，国内第二的位置稳固，和宁德时代差距不断缩小。供应链体系中，动力电池四大材料和电池辅材等供应商，供应能力相对稳定，保障供应体系的稳定性，公司也将部分存在供应风险的材料和较易实现自产的环节，内部供应，进一步降低电池成本。

方正证券整理了比亚迪电池供应链如下：

正极环节：湖南裕能、湖北万润、德方纳米等，供应商均为正极头部厂商，磷酸铁锂也做少部分自产自销。

负极环节：贝特瑞、中科电气、翔丰华等，负极以人造石墨为主，也会做一部分天然石墨掺杂。

隔膜环节：星源材质、中材科技、恩捷股份等，隔膜以干法，小刀片导入湿法隔膜。

电解液环节：电解液原料外采，自己做配方调试，六氟磷酸锂供应商多氟多、天际股份、延安必康等，添加剂供应商华盛锂电、奥克股份、新宙邦(瀚康化工)。

辅材环节：铜箔(诺德股份、嘉元科技、中一科技)、铝箔(鼎盛新材)、结构件(科达利)、铝塑膜(紫江企业)、导电剂(道氏技术)、粘结剂(东岳集团)、箱体(和胜股份、祥鑫科技)。

相关概念股：

中科电气(300035.SZ)：是国内电磁冶金行业品牌企业，同时战略布局新能源锂离子电池负极材料产业领域，现已成长为“磁力装备+锂电负极”双主营的多元化、国际化集团企业，公司是比亚迪刀片电池负极材料环节供应商。

多氟多(002407.SZ)：是全球最大的无机氟化工企业，产品涉及高性能无机氟化物、电子化学品、锂离子电池及相关材料生产研发等领域，产能仅次于天赐，居全球第二，是比亚迪刀片电池电解液环节供应商。

翔丰华(300890.SZ)：是国内先进的锂电池负极材料供应商，产品涵盖天然石墨及人造石墨等传统石墨类负极材料、下一代硅碳类及钛类非石墨类负极材料，和石墨烯及碳纤维等新型能源材料，是比亚迪的合格供应商。

星源材质(300568.SZ)：是锂离子电池隔膜技术领先企业，是全球锂电池隔膜行业领跑者。产品涵盖锂电池干法、湿法、涂覆隔膜，成为了全球行业产品种类最多、质量最优的锂电池隔膜企业，是比亚迪刀片电池隔膜环节供应商。