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京运通:与上机数控、双良节能一样独立的第三方硅片供应商,有显著的补涨潜力!
无名小韭50871117
2022-06-30 13:51:31

京运通与上机数控双良节能一样独立的第三方硅片供应商有显著的补涨潜力


市场上除了隆基股份晶澳晶科等一体化光伏龙头外还有以高景上机数控京运通双良节能等从光伏设备转型而来的独立第三方硅片生产商本轮行情反弹以来上机数控和双良节能基本翻翻了但京运通目前仅反弹了不足40%显著落后同类标的也显著落后于整个光伏板块@光伏ETF_ 也已经反弹超过50%了


公司主要业务分为单晶硅生长炉子光伏设备-硅片环节+单晶硅片独立第三方硅片提供商+电力运营新能源发电+硅料投资公司跟通威股份合作建设乐山硅料12万吨公司占比34%


1单晶硅生长炉子设备提供商公司是全市场中与晶盛机电连城数控类似的设备提供商单晶硅炉子每GW硅片环节投资设备价值1.4亿左右今明两年看看公开数据硅片扩产就知道市场空间大不大


最近市场在疯狂炒作光伏设备比如京山轻机

2独立第三方硅片提供商

公司已建成硅片产能20.5GW乌海一期8.5GW+乐山一期12GW于本月底全部20.5GW产能完成爬坡年底乐山二期22GW建成3月底已开工三通四平工作可去查阅乐山新闻当然还有规划的乌海二期10GW但是时间不定此项目能评一直拿不到公司说不排除更换地方

这个产能和上机数控双良节能差不多

产量指引今年15GW出货明年25GW以上基本跟双良出货指引一样

3电力-现金牛

这块没什么多说的基本定性为公司现金奶牛拥有1.4GW的光伏风机电厂每年营收14亿左右毛利率58%左右后期公司应该也不会规模扩张这块保持稳定运营

4硅料-彩蛋业务

公司跟通威晶澳科技关系非常不错通威有意扶持京运通来抗衡隆基股份公司正在乐山跟通威晶澳科技合作建设12万吨的硅料永祥乐山三期6月底完成场平工作占地1000余亩年底投产公司权益4万吨假设明年硅料每吨150每吨公司净利润有8-104万吨权益净利润32-40亿同时后期跟通威可能还有和你多合作





比如近期刚公告跟晶澳科技又签订了一个合同向其供货5.4亿单晶硅炉子公司也在一直给通威供应炉子


最重要的一点公司去年1.2亿回购了1000万股每股12元同时以半价6元给管理层和核心员工做股权激励当前股价就在这个价格附近几乎无风险



京运通本轮反弹尚未加速感觉近期有资金在吸纳或许有较大补涨潜力仅为本人判断不做荐股各位看官看看逻辑自己决定是否投资吧

附录

双良节能 市值290亿 pk 京运通市值160+亿
双良节能
1硅片当前产能8GWQ3产能20GW年底产能40GW公司说实际产能可达50GW
公司给的出货指引2022年15GW2023年25GW
同时已经签署了几百亿的硅片销售合同
2公司环保节能业务稳定可视为现金牛业务
3公司是硅料还原炉行业龙头企业市占率65%左右截止目前设备合同28亿左右硅料单万吨对应还原炉投资4000-5000万元可能还有套件2000-3000万/万吨

京运通
1硅片当前已经成产能20.8GW且已完成产能爬坡一般新产能需要3-6个月爬坡今年底产能40.5GW明年预计50.5GW乌海二期10GW有一定不确定性
公司给的出货指引2022年15GW2023年25GW
同时已经签署几百亿硅片销售合同
2公司光伏和风力发电1.4GW年发电梁稳定在20亿千瓦时左右收入14亿毛利率58%现金牛业务
3公司是硅片拉棒环节单晶生长炉子龙头企业行业龙一是晶盛机电单GW硅片产能对应生长炉子1.4亿元左右
4公司跟通威股份关系不错通威有意扶持公司来对抗隆基股份通威乐山永祥三期12万吨硅料项目公司占比34%对应权益产能4万吨年底投产明年上半年完成产能爬坡按每吨150当前270硅料价格算这块年利润40亿左右





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京运通
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无用
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    2022-07-05 17:14
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    2022-07-02 21:14
    硅片这一光伏细分,可能成为七月赛道炒作的热点,持续关注。
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  • 问剑派的吉祥物
    只买龙头的剁手专业户
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    2022-07-01 13:45
    这轮加速要断断续续走几个板。
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    2022-07-01 08:34
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    2022-06-30 20:56
    谢谢
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  • 只看TA
    2022-06-30 13:57
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  • 只看TA
    2022-06-30 13:53
    谁在压盘?查看图片//@为自由而思考:210先进硅片供应商:
    1,$TCL中环(SZ002129)$ 已建成硅片产能100GW以上,年底140GW
    2,$上机数控(SH603185)$ 已建成产能30GW,规划新建40GW
    3,$京运通(SH601908)$ 已建成产能20.5GW,在建22GW(年底投产),规划新建10GW
    4,双良节能已建成产能8-20GW,在建20GW
    市值:中环1900多亿,上机600多亿,京运通180亿,双良270亿
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