【安信电子】半导体为代表的硬科技被卡脖子，对整个制造业都有很大的影响，是制约我国产业升级的重要瓶颈。当前背景下，我们认为产业结构补短板，练内功的迫切性愈发明显。目前市场担心IC设计全球的周期趋于下降，但是对半导体产业发展最为瓶颈的设备材料等环节的核心逻辑是国产替代渗透率。是量的逻辑，没有价格的影响。考虑到晶圆代工产能对整个产业的保证作用，晶圆厂的扩产势在必行。作为未来2-3年内确定程度最高的细分板块，半导体设备材料细分赛道无论是历史估值情况还是景气度确定性横向比较都非常有竞争力，作为最坚定推荐半导体设备材料为代表的硬科技细分赛道的卖方，我们持续重点推荐。

风险提示：研发进展不及预期、晶圆厂资本开支不及预期等