风口研报·行业】2000亿元资金就位！医疗设备采购首批贷款利息低至0.7%以下，面对数万家公立+非公立医疗机构开放，有望撬动千亿级别市场需求集中释放
医疗器械（联影医疗、开立医疗、鱼跃医疗icon）精要：
①国家卫健委9月印发购置设备相关建议和参考材料，对医疗机构设备购置和更新改造新增贷款实施阶段性鼓励政策，财政贴息icon后，医疗机构利息低至0.7%以下；
②申万宏源陈烨远指出，政策要求2022年12月31日前签订贷款协议且支付设备采购首批贷款（不低于总货值的20%）的贷款主体可申请贴息贷款，要求每家医院贷款金额不低于2000万元，预计撬动千亿级别市场需求集中释放；
③东吴医药朱国广认为，医药指数经过一年多的调整，幅度和空间都对利空因素有了较为充分的反应，行业估值、公募配置比例均创近十年新低，行业比较下医药行业具备较强的吸引力；
④本次采购涉及各类医疗器械设备，包括医学影像设备、检验、重症及各类一般诊疗设备，对应重点公司包括：迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、鱼跃医疗、万东医疗等。
⑤风险提示：行业竞争加剧、政策效果不及预期等。
事件：国家卫健委9月印发购置设备相关建议和参考材料，对医疗机构设备购置和更新改造新增贷款实施阶段性鼓励政策。政策要求2022年12月31日前签订贷款协议且支付设备采购首批贷款（不低于总货值的20%）的贷款主体可自主向贷款金融机构申请贴息贷款。财政贴息后，医疗机构利息低至0.7%以下。
申万宏源icon陈烨远认为，此次财政贴息贷款有望有效解决医疗机构和地方财政设备购置资金紧张，推动今年四季度及明年医疗设备采购高峰期。
政策采购涉及各类医疗器械设备，包括医学影像设备（CT、DR、彩超、胃肠镜等）、检验（化学发光、生化分析、PCR仪icon、血凝仪）、重症（呼吸机、监护仪、ECMOicon、CRRT等）及各类一般诊疗设备。
对应重点公司包括：迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、鱼跃医疗、万东医疗、新产业、海尔生物、伟思医疗、麦澜德等。
贴息贷款政策带动千亿设备需求集中爆发 本次贷款申请对象对所有公立和非公立医疗机构全面放开：截止2021年底，我国有2996家三级医院，10404家二级医院icon，12252家一级医院icon。
根据卫健委建议，将重点针对县医院、县级新冠肺炎定点医院和后备定点医院、医疗应急队伍、国家医学中心和国家区域医疗中心icon、妇幼保健机构和基层医疗卫生机构（其中提到全国选建1000家卫生院，参照县级医院能力标准加强建设）6大机构加强建设，要求每家医院贷款金额不低于2000万元。
整体贷款规模总额1.7亿，预计其中用于医疗设备采购1000-2000千亿（根据相关报道，浙江、江苏、安徽三省已上报180亿元设备需求，湖北也上报了160亿需求），存超预期可能。
本次设备贴息贷款与医疗新基建协同配套，预计撬动千亿级别市场需求集中释放，集中需求下国产龙头公司预计能优先受益。此外，设备采购有望遵循国产优先原则，国产化率有望借此提升，短期CT\MR\PET-CT等设备需求有望爆发。
医药或将启动四季度反攻行情
东吴医药朱国广认为，骨科集采结果一定程度提振了市场情绪。9月27日，国家组织高值医用耗材联合采购办公室官宣国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购拟中选结果。本次骨科脊柱分为14个产品系统类别，29个竞价单元，872套系统。平均降价84%，预计节省260亿资金，符合市场预期。
此外，医药指数经过一年多的调整，幅度和空间都对利空因素有了较为充分的反应，行业估值、公募配置比例均创近十年新低，行业比较下医药行业具备较强的吸引力。