事件：

近日，联防联控机制综合组发布公布了“进一步优化防控工作的二十条措施”。国外疫情管控放开后，迎来感染人数的大爆发，高效新冠药物受到全球的关注。
其中备受关注的，就是美国政府官网推荐的伊维菌素。

此前，《AntiviralResearch》杂志在线发表了澳大利亚科学家的文章，题目是“TheFDA-approvedDrugIvermectininhibitsthereplicationofSARS-CoV-2invitro”。该文章报道了重要的发现：伊维菌素（Ivermectin）是FDA批准用于寄生虫感染的老药，被列入WHO基本药物标准清单而在全球广泛使用，具有已被证明的充分的安全性，澳大利亚科学家的细胞培养实验表明，伊维菌素在体外可有效抑制新冠病毒（SARS-CoV-2），一次给药能够在48小时内将病毒RNA减少约5000倍，因此具有老药新用抗击新冠病毒的潜力。

逻辑详解：

1、放开后新冠人群增加，对新冠药物需求量大幅增加

根据一篇在NatureMedicine以 AcceleratedArticlePreview 形式刊登的研究论文中SLIR 模型模拟。如果中国放开且没有特效新冠药物的情况下，在第二个月到第五个月将出现明显的流行峰，六个月内将出现1.1亿有症状患者，270万ICU病例以及160万死亡病例。根据该模型的模拟结果，如果放开，必先大幅提高新冠药物需求。

2、临床实验表明，伊维菌素能够有效抑制新冠病毒

1）澳大利亚科学家的细胞培养实验表明，伊维菌素在体外可有效抑制新冠病毒（SARS-CoV-2），一次给药能够在48小时内将病毒RNA减少约5000倍。研究者用SARS-CoV-2分离株Australia/VIC01/2020以0.1的MOI感染Vero/hSLAM细胞，两小时后加入5μM伊维菌素。在第0-3天收获上清液和细胞沉淀，通过RT-PCR分析SARS-CoV-2RNA的复制。与溶媒DMSO相比，在24小时后，用伊维菌素处理的样品的上清液中存在的病毒RNA减少了93％，细胞上的病毒RNA减少了99.8％。到48小时，与对照样品相比，伊维菌素减少病毒RNA约5000倍，表明伊维菌素可在48小时内基本上清除病毒。

2）巴西南部（巴西伊塔贾伊）严格控制的全市计划中，伊维菌素用作预防2019年冠状病毒病（COVID-19）的药物，无论规律性如何，都与COVID-19感染、住院和死亡率的降低有关。该计划以0.2mg/kg/天的剂量连续两天使用伊维菌素，每15天一次，持续150天。在整个计划中，常规用户总共摄入180毫克或更多的伊维菌素，不规则使用者总共摄入60毫克。与常规使用伊维菌素相比，不使用伊维菌素可使死亡率增加12.5倍，死于COVID-19的风险增加7倍。这种剂量反应功效加强了伊维菌素对COVID-19的预防作用。

3）国际生物制药巨头默克公司（Merck and Co. Inc.）正在销售莫努匹拉韦，这是一种新获得专利的伊维菌素变体。该药物是一种抗病毒药经过研究发现能有效治疗COVID-19，并于11月4日得到英国药品监管部门的批准。

重点个股分析：

海正药业

主营化学原料药和制剂的研发、生产和销售业务，具体包括：化学原料药业务、制剂业务、生物药业务和医药商业业务，公司先后获得“国家高新技术企业”、“全国五一劳动奖状”等荣誉，入选国家首批“创新型企业”、“国家知识产权示范企业”。

2021年3月，公司收到欧洲药品质量管理局EDQM通知函，决定恢复公司阿卡波糖、伊维菌素、普伐他汀钠、辛伐他汀四个原料药欧洲药典适用性认证证书(简称“CEP证书”)。

利民股份

1、国内伊维菌素产能世界领先

公司是杀菌剂绝对龙头，代森锰锌产能 3.5 万吨，位列国内第一，全球第二， 在国内市场占比 44%。通过参股国内最大的百菌清供应商江苏新河（34%股权）间接实现百菌清产能 3 万吨，居全球第一，在全球占比 46%。产品主要包括伊维菌素、乙酰氨基阿维菌素、泰妙菌素、沃尼妙林等。

旗下五家生产型子公司均为高新技术企业，目前建有南京研发中心（国际认证GLP实验室）、河北省企业技术中心（国家级）、河北省水分散粒剂技术中心（省级）、江苏省工程技术中心（省级）和内蒙古自治区企业研究开发中心（省级），公司GLP实验室顺利通过OECDGLP资质认定单位——波兰化学物质管理局的审核，成为国内极少数顺利延续OECDGLP资质的试验机构。利用研发优势及子公司区位资源优势，已形成五大研发平台，具备新药发现、原药合成、化学工程与工艺、生物工程、制剂开发、分析检测、生物测试等完善的农药、兽药技术研发体系。

目前公司具有年产80吨伊维菌素原药产能，产量及出口量居世界前列。

1、切入新能源高景气赛道，打开公司第二增长极

公司2022年8月24日公告，子公司卓邦新能源拟投资建设新能源电池用电解质盐、功能添加剂及电解液项目（投资项目分两期建设：包括年产2万吨双氟电解质（LiFSI）、年产3万吨六氟磷酸锂、年产5千吨功能添加剂、年产10万吨电解液）。

六氟磷酸锂为目前最主流的新能源车电池锂盐，而双氟电解质LiFSI被认为是替代六氟磷酸锂的下一代锂盐。与公司多种农药产品均属于氟化工产品，生产技术上有一定的共通性，公司在锂盐这块起点较高，有望加速落地。打开公司第二增长极

2、未来业绩预计巨幅提升，市值严重被低估

参考09年H1N1流感期间国家药品储备，预计伊维菌素新冠药物储备3亿人份/年。假设每份伊维菌素含量为1g。则新增伊维菌素需求300吨/年。目前伊维菌素价格为1200元/kg左右。假设在新冠特效药需求导致伊维菌素市场空间大幅扩容的情况下，伊维菌素原料药价格上涨3000元/g。则利民股份80吨伊维菌素产能共计贡献2.4亿新增净利润。按15x估值，将新增36亿市值。对比目前38亿的市值，具有接近翻倍的空间。

华北制药

公司主要从事医药产品的研发、生产和销售等业务。公司产品涉及化学药、生物药、健康消费品等，治疗领域涵盖抗感染药物、心脑血管药物、肾病及免疫调节类药物、肿瘤治疗药物、维生素及健康消费品等700多个品规。公司产品在医药市场上有着较为广泛的认知和良好的美誉度，1999年，国家商标局认定公司使用的“华北”牌商标为中国驰名商标，入选《福布斯》中国最有价值五大工业品牌之一。公司主要生产抗生素和维生素等医药产品，是目前我国最大的抗生素、维生素生产基地之一。

目前公司伊维菌素产能45 吨/年