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[国海电新]东方电缆大跌点评(2022年 12月22日
灯盏糕
为国接盘的散户
2022-12-22 13:19:55
今日东缆跌停、宝胜大涨，市场传闻原东缆中标的明阳青洲四订单或将一分为二，一半让与宝胜股份。

明阳青洲四订单22年2月招标，原计划7月交付，项目抢22年并网，拿广东1500元/kw补贴。后因为开工进度滞后，导致项目改为23年底并网，拿1000元/kW补贴。

重新确定交期后，东缆产能无法协调，且传闻明阳想重新议价。重新议价有其合理性，并不能认为是格局恶化的结果，其一青洲四项目补贴少了500元/kW，22年至今铜价也下降了很多。如果东缆接受低价不予拆分或被业主要求分拆(后者可能性不大，因为此前已有招标)，可以认为是格局恶化。但考虑业主交付回款、利润率等情况而放弃订单(主动放弃或排期无法满足被动放弃)，应理解为是订单外溢逻辑。一方面东缆在手订单接近60亿(含税)，另一方面东缆订单获取预期范围内，还有大量项目已招标风机未招标海缆，预期也于明年并网，例如惠州港口 (750MW)、帆石一(1000MW) 、 岱 山1号(304MW) 等等，因此明年不愁没有订单。

东缆近期因为青洲项目的一系列负面消息而有所回调，核心点在于交付节奏的延后，但是其明年招标的预期订单，例如帆石一二、岱山1、平阳1等项目规模体量仍然非常可观，应按照其产能投放节奏给予合理推断。

综上我们认为，东缆此次订单的出让，不影响其明年订单预期交付总量，产能利用率仍将保持饱满。同时，龙头格局稳固与订单外溢逻辑在明年是进-步强化的。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
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  • 浮浮沉沉，都是过往
    明天一定赚的散户
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    2022-12-22 23:05
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  • 曙光初现
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    2022-12-22 20:13
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  • 牛气冲天¥
    全梭哈的老司机
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    2022-12-22 20:09
    整理不易给个赞
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  • 无名小韭46680404
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    2022-12-22 20:09
    事实真的这样吗？
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  • 无名小韭01030704
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    2022-12-22 15:53
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    2022-12-22 14:10
    支持了
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  • Tomas
    只看TA
    2022-12-22 13:36
    谢谢
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