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国企改是本轮注册牛的重要主线！从国资委启动对标世界一流企业价值创造行动，到证监会提出“探索建立具有中国特色的估值体系”，都指明了钱该往哪里去！

股市纷纷扰扰，主线却无比清晰！回顾过往，国企改的长牛慢牛正在进行中。我们看到了中国联通、中国电信、中国移动三大运营商的翻倍拔估值；我们也看到了中国软件发奋图强成为自主可控排头兵后的长牛慢牛；我们还看到了中国中车、中航沈飞、中航电测等央企重组的价值重估十倍牛股！

展望2023，国企估值重塑就在当前。

宏观层面：国企改革的必要性体现在财政、经济和国家战略三个方面。
（1）财政压力助推国企改革。我国国有资本运营与财政存在紧密联系，国企得以确立本就是从财政体系内剥离的过程，目前国有资本运营仍是财政“四本账”的重要组成部分。复盘发现，财政压力可助推国企改革，如1998年国企改革和2015年混合所有制改革等。
（2）国企助力经济增长。社会主义市场经济体系下，国有经济在经济发展中仍发挥支撑作用。国企改革有助于盘活国有资产，释放国有资产活力。
（3）国企在国家战略中担任“领头羊”的角色。“一带一路”战略中，国企在基建方面的投入不仅是贯彻国家战略和意志的体现，也是消化和转移我国国内产能的一个重要途径；“创新驱动发展”战略中，国企充分利用技术资源和人才优势，发挥了科技创新的引领示范作用。

微观层面：国企估值偏低，盈利水平已有明显提升。

2018年以来国企市盈率和市净率中位数分别为8.7X和2.1X，远低于沪深300、上证50、上证指数、万得全A等宽基指数的估值水平。

同时2022年国企改革三年行动收官，国企在盈利方面的抗风险能力和修复弹性均有所提升，2022盈利同比增速强于沪深300、上证50、上证指数、万得全A等宽基指数的盈利增速。

近期中央企业考核指标调整为“一利五率”，直接体现出国资委对中央企业盈利质量、现金流要求的提高。从价值创造的角度看，核心竞争力确立下ROE等盈利指标的改善，是构筑中国特色估值体系、推动国央企估值重塑的核心；从价值认可的角度看，对盈利、现金流安全的重视，更加符合资本市场投资者的审美，能够更加有效向各方投资者传递优质国有上市企业的投资价值。

我们预计在“中国特色估值体系”的指引下，国企改革作为注册牛的第一主线，正蓄势待发。

湘邮科技：最小市值最大预期差的央企国资云

湘邮科技是邮政集团唯一上市云平台，邮政集团中邮速递、中邮保险、中邮证券、中邮资本均存在注入湘邮科技的预期，尤其是中邮信息科技（北京）有限公司的注入预期，中邮信科经中国邮政集团有限公司批准，正式组建于2019年5月。以“信息化引领科技兴邮战略”为目标,致力于打造数字化、自动化、智能化、集中化、平台化、生态化的“智慧邮政”，公司主要负责邮政各类信息系统的开发建设和运维支撑，提供数据治理、数据价值挖掘等专业数据服务，承担新技术跟踪研究和应用创新。中邮信科是集团直属单位，是集团IT建设与运营的总承包单位，其不对外提供信息化科技服务；湘邮科技是自负盈亏的高科技上市公司，以信息科技为主业，开展实际项目、产品的研发和市场化推广，是市场化经营实体。

在信创数字经济大主线大背景之下，中邮信科注入湘邮科技的诉求愈发强烈，后续若此路径推进可以直接对标中航电测重组！

为满足集团的数字领域化转型，中国邮政提出了“信息化引领的科技兴邮战略”；开拓“新思维”，以互联网思维、“客户为中心”的理念引领邮政信息化发展，全力推进“湘邮云”建设。

2022年公司正式启动了“湘邮云”云平台服务体系建设，上半年已完成了 IA­AS 层搭建，公司自研的车辆生态系统、电动车协管平台实现上云服务，为实现客户端的大数据云计算、云存储、云工作站等云化服务，提供了前期技术准备。         

公司旗下“湘邮云”，能够为国家部委、政府部门以及交通物流、乡村振兴、快递电商、教育培训、金融和证券保险等多行业和领域的企业合作伙伴，提供高可用、高安全、高性能的云服务。

中邮集团转型云服务，基础扎实且切入口护城河极高。中邮和三大运营商的优势是同样的：中游的邮储银行、中邮证券等面对下游的机构客户是2B业务，另外中国邮政速递等又是面对全国的2C业务，中国邮政的云计算业务也是纯增量。       

此外，在数字农业农村发展建设、国家乡村振兴战略方面，公司探索研究数字乡村服务体系，响应国家乡村振兴战略，围绕供应链 + 大数据 + 乡村治理三大核心，立足邮政行业背景，整合优势资源，建设面向政府、企业、金融机构、涉农主体、农户的一站式的“乡邮数字生态平台”，积极在湖南、四川、福建、贵州等省开展需求走访、项目策划。

【北京：推进数字农业农村发展 建设乡村振兴大数据平台】财联社3月11日电，近日，北京市数字农业农村工作部署会在京举办。会议对今年北京市数字农业农村重点工作进行了部署，涉及6个方面27类54项工作，主要包括夯实数字底座和基础支撑、全面提升乡村产业数字化水平、推进乡村治理数字化、乡村服务数字化、加强农业信息化技术研发和转化应用等内容。（央视财经）

>>>>>> 全国人大代表刘继国：农业数字化改造，建设全国农机数据中心要借助互联网新技术，对农业产业进行数字化改造，另外通过加快实施农业机械 " 优机优补 "、加大高端农业机械科技研发投入等，助力农机产业高质量发展。要借助互联网新技术，对农业产业进行数字化改造，以此提高行业生产效率。要建设全国农机数据中心，该中心可统筹接入目前各省、市农机运行、管理数据，实现与全国农机数据中心数据交互、资源共享与协同。

总结：
1、看多“湘邮云”业务带来的公司价值重估；
2、看好中邮集团旗下资产注入的强烈预期；
3、看好公司在国家数据局成立之际，政府大数据资源中心建设思路与方案定调之时，国家乡村振大兴战略之下，深度参与数字农业，数字农村大改造大建设大发展的大机会！