【天风通信】润建股份:回购彰显信心,持续看好低估值高增长的数字经济受益标的
事件:润建股份发布公告,拟以8000万元-1.5亿元回购股份,回购价格不超过人民币55元/股。
1、拟回购彰显公司发展信心,业绩持续快速增长看好长期发展
公司拟以8000万元-1.5亿元回购股份,彰显出公司对于持续快速发展的坚定信心。公司自2021年以来业绩持续快速且稳健增长,季度上均体现35%-40%+的业绩同比增速,在数字经济时代,公司作为通信管维民营龙头、数字化转型业务解决方案提供商,将充分受益于数字经济发展以及运营商对数字化业务/算力的投入和推动,看好公司长期快速成长。
2、23Q1摆脱疫情影响,呈现快速增长,新业务高增动力强劲
2023Q1,受益于数字经济/AI的发展带动,公司实现快速增长,同比增长30%-50%。公司基础通信业务持续稳健增长,连续中标重要项目,业务保持稳定发展;我们一直强调重视公司信息网络业务,受益于运营商数字化投入及数字化业务成为增长重点动力,公司数字化业务成为业绩增长重要引擎,业务取得高速增长,预计未来仍能保持50-60%的增速,IDC服务业务随着算力网络需求增加而快速上量;能源网络业务随着光伏硅料、组件价格下行,迎来良好发展机遇,增速喜人。
3、数字经济时代,运营商推动数字经济业务下沉核心受益
三大运营商资本开支中算力/数字化投资快速增长(移动+35%,电信+40%,联通+20%),运营商向算力/数字化资本开支倾斜。随着运营商持续发力数字经济,下沉区县市场的数字化需求以及IDC运维需要如润建股份这类具有本地实施能力的公司进行承接,公司将持续受益于运营商发力DICT业务带来的下沉市场数字化业务需求,高速增长,预计未来3-5年数字化业务受益于数字化需求推动,维持50%+增长。
4、重视公司数字化业务在数字经济/数字中国背景下的发展机遇。同时作为百度文心一言合作伙伴,公司业务模式带来创新,打开想象空间。未来3年公司维持30%以上营收增速,40%以上业绩增速。预计公司23-24年归母净利润为6.5/9.4亿元,对应当前估值23年仅15倍,持续重点推荐!
📞天风通信团队唐海清/王奕红袁昊